रूस का A7A5 स्टेबलकॉइन: $140 बिलियन का कारोबार, प्रतिबंधों से बचाव, और USDT फ्रीज़ की चेतावनी

A7A5 कारोबार: 18 महीनों में $140 बिलियन का सफर

A7A5 को 10 फरवरी 2025 को सार्वजनिक रूप से लॉन्च किया गया था, जिसे किर्गिस्तान में पंजीकृत कंपनी Old Vector LLC द्वारा A7 प्लेटफॉर्म की ओर से जारी किया गया था । इसे "दुनिया का पहला यील्ड-जनरेटिंग, रूबल-समर्थित स्टेबलकॉइन" के रूप में प्रचारित किया गया था ।

कुल कारोबार: 10 अगस्त 2026 तक, PSB बैंक के चेयरमैन और CEO प्योत्र फ्रादकोव ने बताया कि लॉन्च के बाद से संचयी कारोबार लगभग $140 बिलियन तक पहुंच गया है । थर्ड-पार्टी ब्लॉकचेन विश्लेषण फर्म Elliptic ने जनवरी 2026 तक लगभग 250,000 लेन-देन में यह आंकड़ा $100 बिलियन से अधिक बताया था ।

दैनिक थ्रूपुट: A7 प्लेटफॉर्म अब निर्यातकों, आयातकों और विदेश यात्रा करने वाले व्यक्तियों की सेवा करते हुए प्रति दिन 2,000 तक भुगतान संसाधित करता है ।

शिखर और तीव्र गिरावट: दैनिक लेन-देन की मात्रा जुलाई 2025 में $1.5 बिलियन से ऊपर पहुंच गई, लेकिन बाद में जून 2026 में घटकर $24.3 मिलियन हो गई - जो चरम से 96% की गिरावट है । यह गिरावट अमेरिका, ब्रिटेन और EU के प्रतिबंधों की तीन लहरों के बाद हुई, जो A7 और इसके बुनियादी ढांचे को लक्षित करती थीं, जिसमें जुलाई 2026 में EU का 19वां प्रतिबंध पैकेज शामिल है, जिसने A7A5 में सभी लेन-देन पर सीधे प्रतिबंध लगा दिया ।

A7 सेटलमेंट प्लेटफॉर्म: प्रतिबंधों को दरकिनार करने के लिए बनाया गया

A7 LLC का गठन अक्टूबर 2024 में किया गया था। इसका बहुमत हिस्सा मोल्दोवा के राजनीतिक व्यक्ति और दोषी भगोड़े इलान शोर (51% हिस्सेदारी) के पास है, जबकि अल्पमत हिस्सेदारी PSB बैंक (प्रॉम्सवियाज़बैंक) के पास है, जो एक प्रतिबंधित रूसी राज्य के स्वामित्व वाला बैंक है जो रूस के सैन्य-औद्योगिक परिसर की सेवा करता है ।

मुख्य उद्देश्य: A7 प्लेटफॉर्म एक सीमा पार भुगतान और निपटान नेटवर्क है जिसे पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली पर पश्चिमी प्रतिबंधों को दरकिनार करते हुए रूस में और बाहर पैसा भेजने के लिए डिज़ाइन किया गया है । यह रूसी व्यवसायों को SWIFT या डॉलर-संबंधित बैंकिंग का उपयोग किए बिना विदेशी आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने और भुगतान प्राप्त करने में सक्षम बनाता है। लाइवमिंट की रिपोर्ट के अनुसार, A7 का कहना है कि वह रूसी विदेशी व्यापार में लगभग 20% भुगतान संभालता है ।

प्रतिबंध-प्रतिरोधी विशेषताएं:

• प्रत्येक A7A5 टोकन PSB बैंक में रखी रूबल जमा द्वारा 1:1 समर्थित है ।
• स्टेबलकॉइन को जानबूझकर बिना फ्रीज़ फंक्शन के डिज़ाइन किया गया है - USDT या USDC के विपरीत, A7A5 के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में कोई तंत्र नहीं है जो जारीकर्ता को अलग-अलग टोकन पतों को ब्लॉक करने की अनुमति देता है ।
• टोकन किर्गिस्तान में पंजीकृत एक इकाई के माध्यम से जारी किया जाता है और मुख्य रूप से विकेन्द्रीकृत नेटवर्क पर लेन-देन किया जाता है, जिससे पश्चिमी अधिकारियों के लिए प्रवर्तन करना कठिन हो जाता है ।
• A7 एक व्यापक भुगतान एजेंट के रूप में भी काम करता है, विशेष रूप से एशिया में रूसी व्यापार भागीदारों के लिए निपटान संभालता है ।

प्रतिबंधों की प्रतिक्रिया: अमेरिका, ब्रिटेन और EU ने 2025 के मध्य से तीन लहरों में परियोजना पर प्रतिबंध लगाए, जिसमें A7A5 परियोजना प्रमुख लियोनिद शुमाकोव, PSB के अध्यक्ष मिखाइल डोरोफीव और कंपनियों A7 Agent और A71 को लक्षित किया गया । 2026 की शुरुआत तक, ब्लॉकचेन विश्लेषण फर्म Elliptic ने बताया कि A7A5 उपयोगकर्ता एक-दूसरे को A7A5 पारिस्थितिकी तंत्र को छूने वाली किसी भी वॉलेट गतिविधि के खिलाफ चेतावनी दे रहे थे, क्योंकि अप्रत्यक्ष जोखिम भी मुख्यधारा के एक्सचेंजों पर खाता बंद करने का कारण बनता है ।

प्योत्र फ्रादकोव की USDT चेतावनी: 'वाशिंगटन के निर्देश पर फ्रीज़'

9-10 अगस्त 2026 को RBC को दिए एक साक्षात्कार में, PSB बैंक के चेयरमैन प्योत्र फ्रादकोव ने रूसी उपयोगकर्ताओं के लिए Tether (USDT) रखने के जोखिमों के बारे में एक स्पष्ट चेतावनी जारी की :

• Tether का पूर्ण नियंत्रण: फ्रादकोव ने कहा कि Tether Limited सभी जारी USDT टोकन पर पूर्ण तकनीकी नियंत्रण बनाए रखता है और किसी भी विशिष्ट ब्लॉकचेन पते पर टोकन को एकतरफा फ्रीज़ या ब्लॉक कर सकता है ।
• फ्रीज़िंग वाशिंगटन के निर्देश पर हो सकती है: उन्होंने चेतावनी दी कि रूस में USDT को संदिग्ध अवैध गतिविधि के मामलों में ही नहीं, बल्कि "अमेरिकी प्रशासन के निर्देश पर" भू-राजनीतिक कारणों से भी फ्रीज़ किया जा सकता है ।
• मिसाल मौजूद है: फ्रादकोव ने वास्तविक मामलों की ओर इशारा किया जहां ईरान और रूस के उपयोगकर्ताओं से संबंधित बड़े USDT होल्डिंग्स को हाल के वर्षों में Tether द्वारा फ्रीज़ कर दिया गया है । एक उल्लेखनीय उदाहरण मार्च 2025 में हुआ जब Tether ने प्रतिबंधित रूसी क्रिप्टो एक्सचेंज Garantex के संचालन से जुड़े लगभग 23 मिलियन USDT फ्रीज़ कर दिए ।
• निहित विकल्प: USDT के फ्रीज़ जोखिम को उजागर करके, फ्रादकोव ने परोक्ष रूप से A7A5 को - जिसे डिज़ाइन के अनुसार फ्रीज़ नहीं किया जा सकता - रूसी उपयोगकर्ताओं के लिए एक सुरक्षित उपकरण के रूप में स्थापित किया जो अमेरिकी नियामक नियंत्रण के संपर्क से बचना चाहते हैं । उन्होंने यह भी नोट किया कि स्टेबलकॉइन एक "अस्थायी इकाई" हो सकते हैं और भविष्यवाणी की कि वे इलेक्ट्रॉनिक बिल और टोकनाइज़्ड समाधान जैसे अन्य उत्पादों में विकसित होंगे ।

व्यापक तस्वीर

रूस के वित्त मंत्रालय और केंद्रीय बैंक ने USDT फ्रीज़ जोखिमों के बारे में इसी तरह की चेतावनी दी है। जून 2026 में, बैंक ऑफ रशिया के प्रथम उपाध्यक्ष व्लादिमीर चिस्तुखिन ने सेंट पीटर्सबर्ग अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक मंच पर कहा कि रूसी निवेशकों के लिए USDT ब्लॉकिंग का जोखिम "गंभीर" श्रेणी में आ गया है । इस बीच, रूसी वित्त मंत्रालय ने देश के भीतर USDT और USDC जैसे डॉलर-आधारित स्टेबलकॉइन के व्यापार की अनुमति देने के खिलाफ चेतावनी दी है, जिसमें परिसंपत्तियों के सीधे फ्रीज़ होने के जोखिम का हवाला दिया गया है ।

A7A5 राज्य-संरेखित स्टेबलकॉइन बुनियादी ढांचे में सबसे दृश्यमान प्रयोग बना हुआ है, लेकिन इसका प्रक्षेपवक्र प्रतिबंध-प्रतिरोधी ब्लॉकचेन वित्त की पहुंच और सीमाओं दोनों को प्रदर्शित करता है। ऑन-चेन जब्ती के लिए अपने इंजीनियर प्रतिरोध के बावजूद, प्रवर्तन कार्रवाइयों द्वारा इसके एक्सचेंज बुनियादी ढांचे को बाधित करने के बाद परियोजना को गोद लेने को बनाए रखने के लिए संघर्ष करना पड़ा ।