स्विस नेशनल बैंक का रिकॉर्ड $191.4 बिलियन का अमेरिकी शेयर पोर्टफोलियो: क्यों यह केंद्रीय बैंक दुनिया का सबसे बड़ा टेक निवेशक बन गया

$191.4 बिलियन के अमेरिकी शेयर पोर्टफोलियो के पीछे क्या है?

SNB का अमेरिकी इक्विटी पोर्टफोलियो Q2 2026 में 10% से अधिक बढ़कर 2,300 से अधिक अमेरिकी कंपनियों में $191.4 बिलियन तक पहुंच गया । इसका प्रमुख कारण वैश्विक शेयर बाजार में व्यापक तेजी थी, जिसने इसके मौजूदा होल्डिंग्स के मूल्य को बढ़ा दिया । SNB ने सक्रिय रूप से अपनी स्थिति भी बढ़ाई: सबसे बड़ी वृद्धि में AstraZeneca (+$1.2 बिलियन), Nvidia (+$824 मिलियन), Apple (+$626 मिलियन), Microsoft (+$508 मिलियन), और Amazon (+$403 मिलियन) शामिल हैं । कमजोर स्विस फ्रैंक ने डॉलर-मूल्यवान परिसंपत्तियों के फ्रैंक-मूल्यवान मूल्य को और बढ़ा दिया ।

H1 2026 मुनाफा: लगभग CHF 48 बिलियन का बदलाव

Q2 2025 में CHF 22 बिलियन के नुकसान से Q2 2026 में CHF 25.7 बिलियन के मुनाफे में बदलाव लगभग CHF 48 बिलियन का उलटफेर है, जो मुख्य रूप से इक्विटी बाजारों में तेजी के कारण हुआ । तिमाही के दौरान अकेले विदेशी मुद्रा स्थितियों पर मुनाफा CHF 39.9 बिलियन रहा, जो लाभांश, ब्याज आय और पूंजीगत लाभ से प्रेरित था । SNB ने चेतावनी दी है कि केवल छमाही आंकड़ों के आधार पर पूरे वर्ष के परिणामों या संभावित लाभांश के बारे में निष्कर्ष नहीं निकालना चाहिए ।

शीर्ष होल्डिंग्स: टेक-भारी और केंद्रित

Q2 2026 की 13F फाइलिंग के अनुसार, SNB की शीर्ष पांच अमेरिकी शेयर होल्डिंग्स इस प्रकार हैं :

1. Nvidia (NVDA) — ~$12.4 बिलियन, पोर्टफोलियो का 7.2%
2. Apple (AAPL) — ~$10.9 बिलियन, 6.3%
3. Alphabet (GOOGL) — ~$9.0 बिलियन, 5.2%
4. Microsoft (MSFT) — ~$7.7 बिलियन, 4.4%
5. Amazon (AMZN) — ~$7.1 बिलियन

शीर्ष 10 होल्डिंग्स, जो मुख्य रूप से बड़ी टेक कंपनियों में केंद्रित हैं, कुल अमेरिकी इक्विटी पोर्टफोलियो का लगभग 34% हिस्सा हैं । SNB ने तिमाही के दौरान 52 नए शेयर पोजीशन शुरू किए, जिसमें Honeywell International (टिकर HONA) में $198.2 मिलियन का एक नया पोजीशन शामिल है ।

क्या SNB के पास SpaceX है? नहीं। 13F फाइलिंग डेटा में इस बात का कोई सबूत नहीं है कि SNB के पास SpaceX में कोई हिस्सेदारी है। SpaceX एक निजी कंपनी है और मानक 13F फाइलिंग में दिखाई नहीं देगी, जो केवल सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले अमेरिकी इक्विटी को कवर करती है।

SNB शेयर क्यों रखता है? एक अपरंपरागत रणनीति

अधिकांश केंद्रीय बैंक इक्विटी से बचते हैं, लेकिन SNB का दृष्टिकोण दो परस्पर जुड़े उद्देश्यों को पूरा करता है :

• मुद्रा प्रबंधन: स्विट्जरलैंड लगातार चालू खाता अधिशेष चलाता है, और स्विस फ्रैंक को एक सुरक्षित-आश्रय मुद्रा के रूप में देखा जाता है। SNB नियमित रूप से फ्रैंक बेचता है और विदेशी मुद्रा (विशेष रूप से डॉलर और यूरो) खरीदता है ताकि फ्रैंक को कमजोर किया जा सके, जो अन्यथा स्विस निर्यातकों को नुकसान पहुंचाता है। इस प्रकार अर्जित विदेशी मुद्रा का एक हिस्सा इक्विटी में निवेश किया जाता है ।
• रिटर्न में वृद्धि: SNB स्पष्ट रूप से कहता है कि वह "इन परिसंपत्ति वर्गों के सकारात्मक रिटर्न योगदान का लाभ उठाने" और अपने विदेशी मुद्रा पोर्टफोलियो के विविधीकरण में सुधार करने के लिए शेयरों और कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करता है । SNB एक निष्क्रिय निवेशक है: यह व्यक्तिगत शेयरों का चयन नहीं करता है, बल्कि एक व्यापक इक्विटी ब्रह्मांड में निवेश करने के लिए नियम-आधारित प्रक्रियाओं का उपयोग करता है ।

अपनी बैलेंस शीट के सापेक्ष किसी भी अन्य केंद्रीय बैंक के पास इतना बड़ा इक्विटी पोर्टफोलियो नहीं है । जैसा कि UBS अर्थशास्त्री फ्लोरियन जर्मनियर ने कहा, "बैंक ने शेयर बाजारों में वृद्धि से लाभ उठाया है... लेकिन इसके परिणाम अपनी बड़ी बैलेंस शीट के कारण व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव कर सकते हैं" ।

सोने की होल्डिंग्स का प्रदर्शन कैसा रहा?

H1 2026 में SNB के लिए सोना एकमात्र बड़ा नकारात्मक पहलू था। SNB ने अपने सोने के भंडार पर CHF 6.4 बिलियन का मूल्यांकन नुकसान दर्ज किया, जो इस अवधि के दौरान सोने की कीमत में गिरावट के कारण हुआ: प्रति किलोग्राम की कीमत CHF 110,919 से गिरकर CHF 104,812 हो गई । इस नुकसान ने विदेशी मुद्रा स्थितियों (इक्विटी, बॉन्ड और मुद्रा प्रभाव) से CHF 31.7 बिलियन के मुनाफे की आंशिक रूप से भरपाई की ।

SNB की सोने की स्थिति भौतिक रूप से अपरिवर्तित बनी हुई है, लेकिन बाजार-मूल्यांकन का नुकसान इसकी परिसंपत्ति मिश्रण के एक प्रमुख जोखिम को उजागर करता है: जहां H1 2026 में इसकी अपरंपरागत इक्विटी रणनीति ने खूब लाभ कमाया, वहीं इसके पारंपरिक सोने के भंडार ने रिटर्न पर ब्रेक का काम किया।