बाद में शेयरों में मुनाफावसूली हुई और भाव नीचे आया। कारोबार के अंत में स्टॉक ¥845 पर बंद हुआ, जो IPO मूल्य से 460.34% अधिक था। बंद भाव पर कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग ¥341.77–341.8 अरब ($50.7 अरब) रहा।

IPO में कितने शेयर जारी हुए?

Unitree ने 40.446 मिलियन नए शेयर जारी किए। यह संख्या IPO के बाद कंपनी की कुल इक्विटी का लगभग 10% थी। ¥150.80 प्रति शेयर के मूल्य पर कंपनी ने करीब ¥6.1 अरब ($904–905 मिलियन) जुटाए।

IPO मूल्य पर कंपनी का अनुमानित बाजार मूल्य करीब ¥61 अरब था। खुदरा निवेशकों की मांग इस पेशकश के मुकाबले 8,000 गुना से अधिक रही, जिसने रोबोटिक्स और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े शेयरों को लेकर बाजार के उत्साह को दिखाया।

ट्रेडिंग वॉल्यूम और कारोबार

पहले कारोबारी दिन Unitree के शेयरों में भारी लेन-देन हुआ। कंपनी में करीब ¥23.16 अरब का कारोबार हुआ और टर्नओवर रेट 85.28% रही। रिपोर्टेड ट्रेडिंग वॉल्यूम 256,600 लॉट, यानी लगभग 25.66 मिलियन शेयर, था।

यह तेजी ऐसे दिन आई जब व्यापक चीनी बाजार दबाव में था। समकालीन रिपोर्टों के अनुसार Shanghai Composite लगभग 2% नीचे था। इसलिए Unitree की छलांग को पूरे बाजार की तेजी के बजाय कंपनी और ह्यूमनॉइड-रोबोट क्षेत्र से जुड़ा विशिष्ट उछाल माना गया।

संस्थापक Wang Xingxing की कागजी संपत्ति

IPO के बाद Unitree के संस्थापक, चेयरमैन, CEO और CTO Wang Xingxing की प्रत्यक्ष तथा संबद्ध होल्डिंग मिलाकर हिस्सेदारी लगभग 31.29% रही।

¥845 के बंद भाव पर इस हिस्सेदारी का कागजी मूल्य लगभग ¥107 अरब बैठता है। यह वास्तविक नकद संपत्ति नहीं है—यदि शेयर बेचे जाएं तो कीमत, बाजार की तरलता और अन्य सीमाएं परिणाम बदल सकती हैं। इसी तरह, दिन के उच्चतम स्तर ¥1,100 पर उनकी हिस्सेदारी का मूल्य इससे भी अधिक होता।

Meituan की हिस्सेदारी और रिटर्न

Meituan से जुड़ी संस्थाओं के पास Unitree में लगभग 8.7% हिस्सेदारी थी। ¥845 के बंद भाव पर इस हिस्सेदारी का बाजार मूल्य करीब ¥29.7 अरब आंका जा सकता है। कुछ रिपोर्टों में केवल निर्दिष्ट संस्थाओं को जोड़कर इसका मूल्य ¥20 अरब से अधिक बताया गया है।

इससे Meituan के पहले किए गए निजी निवेश पर बहुत बड़ा अवास्तविक लाभ दिखाई देता है। हालांकि उपलब्ध उच्च-गुणवत्ता वाली रिपोर्टिंग निवेश की लागत और सभी संबंधित संस्थाओं की संरचना के आधार पर एक ही निर्णायक नकद-पर-नकद रिटर्न मल्टीपल स्थापित नहीं करती। इसलिए “कितने गुना रिटर्न” का कोई सटीक आंकड़ा सावधानी से ही लिया जाना चाहिए।

World Robot Conference के साथ समय का मेल

Unitree की लिस्टिंग बीजिंग में आयोजित World Robot Conference के साथ हुई। यह सम्मेलन बुधवार से रविवार तक चला और इसमें 300 से अधिक कंपनियों, 2,000 से ज्यादा प्रदर्शित उत्पादों तथा 150 से अधिक नए उत्पाद लॉन्च की उम्मीद थी।

लिस्टिंग और सम्मेलन का यह संयोग चीन की ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स को प्रयोगशाला और प्रदर्शनियों से आगे ले जाकर व्यावसायिक उपयोग में बदलने की महत्वाकांक्षा पर ध्यान केंद्रित करने वाला साबित हुआ। सम्मेलन में रोबोटों को पार्सल छांटने, मोबाइल फोन पैक करने और घरेलू कामों में मदद जैसे कार्यों के लिए भी प्रदर्शित किया गया।

निष्कर्ष

Unitree का STAR Market डेब्यू एक साथ दो बातें दिखाता है: निवेशकों का ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स और चीन की घरेलू तकनीकी क्षमता पर असाधारण भरोसा, और इस क्षेत्र के शेयरों में मौजूद अत्यधिक अस्थिरता। ¥1,100 की शुरुआती कीमत से ¥845 के बंद भाव तक गिरावट ने साफ किया कि पहली नजर का उछाल टिकाऊ मूल्यांकन का प्रमाण नहीं होता। कंपनी का अगला परीक्षण यह होगा कि वह रोबोटिक्स के उत्साह को वास्तविक बिक्री, उत्पादन और व्यापक व्यावसायिक इस्तेमाल में कितनी सफलतापूर्वक बदल पाती है।

बाद में शेयरों में मुनाफावसूली हुई और भाव नीचे आया। कारोबार के अंत में स्टॉक ¥845 पर बंद हुआ, जो IPO मूल्य से 460.34% अधिक था। बंद भाव पर कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग ¥341.77–341.8 अरब ($50.7 अरब) रहा।

IPO में कितने शेयर जारी हुए?

Unitree ने 40.446 मिलियन नए शेयर जारी किए। यह संख्या IPO के बाद कंपनी की कुल इक्विटी का लगभग 10% थी। ¥150.80 प्रति शेयर के मूल्य पर कंपनी ने करीब ¥6.1 अरब ($904–905 मिलियन) जुटाए।

IPO मूल्य पर कंपनी का अनुमानित बाजार मूल्य करीब ¥61 अरब था। खुदरा निवेशकों की मांग इस पेशकश के मुकाबले 8,000 गुना से अधिक रही, जिसने रोबोटिक्स और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े शेयरों को लेकर बाजार के उत्साह को दिखाया।

ट्रेडिंग वॉल्यूम और कारोबार

पहले कारोबारी दिन Unitree के शेयरों में भारी लेन-देन हुआ। कंपनी में करीब ¥23.16 अरब का कारोबार हुआ और टर्नओवर रेट 85.28% रही। रिपोर्टेड ट्रेडिंग वॉल्यूम 256,600 लॉट, यानी लगभग 25.66 मिलियन शेयर, था।

यह तेजी ऐसे दिन आई जब व्यापक चीनी बाजार दबाव में था। समकालीन रिपोर्टों के अनुसार Shanghai Composite लगभग 2% नीचे था। इसलिए Unitree की छलांग को पूरे बाजार की तेजी के बजाय कंपनी और ह्यूमनॉइड-रोबोट क्षेत्र से जुड़ा विशिष्ट उछाल माना गया।

संस्थापक Wang Xingxing की कागजी संपत्ति

IPO के बाद Unitree के संस्थापक, चेयरमैन, CEO और CTO Wang Xingxing की प्रत्यक्ष तथा संबद्ध होल्डिंग मिलाकर हिस्सेदारी लगभग 31.29% रही।

¥845 के बंद भाव पर इस हिस्सेदारी का कागजी मूल्य लगभग ¥107 अरब बैठता है। यह वास्तविक नकद संपत्ति नहीं है—यदि शेयर बेचे जाएं तो कीमत, बाजार की तरलता और अन्य सीमाएं परिणाम बदल सकती हैं। इसी तरह, दिन के उच्चतम स्तर ¥1,100 पर उनकी हिस्सेदारी का मूल्य इससे भी अधिक होता।

Meituan की हिस्सेदारी और रिटर्न

Meituan से जुड़ी संस्थाओं के पास Unitree में लगभग 8.7% हिस्सेदारी थी। ¥845 के बंद भाव पर इस हिस्सेदारी का बाजार मूल्य करीब ¥29.7 अरब आंका जा सकता है। कुछ रिपोर्टों में केवल निर्दिष्ट संस्थाओं को जोड़कर इसका मूल्य ¥20 अरब से अधिक बताया गया है।

इससे Meituan के पहले किए गए निजी निवेश पर बहुत बड़ा अवास्तविक लाभ दिखाई देता है। हालांकि उपलब्ध उच्च-गुणवत्ता वाली रिपोर्टिंग निवेश की लागत और सभी संबंधित संस्थाओं की संरचना के आधार पर एक ही निर्णायक नकद-पर-नकद रिटर्न मल्टीपल स्थापित नहीं करती। इसलिए “कितने गुना रिटर्न” का कोई सटीक आंकड़ा सावधानी से ही लिया जाना चाहिए।

World Robot Conference के साथ समय का मेल

Unitree की लिस्टिंग बीजिंग में आयोजित World Robot Conference के साथ हुई। यह सम्मेलन बुधवार से रविवार तक चला और इसमें 300 से अधिक कंपनियों, 2,000 से ज्यादा प्रदर्शित उत्पादों तथा 150 से अधिक नए उत्पाद लॉन्च की उम्मीद थी।

लिस्टिंग और सम्मेलन का यह संयोग चीन की ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स को प्रयोगशाला और प्रदर्शनियों से आगे ले जाकर व्यावसायिक उपयोग में बदलने की महत्वाकांक्षा पर ध्यान केंद्रित करने वाला साबित हुआ। सम्मेलन में रोबोटों को पार्सल छांटने, मोबाइल फोन पैक करने और घरेलू कामों में मदद जैसे कार्यों के लिए भी प्रदर्शित किया गया।

निष्कर्ष

Unitree का STAR Market डेब्यू एक साथ दो बातें दिखाता है: निवेशकों का ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स और चीन की घरेलू तकनीकी क्षमता पर असाधारण भरोसा, और इस क्षेत्र के शेयरों में मौजूद अत्यधिक अस्थिरता। ¥1,100 की शुरुआती कीमत से ¥845 के बंद भाव तक गिरावट ने साफ किया कि पहली नजर का उछाल टिकाऊ मूल्यांकन का प्रमाण नहीं होता। कंपनी का अगला परीक्षण यह होगा कि वह रोबोटिक्स के उत्साह को वास्तविक बिक्री, उत्पादन और व्यापक व्यावसायिक इस्तेमाल में कितनी सफलतापूर्वक बदल पाती है।