Intel बनाम TSMC Q2 2026: TSMC की 2nm बढ़त और Intel की वापसी की असली तस्वीर

आकार का अंतर काफी बड़ा है। TSMC का तिमाही राजस्व Intel से लगभग 2.5 गुना रहा, जबकि उसका शुद्ध मुनाफा Intel के पूरे तिमाही राजस्व से भी अधिक था। TSMC के वेफर राजस्व में 7nm और उससे उन्नत तकनीकों की हिस्सेदारी 77% रही।

Intel का 11 अरब डॉलर घाटा: कारोबार की गिरावट या अकाउंटिंग का असर?

Intel का 11 अरब डॉलर का GAAP शुद्ध घाटा पहली नजर में बेहद गंभीर दिखता है। लेकिन इस आंकड़े का बड़ा हिस्सा कंपनी के रोजमर्रा के चिप कारोबार से नहीं आया। Intel ने CHIPS Act समझौते के तहत अमेरिकी वाणिज्य विभाग के लिए एस्क्रो में रखे शेयरों पर 12.5 अरब डॉलर का गैर-नकद mark-to-market चार्ज दर्ज किया।

सरल भाषा में कहें तो इन शेयरों के मूल्यांकन में बदलाव को अकाउंटिंग नियमों के तहत नुकसान के रूप में दर्ज करना पड़ा। यह वास्तविक नकद भुगतान या फैक्टरी संचालन से हुआ नुकसान नहीं था, लेकिन इससे GAAP नतीजों पर भारी असर पड़ा।

नॉन-GAAP आधार पर तस्वीर काफी अलग रही। Intel ने 2.2 अरब डॉलर की शुद्ध आय और 0.42 डॉलर प्रति शेयर की समायोजित कमाई दर्ज की। यह कंपनी की अपनी वित्तीय गाइडेंस को लगातार सातवीं बार मात देने वाली तिमाही थी। CEO Lip-Bu Tan ने इसे 15 साल से अधिक समय में कंपनी की सबसे मजबूत राजस्व वृद्धि बताया।

फिर भी अकाउंटिंग चार्ज को पूरी कहानी मान लेना भी सही नहीं होगा। Intel Foundry कारोबार ने तिमाही में 2.1 अरब डॉलर का ऑपरेटिंग घाटा दर्ज किया। यह Q1 के 2.4 अरब डॉलर के घाटे से बेहतर है, लेकिन कारोबार अभी भी भारी वित्तीय दबाव में है।

TSMC की बढ़त: रिकॉर्ड मार्जिन और 2nm की पहली आय

TSMC की ताकत सिर्फ अधिक बिक्री में नहीं, बल्कि उस बिक्री से होने वाली कमाई में भी दिखाई देती है। कंपनी का ग्रॉस मार्जिन पिछली तिमाही से 150 बेसिस पॉइंट बढ़कर 67.7% पहुंच गया, जो उसकी 65.5% से 67.5% की गाइडेंस रेंज के ऊपरी सिरे से भी अधिक था। सालाना आधार पर इसमें 910 बेसिस पॉइंट का सुधार हुआ।

ऑपरेटिंग मार्जिन 60.3% रहा। हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग यानी HPC कारोबार तिमाही-दर-तिमाही 20% बढ़ा और कुल राजस्व में इसकी हिस्सेदारी 66% रही। इसके विपरीत, स्मार्टफोन कारोबार 4% घटकर 22% राजस्व पर आ गया, जबकि IoT की हिस्सेदारी 8% रही।

सबसे बड़ा तकनीकी पड़ाव 2nm प्रक्रिया से जुड़ा है। TSMC ने पहली बार बताया कि 2nm शिपमेंट ने Q2 2026 में कुल वेफर राजस्व का 3% योगदान दिया। इसका अर्थ है कि 2nm अब केवल रोडमैप या प्रयोगशाला की तकनीक नहीं, बल्कि व्यावसायिक उत्पादन से आय पैदा करने वाला नोड बन चुका है।

हालांकि इस बढ़त की कीमत भी है। कंपनी को उम्मीद है कि 2026 की दूसरी छमाही में 2nm उत्पादन बढ़ाने से ग्रॉस मार्जिन पर लगभग 3 से 4 प्रतिशत अंक का दबाव पड़ेगा, क्योंकि शुरुआती उत्पादन लागत अधिक होती है।

Intel की वापसी: प्रोडक्ट कारोबार मजबूत, Foundry अभी कमजोर

Intel का Q2 राजस्व 16.1 अरब डॉलर रहा, जो विश्लेषकों के लगभग 14.4 अरब डॉलर के अनुमान से करीब 12% अधिक था। 0.42 डॉलर का नॉन-GAAP EPS भी लगभग 0.21 डॉलर के अनुमान से करीब दोगुना रहा।

कंपनी के तीनों रिपोर्टिंग सेगमेंट बढ़े:

• Client Computing & Physical AI राजस्व 13% बढ़ा।
• Data Center and AI राजस्व 59% बढ़ा।
• Foundry राजस्व 31% बढ़कर 5.8 अरब डॉलर हुआ।

इन आंकड़ों से पता चलता है कि Intel के मौजूदा प्रोडक्ट कारोबार में मांग और निष्पादन दोनों सुधरे हैं। खासकर डेटा सेंटर और AI से जुड़ी बिक्री कंपनी की रिकवरी का प्रमुख सहारा बन रही है।

लेकिन Foundry का मामला अलग है। 5.8 अरब डॉलर राजस्व के बावजूद इस सेगमेंट को 2.1 अरब डॉलर का ऑपरेटिंग घाटा हुआ। Intel के अनुसार Intel 4, Intel 3 और 18A पर बेहतर yields, कम cycle times और फैक्टरी स्तर बढ़ने से wafer लागत में सुधार आया। घाटा कम होना सकारात्मक संकेत है, मगर Foundry को लाभदायक बनने के लिए अभी लंबा रास्ता तय करना है।

2nm बनाम 18A: असली प्रक्रिया-नोड मुकाबला

TSMC का 2nm Q2 में व्यावसायिक राजस्व दे रहा था। Intel का 18A नोड 2025 में उत्पादन में आया और इसका पहला ग्राहक चिप Panther Lake, Core Ultra Series 3, जनवरी 2026 में लॉन्च हुआ।

जून 2026 तक Intel का उन्नत 18A-P जोखिम उत्पादन यानी risk production में प्रवेश कर चुका था। कंपनी के अनुसार 18A-P समान बिजली खपत पर 9% अधिक प्रदर्शन या समान प्रदर्शन पर 18% कम बिजली खपत का लक्ष्य रखता है।

कागज पर Intel की प्रक्रिया-तकनीक की प्रगति महत्वपूर्ण है, लेकिन Foundry कारोबार की सफलता केवल अपनी चिप बनाने से तय नहीं होगी। असली कसौटी यह है कि क्या Nvidia या अन्य बड़ी fabless कंपनियां अपने डिजाइन Intel को विनिर्माण के लिए सौंपेंगी।

Nvidia का DGX Rubin सौदा: बड़ी जीत, लेकिन 18A Foundry की पुष्टि नहीं

Intel के लिए Nvidia का Xeon 6 को DGX Rubin NVL8 सिस्टम के host CPU के रूप में चुनना एक महत्वपूर्ण प्रोडक्ट जीत है। प्रत्येक सिस्टम में दो Xeon 6776P CPU के साथ आठ Rubin GPU शामिल हैं।

Host CPU AI सर्वर में कामों के orchestration, मेमोरी मैनेजमेंट, scheduling और GPU तक डेटा पहुंचाने जैसी जिम्मेदारियां संभालता है। यह Intel के Data Center and AI कारोबार और Xeon प्रोडक्ट लाइन के लिए मजबूत मान्यता है।

लेकिन इसे Intel 18A Foundry की जीत समझना जल्दबाजी होगी। यहां Nvidia ने Intel का CPU चुना है; इसका मतलब यह नहीं कि Nvidia ने अपने GPU या किसी अन्य चिप का निर्माण 18A पर कराने का निर्णय लिया है। Intel के लिए सबसे महत्वपूर्ण अगला पड़ाव बाहरी Foundry ग्राहक और बड़े chip-design wins हासिल करना है। Nvidia को 18A Foundry ग्राहक बनाने की खबरें अभी अपुष्ट और अटकलों पर आधारित हैं।

वित्तीय जोखिम अभी भी Intel के पक्ष में नहीं

Intel का मुख्य प्रोडक्ट कारोबार सुधर रहा है, लेकिन Foundry हर तिमाही अरबों डॉलर का नुकसान कर रहा है। इसके अलावा, CHIPS Act से जुड़े एस्क्रो शेयरों का मूल्यांकन GAAP नतीजों में उतार-चढ़ाव पैदा कर सकता है।

कंपनी की आक्रामक फैक्टरी और पूंजीगत व्यय योजना के लिए CHIPS Act सहायता, संभावित बाहरी निवेश और परिचालन नकदी प्रवाह का सहारा जरूरी है। इसके विपरीत, TSMC रिकॉर्ड परिचालन मुनाफे के दम पर अपने विस्तार को कहीं अधिक आसानी से वित्तपोषित कर रहा है। कंपनी ने AI मांग के चलते 2026 के लिए लगभग 40% वृद्धि का संकेत दिया है।

निष्कर्ष: TSMC विजेता, Intel अभी turnaround कहानी

Q2 2026 की वित्तीय और तकनीकी तस्वीर में TSMC स्पष्ट विजेता है। 40.2 अरब डॉलर का राजस्व, 67.7% ग्रॉस मार्जिन, 60.3% ऑपरेटिंग मार्जिन और व्यावसायिक रूप से कमाई देने वाला 2nm नोड उसकी बढ़त को रेखांकित करते हैं।

Intel के नतीजों को भी पूरी तरह खारिज नहीं किया जा सकता। 25% राजस्व वृद्धि, लगातार सातवीं गाइडेंस बीट, डेटा सेंटर और AI कारोबार की तेज बढ़त और Nvidia DGX Rubin में Xeon 6 का चयन वास्तविक सुधार के संकेत हैं।

लेकिन Intel अभी TSMC का प्रत्यक्ष वित्तीय प्रतिद्वंद्वी नहीं बना है। उसका Foundry कारोबार 2.1 अरब डॉलर प्रति तिमाही गंवा रहा है, GAAP नतीजे बड़े अकाउंटिंग चार्ज से प्रभावित हैं और 18A की सबसे बड़ी परीक्षा—बाहरी ग्राहकों से बड़े पैमाने पर ऑर्डर हासिल करना—अभी बाकी है।