एनवीडिया का 500 अरब डॉलर का AI चिप फाइनेंसिंग डील: वॉल स्ट्रीट की छह दिग्गज फर्में, 25% बैकस्टॉप और ओवरसप्लाई के जोखिम

ये छह वॉल स्ट्रीट फर्में कौन सी हैं?

इस ऐतिहासिक समझौते पर हस्ताक्षर करने वाले छह संस्थान हैं :

• एपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट (Apollo Global Management)
• ब्लैकस्टोन इंक. (Blackstone Inc.)
• ब्लैकरॉक इंक. (BlackRock Inc.)
• ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट (Brookfield Asset Management)
• गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. (Goldman Sachs Group Inc.)
• केकेआर एंड कंपनी (KKR & Co.)

एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग ने एक CNBC साक्षात्कार में बताया कि उन्होंने केवल इन छह फर्मों से संपर्क किया था और उनमें से किसी ने भी इनकार नहीं किया ।

जेन्सेन हुआंग का CNBC पर साक्षात्कार

हुआंग ने 10 अगस्त को CNBC के "क्लोजिंग बेल: ओवरटाइम" कार्यक्रम में बेकी क्विक के साथ बातचीत की। उन्होंने तर्क दिया कि एनवीडिया के GPU अब एक नए परिसंपत्ति वर्ग की तरह "निवेश योग्य इंफ्रास्ट्रक्चर संपत्ति" बन गए हैं । ब्लैकरॉक के सीईओ लैरी फिंक ने भी इस कार्यक्रम में एनवीडिया चिप्स की तुलना मॉर्गेज-बैकड सिक्योरिटीज (MBS) से की ।

25% बैकस्टॉप प्रावधान क्या है?

हुआंग ने स्पष्ट किया कि एनवीडिया की भूमिका मुख्य नहीं, बल्कि सहायक है। कंपनी किसी भी एक परियोजना के लिए अवशिष्ट मूल्य (residual value) का समर्थन कर सकती है, लेकिन यह समर्थन अधिकतम 25% तक सीमित होगा । इसका मतलब है कि एनवीडिया 500 अरब डॉलर के कुल लक्ष्य में से 125 अरब डॉलर तक का बैकस्टॉप दे सकता है । शेष 75% वित्तपोषण जोखिम वॉल स्ट्रीट भागीदारों द्वारा वहन किया जाएगा ।

कोई निर्धारित समय सीमा और हस्ताक्षरित सौदे नहीं

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि 500 अरब डॉलर का आंकड़ा गैर-बाध्यकारी समझौता ज्ञापनों (MOUs) पर आधारित है, यह प्रतिबद्ध पूंजी नहीं है । पूरी राशि जुटाने के लिए कोई निर्धारित समय सीमा नहीं है, और वास्तविक निवेश प्रत्येक परियोजना के व्यक्तिगत मूल्यांकन पर निर्भर करेगा । यह एक ढांचागत समझौते की तरह है, जहां उधारदाता परियोजना-दर-परियोजना आधार पर फंड का मूल्यांकन और आवंटन करेंगे ।

लक्ष्य: हाइपरस्केलर्स से आगे AI स्टार्टअप्स तक

यह वित्तपोषण प्लेटफॉर्म बड़ी टेक कंपनियों (Microsoft, Amazon, Google) और AI स्टार्टअप्स (जैसे Anthropic और OpenAI) दोनों की सेवा के लिए डिज़ाइन किया गया है । एनवीडिया पहले से ही AI स्टार्टअप्स में भारी निवेश कर रही है। पिचबुक के अनुसार, उसने लगभग 170 सौदों में 53 अरब डॉलर का निवेश किया है । जुलाई 2026 में, रॉयटर्स ने बताया कि एनवीडिया OpenAI में 100 अरब डॉलर तक का निवेश करने वाली है ।

प्रतिद्वंद्वी ब्रॉडकॉम का समान प्रयास

एनवीडिया इस रणनीति में अकेली नहीं है। जून 2026 में, ब्रॉडकॉम (Broadcom) ने एपोलो और ब्लैकस्टोन के साथ मिलकर 35 अरब डॉलर का AI इंफ्रास्ट्रक्चर प्लेटफॉर्म लॉन्च किया था । 14 अगस्त को, बैंक ऑफ अमेरिका के एक विश्लेषक ने अनुमान लगाया कि ब्रॉडकॉम का यह फाइनेंसिंग वाहन 2029 के मध्य तक 370 अरब डॉलर के सीनियर डेट तक पहुंच सकता है, जिससे ब्रॉडकॉम के शेयरों में 5% से अधिक की गिरावट आई ।

संदेह: बढ़े हुए मूल्यांकन और संभावित अधिक आपूर्ति

विश्लेषकों ने कई जोखिमों को चिन्हित किया है:

• चक्रीय जोखिम: एनवीडिया का 125 अरब डॉलर का बैकस्टॉप एक चक्रीय जोखिम पैदा करता है। यदि AI का विकास धीमा होता है, तो एनवीडिया को भारी नुकसान उठाना पड़ सकता है । आलोचकों का कहना है कि AI की अंतिम मांग अभी भी इतनी नहीं है कि वह इतने बड़े कर्ज को सही ठहरा सके ।
• हार्डवेयर मूल्यह्रास: AI चिप्स (GPU) बहुत तेजी से पुराने हो जाते हैं। खासकर अगर चीन सस्ते कंप्यूट संसाधनों के साथ बाजार में उतरता है, तो इन चिप्स के संपार्श्विक मूल्य में भारी गिरावट आ सकती है ।
• अधिक आपूर्ति की चिंता: ब्लैकरॉक के सीईओ लैरी फिंक की एनवीडिया चिप्स की तुलना मॉर्गेज-बैकड सिक्योरिटीज से करने के बाद, विशेषज्ञों को 2008 के वित्तीय संकट जैसी स्थिति की आशंका है । विश्लेषकों को चिप के बढ़े हुए मूल्यांकन और AI कंप्यूटिंग क्षमता की अधिक आपूर्ति की चिंता है ।