EV क्रांति से तेल बाजार में बड़ा बदलाव: गोल्डमैन सैक्स का अनुमान

गति बढ़ने की वजह: बैंक ने EV अपनाने में तेजी का श्रेय होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान से पैदा हुई कीमतों में उछाल को दिया, जिससे पेट्रोल काफी महंगा हो गया और उपभोक्ताओं ने पहले से अनुमान से अधिक तेजी से इलेक्ट्रिक वाहनों की ओर रुख किया ।

दिए गए वैश्विक EV बाजार हिस्सेदारी के आंकड़े:

• संकट की अवधि के दौरान, कुल नई कार बाजार में वैश्विक EV बिक्री की हिस्सेदारी में 3.4 प्रतिशत अंक की वृद्धि हुई ।
• पिछले महीने कुल EV बाजार हिस्सेदारी 26.1% पर पहुंच गई, जो अब तक दर्ज दूसरा सबसे उच्च स्तर है ।

मांग में कमी के अनुमान:

• बेस-केस अनुमान: EV से प्रेरित मांग में कमी 2027 के अंत तक लगभग 3.2 लाख बैरल प्रति दिन तक पहुंच सकती है ।
• तुलना के लिए, 6 जून के एक अलग गोल्डमैन नोट में अप्रैल में कुल वैश्विक तेल मांग विनाश (सभी कारणों से, जिसमें डीस्टॉकिंग और व्यापक आर्थिक प्रभाव शामिल हैं) का अनुमान 4-5 मिलियन बीपीडी लगाया गया था, जो वैश्विक मांग में 4-5% की कमी दर्शाता है ।
• बैंक ने कहा कि संकट के बाद मांग की रिकवरी "तेज लेकिन पूर्ण नहीं" होगी, और चीन में EV की पैठ तेल की मांग पर एक स्थायी संरचनात्मक दबाव के रूप में काम करेगी ।

2027 ब्रेंट क्रूड मूल्य पूर्वानुमान: लगातार दो कटौतियाँ

गोल्डमैन सैक्स ने जून 2026 के दौरान ब्रेंट क्रूड के मूल्य पूर्वानुमानों को लगातार कम किया:

• 11-12 जून (पहली कटौती): गोल्डमैन ने 2027 के लिए अपने ब्रेंट औसत में $5 की कटौती करके इसे $80 प्रति बैरल कर दिया, जिसमें गैर-ओपेक उत्पादकों (अमेरिका, ब्राजील, गुयाना, वेनेजुएला, यूएई) से मजबूत आपूर्ति और कमजोर मांग, विशेष रूप से चीन के EV की ओर बढ़ने का हवाला दिया गया ।
• 16 जून (अमेरिका-ईरान समझौते के बाद): अंतरिम शांति समझौते की घोषणा के बाद, गोल्डमैन ने फिर से कटौती की — 2027 के औसत को घटाकर $75 प्रति बैरल कर दिया और Q4 2026 के ब्रेंट पूर्वानुमान को $90 से घटाकर $80 कर दिया ।
• 17 जून (गोल्डमैन रिसर्च पॉडकास्ट): गोल्डमैन रिसर्च के सह-प्रमुख डान स्ट्रूयवेन ने 2027 के लिए $75 प्रति बैरल के पूर्वानुमान की पुष्टि की और कहा कि बाजार ने पहले ही आपूर्ति रिकवरी की कीमत तय कर ली है ।

दूसरी कटौती का मुख्य कारण: अमेरिका-ईरान अंतरिम समझौते ने नौसैनिक नाकाबंदी को हटा दिया और होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलना शुरू कर दिया। गोल्डमैन ने फारस की खाड़ी से निर्यात रिकवरी की अपनी अनुमानित समयसीमा को एक महीने आगे बढ़ा दिया — अगस्त के अंत के बजाय जुलाई 2026 के अंत तक — जिससे पहले बंद पड़ी आपूर्ति की लहर सामने आ गई । बैंक ने नोट किया कि अप्रैल 2026 में, समझौते से पहले, उसने चेतावनी दी थी कि अगर जलडमरूमध्य पूरी तरह से नहीं खुला तो ब्रेंट $130 प्रति बैरल तक पहुंच सकता है; शांति समझौते ने उस जोखिम को प्रभावी ढंग से समाप्त कर दिया ।

तेल बाजारों पर संरचनात्मक दबाव

गोल्डमैन ने दो स्थायी संरचनात्मक दबावों की पहचान की जो होर्मुज संकट के पूरी तरह से हल होने के बाद भी बने रहेंगे:

1. चीन में EV के कारण मांग विनाश: बैंक ने कहा कि चीन का इलेक्ट्रिक वाहनों की ओर तेजी से बढ़ना तेल की मांग पर एक "संरचनात्मक दबाव" पैदा करता है, जिसका अनुमान 2027 तक मांग के आधार रेखा पर लगभग आधा मिलियन बैरल प्रति दिन है । एक विश्लेषक ने लिखा कि चीन में EV की पैठ "एक संरचनात्मक दबाव बनाए रखती है" जो उलट नहीं होता ।

2. '10 प्रतिशत से अधिक' मांग क्षति स्थायी: गोल्डमैन ने माना कि कीमतों में उछाल के कारण हुई अस्थायी मांग कमजोरी का 10 प्रतिशत से अधिक हिस्सा स्थायी होगा — यानी उपभोक्ता व्यवहार में बदलाव (EV अपनाना, दक्षता लाभ, मोडल शिफ्ट) कीमतें गिरने के बाद भी वापस नहीं आएंगे ।

बाजार अधिशेष का अनुमान: बैंक ने 2027 तक तेल बाजार में 3.2 मिलियन बीपीडी अधिशेष का अनुमान लगाया, हालांकि यह भी कहा कि कम इन्वेंट्री और रणनीतिक भंडारण की मांग कीमतों के लिए एक सुरक्षा कवच प्रदान करेगी ।

व्यापक संदर्भ: अमेरिका-ईरान शांति समझौता

मध्य जून में हुआ अमेरिका-ईरान अंतरिम शांति समझौता पूर्वानुमानों में कटौती का मुख्य भू-राजनीतिक कारण था:

• इस समझौते ने शत्रुता समाप्त की और होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोल दिया, जिससे दुनिया का लगभग 20% तेल प्रवाहित होता है ।
• गोल्डमैन ने कहा कि खाड़ी का निर्यात जुलाई 2026 के अंत तक संघर्ष-पूर्व स्तरों पर वापस आ सकता है, जो पहले के अनुमान से एक महीना तेज है ।
• 17 जून के पॉडकास्ट में, गोल्डमैन रिसर्च के सह-प्रमुख डान स्ट्रूयवेन ने कहा कि कीमतों में और गिरावट की संभावना है, लेकिन वे तुरंत युद्ध-पूर्व स्तरों पर वापस नहीं लौटेंगी, क्योंकि बाजार पहले से ही "अपेक्षाकृत आशावादी आधार मामले" पर दांव लगा रहा था ।
• कटौती के बाद भी, गोल्डमैन ने कहा कि जोखिम ऊपर की ओर बने हुए हैं — अगर होर्मुज जलडमरूमध्य में फिर से व्यवधान होता है, तो ब्रेंट क्रूड $130 से ऊपर वापस आ सकता है ।

निष्कर्ष

गोल्डमैन सैक्स के जून के अंत के शोध ने निष्कर्ष निकाला:

• चीन के नेतृत्व में वैश्विक EV अपनाना, होर्मुज संकट के ईंधन मूल्य से तेज होकर, 2027 के अंत तक तेल की मांग में 3.2 लाख बैरल प्रति दिन तक की कटौती करेगा (बेस केस)।
• संकट की अवधि के दौरान वैश्विक EV बाजार हिस्सेदारी में 3.4 प्रतिशत अंक का उछाल आया, जो 26.1% तक पहुंच गया।
• ब्रेंट क्रूड पूर्वानुमान को दो चरणों में काटा गया — पहले $80 प्रति बैरल (12 जून), फिर 2027 के लिए $75 प्रति बैरल (16 जून) — जो EV मांग दबाव और अमेरिका-ईरान शांति समझौते दोनों से प्रेरित था जिसने होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोल दिया।
• बैंक तेल की मांग पर एक संरचनात्मक, गैर-उलटने वाले दबाव के रूप में संकट-अवधि की मांग कमजोरी के "केवल 10% से अधिक" को देखता है, जिसमें चीन में EV की पैठ मुख्य दीर्घकालिक आधार है ।