AI चिप की बढ़ती मांग के बीच Mizuho ने TSMC की CoWoS क्षमता 2027 तक 200,000 वेफर्स प्रति माह पहुंचने का अनुमान लगाया

2027 के लिए Mizuho का 190,000–200,000 wpm का अनुमान इसे उस समय सीमा के लिए सबसे आशावादी विश्लेषकों में से एक बनाता है।

कौन से ग्राहक CoWoS की मांग बढ़ा रहे हैं?

मांग कुछ प्रमुख खिलाड़ियों के बीच अत्यधिक केंद्रित है।

• NVIDIA सबसे बड़ा ग्राहक है, जो TSMC के CoWoS क्षमता आवंटन का लगभग 65% हिस्सा है। KGI का अनुमान है कि NVIDIA TSMC की CoWoS क्षमता का लगभग 65% उपभोग करेगा, उसके बाद Broadcom और AMD का स्थान है । Mizuho ने TSMC में NVIDIA के CoWoS यूनिट 2026 में 630,000 और 2027 में 1,005,000 तक पहुंचने का अनुमान लगाया है, जो NVIDIA के Vera CPU की मांग और अन्य AI एक्सेलेरेटर के मजबूत उत्पादन से प्रेरित है ।
• Broadcom और AMD अगले सबसे बड़े ग्राहक हैं ।
• हाइपरस्केलर (Amazon AWS, Google, Meta, Microsoft) भी कस्टम ASICs के माध्यम से महत्वपूर्ण उपभोक्ता हैं, और सभी को आवंटन बाधाओं का सामना करना पड़ता है ।
• MediaTek और Alchip TSMC के 2026–2027 के क्लाइंट मिक्स में देखने लायक उभरते नाम हैं ।

एक अनुमान के अनुसार, TSMC की 2026–2027 की 85%+ CoWoS क्षमता पहले से ही चार प्रमुख खिलाड़ियों: NVIDIA, Broadcom, AMD और हाइपरस्केलर्स के लिए आवंटित है । Silicon Analysts की रिपोर्ट है कि अकेला NVIDIA CoWoS क्षमता का लगभग 60%, यानी लगभग 595,000 वेफर्स रखता है । इसने ऐसी स्थिति पैदा कर दी है जहां दूसरे स्तर की AI चिप कंपनियां बाद तक क्षमता तक पहुंचने से प्रभावी रूप से अवरुद्ध हैं ।

वर्तमान आपूर्ति-मांग अंतर और लीड टाइम

गैप कम हो रहा है, लेकिन अभी भी महत्वपूर्ण है

CoWoS क्षमता के लिए आपूर्ति-मांग का अंतर वर्तमान में लगभग ~20% (मांग आपूर्ति से अधिक) है और नई क्षमता आने के साथ 2026 के अंत तक ~10% तक कम होने की उम्मीद है । 2025 के मध्य के पहले के अनुमानों ने इस कमी को 30%+ बताया था, जिसमें क्षमता ~115K wpm बनाम मांग 180K wpm से अधिक थी ।

TSMC के CEO C.C. Wei ने कहा है कि CoWoS "2025 और 2026 तक पूरी तरह से बिक चुका है" । 2027 में और सुधार की उम्मीद है क्योंकि ताइवान के चियायी में AP7 जैसी फैब्स उत्पादन शुरू कर देंगी, जिसके चरण 1 का निर्माण 2026 में पूरा होने और उत्पादन 2027 के अंत और 2028 में शुरू होने की उम्मीद है ।

लीड टाइम लंबा बना हुआ है

CoWoS-S और CoWoS-L पूरी तरह से बुक हैं और लीड टाइम लगभग 52–78 सप्ताह (लगभग 12–18 महीने) है । यह संरचनात्मक बाधा बनी हुई है क्योंकि नई क्षमता बनाने में 12-18 महीने लगते हैं । जैसा कि एक विश्लेषण में कहा गया है, "क्षमता बढ़ने के दौरान लीड टाइम का बढ़ना या स्थिर रहना = मांग अभी भी आपूर्ति से आगे है; विस्तार की सुर्खियों के बावजूद कमी बनी रहती है" ।

TSMC की अगली पीढ़ी की CoPoS पैनल-लेवल पैकेजिंग की स्थिति

CoPoS (Chip-on-Panel-on-Substrate) TSMC का अगली पीढ़ी का 2.5D एडवांस्ड पैकेजिंग प्लेटफॉर्म है जो गोल 300mm वेफर्स से आयताकार 310mm × 310mm पैनल (515mm × 510mm या बड़े तक स्केलेबल) में बदल जाता है, जो कम लागत और सब्सट्रेट क्षेत्र के बेहतर उपयोग का वादा करता है ।

पायलट लाइन की स्थिति

मध्य-2026 तक एक CoPoS पायलट लाइन पहले से ही चालू है। R&D टीमों को उपकरणों की डिलीवरी फरवरी 2026 में शुरू हुई, और जून 2026 तक पूरी पायलट लाइन पूरी हो गई । TSMC के चेयरमैन C.C. Wei ने जून 2026 की शुरुआत में शेयरधारकों की बैठक में दोहराया कि पायलट लाइन चालू है । VisEra के Longtan प्लांट में पायलट लाइन दोहरे-ट्रैक मूल्यांकन चला रही है, जिसमें एक लाइन प्रमुख वैश्विक उपकरण विक्रेताओं द्वारा संचालित है और दूसरी ताइवानी उपकरण निर्माताओं के समाधान अपना रही है ।

बड़े पैमाने पर उत्पादन की समयसीमा

चेयरमैन Wei के अनुसार, बड़े पैमाने पर उत्पादन 2-3 वर्षों में होने की उम्मीद है । कई स्रोत 2029 को वॉल्यूम उत्पादन के लक्ष्य के रूप में इंगित करते हैं । TrendForce की रिपोर्ट है कि पायलट उत्पादन 2027 के लिए लक्षित है, जबकि बड़े पैमाने पर उत्पादन 2028 की दूसरी छमाही के लिए निर्धारित है । DigiTimes की भी रिपोर्ट है कि 2029 से पहले बड़े पैमाने पर उत्पादन की उम्मीद नहीं है ।

मुख्य चेतावनी

CoPoS अभी भी प्रारंभिक पायलट चरण में है और 2028–2029 से पहले TSMC की CoWoS-समतुल्य क्षमता में सार्थक योगदान नहीं देगा। निकट अवधि (2026–2027) में, सभी उन्नत पैकेजिंग वृद्धि पारंपरिक CoWoS लाइन विस्तार पर निर्भर करती है।