AI की रफ्तार से एशिया-प्रशांत ECM में रिकॉर्ड उछाल, SK Hynix सबसे आगे

SK Hynix का 26.5 अरब डॉलर का मेगा-डील

दक्षिण कोरिया की SK Hynix ने Nasdaq पर American Depositary Receipts (ADRs) जारी कर लगभग 26.5 अरब डॉलर जुटाए। यह अमेरिका में किसी विदेशी कंपनी की अब तक की सबसे बड़ी पहली शेयर बिक्री थी ।

इस सौदे के लिए मांग उपलब्ध शेयरों की तुलना में सात गुने से भी अधिक रही । Nasdaq पर कारोबार शुरू होने के बाद SK Hynix के शेयरों में 13% की बढ़त दर्ज हुई । Nvidia को हाई-बैंडविड्थ मेमोरी चिप्स की प्रमुख आपूर्तिकर्ता कंपनी SK Hynix इस रकम का इस्तेमाल चिप निर्माण उपकरण खरीदने और नई फैक्ट्रियां बनाने में करेगी ।

यह अकेला सौदा जुलाई के कुल ECM आंकड़े का लगभग एक-तिहाई था—इससे साफ होता है कि महीने के रिकॉर्ड पर एक मेगा-डील का कितना बड़ा प्रभाव रहा।

CXMT और अन्य टेक कंपनियों की भागीदारी

चीनी मेमोरी-चिप निर्माता CXMT (ChangXin Memory Technologies) समेत कई अन्य एशियाई टेक कंपनियों ने भी शेयर बाजारों का रुख किया। इसके चलते जुलाई के मध्य तक एशियाई टेक कंपनियों की साल-दर-साल इक्विटी फंडिंग 84 अरब डॉलर से आगे निकल गई, जो 2025 की समान अवधि की तुलना में तीन गुने से भी अधिक है ।

हांगकांग में 2026 की पहली छमाही में IPO, शेयर प्लेसमेंट और ब्लॉक ट्रेड के जरिए करीब 44 अरब डॉलर जुटाए गए—यह पांच वर्षों का सबसे ऊंचा स्तर है । Contemporary Amperex Technology (CATL) और Victory Giant Technology जैसी चीनी कंपनियों के अरबों डॉलर के सौदों ने इसमें अहम योगदान दिया।

बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद सौदे क्यों जारी रहे?

कमजोर सेकेंडरी बाजार का रिकॉर्ड ECM पर सीमित असर

जुलाई के दौरान एशियाई शेयर बाजारों पर दबाव बना रहा। 2026 की पहली छमाही में विदेशी निवेशकों ने एशियाई शेयरों से कुल 137 अरब डॉलर निकाले—कम-से-कम 16 वर्षों में सबसे तेज निकासी। AI से लाभ पाने वाले शेयरों में निवेश बहुत अधिक केंद्रित हो जाने के कारण ये कारोबार ‘क्राउडेड ट्रेड’ बन गए थे । दक्षिण कोरिया और ताइवान में AI-आधारित तेजी के बावजूद सबसे ज्यादा निकासी देखी गई ।

फिर भी, नए शेयर जारी करने वाली कंपनियों, खासकर AI चिप निर्माताओं, को संस्थागत निवेशकों की मजबूत मांग मिली। निवेशकों ने इसे केवल तत्काल शेयर मूल्य पर दांव नहीं, बल्कि AI की दीर्घकालिक वृद्धि में रणनीतिक हिस्सेदारी के रूप में देखा। Baillie Gifford, Coatue Management और Situational Awareness Partners ने SK Hynix के ADRs में प्रत्येक ने 7 अरब डॉलर तक की रुचि जताई ।

नतीजों के बाद बाजार में तेज वापसी

जुलाई के अंत में Samsung Electronics और SK Hynix के मजबूत नतीजों ने बाजार धारणा को सहारा दिया। एशियाई शेयरों में चार महीनों की सबसे बड़ी एक-दिवसीय बढ़त दर्ज हुई और दक्षिण कोरिया का Kospi एक समय 17% तक चढ़ गया ।

हालांकि, उतार-चढ़ाव पूरी तरह खत्म नहीं हुआ था। SK Hynix का रिकॉर्ड तिमाही मुनाफा विश्लेषकों के अनुमान से कम रहा, जिसके बाद 28 जुलाई को कंपनी के शेयरों में 10% की गिरावट आई। बाद में शेयरों ने कुछ सुधार किया ।

अगस्त और आगे का परिदृश्य

कंपनियों की कतार अभी भी लंबी

कई एशियाई टेक कंपनियां SK Hynix के बाद अपनी लिस्टिंग या फॉलो-ऑन शेयर बिक्री ला सकती हैं। हालांकि, बाजार में पहले ही बड़ी मात्रा में नए शेयर समाहित हो चुके हैं, इसलिए आने वाले सौदों में कीमत तय करना और निवेशकों को आकर्षित करना अधिक चुनौतीपूर्ण हो सकता है ।

जुलाई के मध्य तक एशियाई टेक कंपनियों के ADR और Global Depositary Receipt (GDR) सौदे साल के लिए रिकॉर्ड 29 अरब डॉलर तक पहुंच गए थे । ADR और GDR ऐसे निवेश साधन हैं जिनके जरिए किसी कंपनी के शेयरों को उसके घरेलू बाजार के बाहर भी कारोबार योग्य बनाया जाता है।

AI वैल्यूएशन पर बढ़ती चिंता

तेज प्राथमिक शेयर बिक्री ने यह सवाल भी खड़ा किया है कि कहीं AI कंपनियों का मूल्यांकन जरूरत से ज्यादा तो नहीं बढ़ गया। यदि सेकेंडरी बाजार फिर कमजोर पड़ते हैं या AI पर कंपनियों का खर्च उम्मीद के मुताबिक नहीं बढ़ता, तो मेगा-डील की रफ्तार धीमी हो सकती है ।

जून के उच्चतम स्तर से जुलाई के अंत तक Kospi करीब 45% गिर चुका था और बाद में इसमें वापसी हुई। यह उतार-चढ़ाव भविष्य की शेयर बिक्री की गति को सीमित कर सकता है ।

हांगकांग और अमेरिकी ADR बाजार सक्रिय रह सकते हैं

हांगकांग में ECM गतिविधि जारी रहने की उम्मीद है। वहीं, SK Hynix की Nasdaq लिस्टिंग ने एशियाई टेक कंपनियों के लिए बड़े पैमाने पर अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसीट जारी करने का रास्ता भी दिखाया है ।

2026 में सार्वजनिक बाजार में आने वाली चीनी AI-संबंधित कंपनियों में 85% से अधिक ने हांगकांग को चुना। वहां नई लिस्टिंग ने पहले दिन औसतन 60% से अधिक रिटर्न दिया ।

निष्कर्ष

जुलाई 2026 का 83 अरब डॉलर से अधिक का ECM रिकॉर्ड मुख्य रूप से AI-केंद्रित उछाल का परिणाम था। SK Hynix की 26.5 अरब डॉलर की अमेरिकी लिस्टिंग ने अकेले इस रिकॉर्ड को निर्णायक रूप से बढ़ाया, जबकि CXMT और अन्य सेमीकंडक्टर तथा टेक कंपनियों की पाइपलाइन ने इसे और मजबूती दी।

आगे का परिदृश्य सकारात्मक जरूर है, लेकिन अत्यधिक मूल्यांकन, ‘क्राउडेड ट्रेड’ और सेकेंडरी बाजार में संभावित कमजोरी के कारण सावधानी भी बढ़ रही है।