यूरोप का डीज़ल संकट: भंडार दशक के सबसे निचले स्तर पर, और होर्मुज जलडमरूमध्य का खतरा जो इसे और बदतर बना सकता है

गोल्डमैन सैक्स ने 30 जुलाई को इसका अनुसरण करते हुए डीज़ल को ईंधन आपूर्ति संकट के "केंद्र में" बताया । बैंक ने अनुमान लगाया कि वैश्विक रिफाइनरी गतिविधि महामारी के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई है, जिसमें जुलाई 2025 की तुलना में लगभग 6.5 मिलियन बैरल प्रति दिन की कमी आई है । गोल्डमैन ने कहा कि यह कमजोरी रूस और मध्य पूर्व में युद्ध-प्रेरित रिफाइनरी बंद होने और चीन में कम प्रसंस्करण के कारण हुई है ।

दोनों बैंकों का संदेश एक जैसा है: असली अड़चन रिफाइनरी सिस्टम है। मॉर्गन स्टेनली ने ग्राहकों को स्पष्ट रूप से बताया कि "तेल प्रणाली में असली अड़चन कच्चे तेल की तुलना में रिफाइनिंग है" ।

भंडार कितने तंग हैं?

स्वतंत्र डेटा बैंकों की चिंता का समर्थन करता है। IEA की अप्रैल 2026 की तेल बाजार रिपोर्ट में कहा गया कि वैश्विक कच्चे तेल का प्रसंस्करण फीडस्टॉक आपूर्ति और बुनियादी ढांचे को नुकसान के कारण संघर्ष कर रहा है, जिसमें मध्य पूर्वी और एशियाई रिफाइनरियों ने लगभग 6 मिलियन बैरल प्रति दिन की कटौती की है । रॉयटर्स ने बताया कि दूसरी तिमाही में संयुक्त व्यवधानों ने युद्ध-पूर्व वैश्विक रिफाइनिंग उत्पादन का लगभग 5 मिलियन बैरल प्रति दिन (लगभग 6%) समाप्त कर दिया, और वैश्विक रिफाइनरी संचालन औसतन लगभग 78 मिलियन बीपीडी रहा, जो COVID-19 महामारी के बाद सबसे निचला स्तर है ।

जुलाई के अंत तक, यूरोपीय डीज़ल भंडार 2022 के बाद से अपने सबसे पतले स्तर पर था, रॉयटर्स के अनुसार । एक अलग निगरानी सेवा, यूरोऑयलवॉच ने 8 अगस्त को बताया कि यूरोपीय संघ में डीज़ल और जेट ईंधन का औसत 90 दिनों के अनिवार्य न्यूनतम स्तर से नीचे गिर गया है, जो क्रमशः 88.1 दिन और 87.0 दिन रह गया है ।

यह स्थिति केवल यूरोप तक सीमित नहीं है। डीज़ल भंडार अमेरिका के प्रमुख केंद्रों (PADD 1 और PADD 3), एम्स्टर्डम-रॉटरडम-एंटवर्प (ARA) हब, फुजैराह और सिंगापुर में भी पांच साल की सीमा से काफी नीचे है, इनसाइट्स ग्लोबल डेटा के अनुसार ।

होर्मुज जलडमरूमध्य: एक नया विधायी खतरा

जैसे-जैसे रिफाइनिंग अड़चन ने ईंधन की आपूर्ति को कड़ा किया है, ईरानी संसद ने होर्मुज जलडमरूमध्य - दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण तेल पारगमन बिंदु - पर अपनी रणनीतिक स्थिति को बढ़ा दिया है।

6 अगस्त, 2026 को, ईरान की एक संसदीय समिति ने एक मसौदा विधेयक की समीक्षा शुरू की, जो अमेरिकी, इजरायली और अन्य "शत्रुतापूर्ण" जहाजों को जलडमरूमध्य से गुजरने से रोकेगा और उल्लंघन के लिए जहाज के कार्गो मूल्य का 20% तक जुर्माना लगाएगा । यह विधेयक, जिसका शीर्षक "होर्मुज जलडमरूमध्य और फारस की खाड़ी की सुरक्षा और सतत विकास के लिए रणनीतिक कार्रवाई" है, अभी भी विशेषज्ञ समीक्षा के अधीन है, लेकिन यह ईरान की स्थिति में एक महत्वपूर्ण कठोरता का संकेत देता है ।

यह विधायी कदम महीनों की तीव्रता के बाद आया है। ईरान की संसद ने पहले 25 जुलाई को होर्मुज के रणनीतिक प्रबंधन पर 12 संबंधित विधेयकों को अपनी राष्ट्रीय सुरक्षा समिति को भेजा था । इससे पहले, अप्रैल 2026 में, उसी समिति ने एक प्रस्ताव को मंजूरी दी थी जिसमें ईरान को जलडमरूमध्य के नियंत्रण के लिए एक "नई कानूनी व्यवस्था" स्थापित करने की अनुमति दी गई थी ।

गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है कि होर्मुज यातायात में लंबे समय तक व्यवधान 2026 की चौथी तिमाही में ब्रेंट क्रूड को $120 प्रति बैरल से ऊपर धकेल सकता है । इस तरह का व्यवधान सीधे तौर पर मौजूदा रिफाइनिंग अड़चन को और बढ़ा देगा, क्योंकि इससे शेष कार्यरत रिफाइनरियों को कच्चे तेल की आपूर्ति को खतरा होगा।

व्यापक ऊर्जा संदर्भ: पतले बफर के साथ सर्दी

डीज़ल का दबाव ईंधन में समानांतर तंगी की पृष्ठभूमि में सामने आ रहा है। रॉयटर्स ने जुलाई के अंत में बताया कि यूरोपीय गैस भंडारण नवंबर के 90% लक्ष्य से नीचे बना हुआ है, जिससे सर्दियों में डीज़ल और प्राकृतिक गैस दोनों के लिए महाद्वीप के पास पतले बफर रह गए हैं ।

राहत पर एक बड़ी बाधा यह है कि दुनिया का सबसे बड़ा डीज़ल निर्यातक - संयुक्त राज्य अमेरिका - के पास निर्यात बढ़ाने के लिए सीमित जगह है, भले ही उसकी रिफाइनरियां रिकॉर्ड दरों पर चल रही हों, क्योंकि अमेरिकी डीज़ल भंडार भी काफी कम है ।

घटनाओं की श्रृंखला, संक्षेप में, एक मिश्रित ऊर्जा संकट का रूप ले लेती है:

1. रूस और मध्य पूर्व में युद्ध-प्रेरित रिफाइनरी बंद होने से वैश्विक उत्पादन में 5-6.5 मिलियन बैरल प्रति दिन की कमी आई है ।
2. उस अड़चन ने डीज़ल उत्पादन को बुरी तरह प्रभावित किया है, जिससे यूरोपीय भंडार नवंबर में 299 मिलियन बैरल के निचले स्तर पर पहुंच गया है ।
3. ईरान अब औपचारिक रूप से कानून बना रहा है होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से पश्चिमी शिपिंग को प्रतिबंधित करने के लिए, जो शेष रिफाइनिंग क्षमता के लिए कच्चे तेल की आपूर्ति को खतरे में डालता है ।
4. अमेरिकी डिस्टिलेट बाजार समानांतर तंगी दिखाते हैं, जो दुनिया के सबसे बड़े निर्यातक की कमी को पूरा करने की क्षमता को सीमित करता है ।
5. यूरोपीय गैस भंडारण लगातार अपने 90% लक्ष्य से कम है, जो सर्दियों में डीज़ल और प्राकृतिक गैस दोनों में आपूर्ति की चिंताओं को बढ़ा रहा है ।

गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली दोनों का मुख्य निष्कर्ष यह है कि बाजार एक साधारण कच्चे तेल की कहानी से आगे बढ़ गया है। महामारी के बाद पहली बार, समस्या उन मशीनों की कमी है जो कच्चे तेल को उन ईंधनों में बदलती हैं जिन्हें अर्थव्यवस्थाएं वास्तव में जलाती हैं।