VARA ने 9 अगस्त, 2026 को दुबई का पहला व्यापक डेरिवेटिव रेजीम (Version 2.1, VARA Exchange Services Rulebook) लागू किया, जो फ्यूचर्स, ऑप्शंस, CFD और परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए बाध्यकारी नियम स्थापित करता है । इस फ्रेमवर्क के तहत रिटेल लीवरेज 5:1 और 20% मिनिमम इनिशियल मार्जिन पर कैप किया गया है, जबकि इंस्टीट्यूशनल लीवरेज की सीमा प्रत्येक VASP (वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर) खुद तय करेगा
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नए लाइसेंस के तहत, Deribit पर लगाए गए अधिकांश स्पॉट ऑर्डर Coinbase Exchange पर निष्पादित (execute) होंगे । Deribit अपनी डेरिवेटिव इकोसिस्टम और क्लाइंट-फेसिंग वेन्यू के रूप में बना रहेगा, जबकि Coinbase Exchange अंतर्निहित ऑर्डर बुक प्रदान करेगा, जिससे गहरी लिक्विडिटी, संकरे स्प्रेड और Coinbase पर लिस्टेड सैकड़ों अतिरिक्त एसेट्स तक पहुंच मिलेगी
। अपग्रेडेड स्पॉट ट्रेडिंग के माध्यम से खरीदी गई एसेट्स का उपयोग Deribit पर डेरिवेटिव पोजीशन्स के लिए कोलेटरल के रूप में भी किया जा सकता है, जो नियामक अनुमोदन के अधीन होगा
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रूटिंग से बहिष्कृत टोकन: कुछ विशिष्ट टोकन, जैसे BUIDL, USYC और USDE को इस रूटिंग व्यवस्था से बाहर रखा गया है और ये Deribit के अपने इंफ्रास्ट्रक्चर पर ही ट्रेड होंगे ।
Coinbase ने 4 अगस्त, 2026 को घोषणा की कि Coinbase International Exchange (CIE) पर सभी इंस्टीट्यूशनल क्लाइंट्स के अकाउंट्स, बैलेंसेज और ओपन पोजीशन्स को 9 सितंबर, 2026 को Deribit पर माइग्रेट कर दिया जाएगा । यह माइग्रेशन Coinbase के वैश्विक डेरिवेटिव्स बिज़नेस को Deribit और उसकी नेक्स्ट-जेनरेशन मैचिंग इंजन, Starbase, द्वारा संचालित एक एकल प्लेटफॉर्म पर समेकित करेगा
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माइग्रेशन की समय-सीमा और प्रक्रिया:
drb.coinbase.com होगा इस एकीकरण के हिस्से के रूप में, 125 से अधिक नए परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट जोड़े जा रहे हैं, जिनमें SpaceX जैसे रियल-वर्ल्ड एसेट (RWA) टोकन के अलावा स्टॉक्स और कमोडिटीज़ पर ऑप्शंस शामिल हैं । Coinbase तकनीकी माइग्रेशन गाइड के अनुसार, मौजूदा
{BASE}-PERP-INTX परपेचुअल्स {BASE}_USDC-PERPETUAL फॉर्मेट में माइग्रेट हो रहे हैं । लिस्टिंग के विस्तार के साथ-साथ नए ऑप्शंस और डेटेड फ्यूचर्स इंस्ट्रूमेंट्स भी पेश किए जा रहे हैं
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यह रणनीति Coinbase के इंस्टीट्यूशनल डेरिवेटिव्स इंफ्रास्ट्रक्चर को Deribit द्वारा संचालित एक एकल प्लेटफॉर्म पर समेकित करती है । Coinbase Exchange के माध्यम से स्पॉट ऑर्डर रूट करके और Deribit के तहत डेरिवेटिव्स को एकीकृत करके, Coinbase का लक्ष्य ग्राहकों को यूनिफाइड मार्जिन और रिस्क मैनेजमेंट के साथ स्पॉट और डेरिवेटिव्स दोनों के लिए एक ही वेन्यू ऑफर करना है, जो पूरी तरह से VARA अनुपालन के तहत काम करेगा
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Coinbase के सीनियर डायरेक्टर और हेड ऑफ इंटरनेशनल डेरिवेटिव्स, Luuk Strijers ने कहा: "यह लाइसेंस उस पल को चिह्नित करता है जब Coinbase अधिग्रहण सीधे हमारे ग्राहकों के लिए लाभ पहुंचाना शुरू करता है। Coinbase Exchange पर स्पॉट ऑर्डर रूट करके, हम Deribit क्लाइंट्स के परिचित और विश्वसनीय प्लेटफॉर्म को Coinbase की लिक्विडिटी और चौड़ाई के साथ जोड़ रहे हैं।"
यह विदेशी एकीकरण एक मूलभूत अमेरिकी नियामक विकास से संभव हुआ। 29 मई, 2026 को CFTC ने एक नो-एक्शन लेटर (नं. 26-17) और संबंधित कार्रवाई जारी की, जिसमें कुछ क्रिप्टो परपेचुअल्स को स्वैप के बजाय विदेशी फ्यूचर्स के रूप में वर्गीकृत किया गया। इस वर्गीकरण ने Coinbase Financial Markets (एक पंजीकृत FCM के रूप में) को Coinbase Bermuda के माध्यम से अमेरिकी ग्राहकों के ऑर्डर Deribit पर रूट करने की अनुमति दी । CFTC ने उसी तारीख को KalshiEX के बिटकॉइन परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट को फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के रूप में भी मंजूरी दी, जो पहली बार था जब किसी अमेरिकी नियामक ने किसी परपेचुअल डेरिवेटिव उत्पाद को मंजूरी दी