Fed अनिश्चितता और AI मंदी के बीच चीनी ADR शेयरों में तेजी, निवेशकों का रुख बदला

क्यों आई तेजी: चार मुख्य कारण

1. Fed की अनिश्चितता ने बदला निवेशकों का मोर्चा

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने 29 जुलाई को 9-3 के मत से फेडरल फंड्स रेट को 3½–3¾% पर स्थिर रखने का फैसला किया, जबकि तीन सदस्य ब्याज दर बढ़ाने के पक्ष में थे। इससे भविष्य की दरों को लेकर अनिश्चितता बढ़ गई । निवेशकों ने अमेरिकी मेगाकैप टेक और बॉन्ड से पैसा निकालकर चीनी ADR को एक "सुरक्षित ठिकाना" माना । साउथ चाइना मॉर्निंग पोस्ट (SCMP) ने रिपोर्ट दी कि "Fed की मौद्रिक नीति को लेकर भ्रम के कारण वैश्विक निवेशक अमेरिकी इक्विटी और बॉन्ड से विविधीकरण कर रहे हैं और चीनी शेयर उनके लिए एक सुरक्षित स्थान के रूप में उभर सकते हैं" ।

2. AI सेक्टर के संघर्ष ने पैसे को मोड़ा

भारी AI इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च, सेमीकंडक्टर शेयरों में गिरावट (खासकर NVIDIA की बिकवाली) और चीनी प्रतिस्पर्धा के डर ने निवेशकों को अमेरिकी AI शेयरों से दूर किया और पिटे हुए चीनी इंटरनेट और इलेक्ट्रिक वाहन (EV) शेयरों की ओर धकेला । द न्यूयॉर्क टाइम्स ने 28 जुलाई को बताया कि "AI खर्च और चीन की चिप्स को लेकर चिंताओं के कारण टेक शेयर गिर गए" । रॉयटर्स ने रिपोर्ट दी कि "चीन की प्रतिस्पर्धा के डर से एशियाई चिप शेयरों में गिरावट आई, जिससे AI कारोबार प्रभावित हुआ" ।

3. सस्ते वैल्यूएशन और कंपनी-विशिष्ट कारण

2026 के मध्य तक चीनी टेक शेयर साल-दर-साल लगभग 9% गिर चुके थे, जिससे वे आकर्षक मूल्यांकन पर आ गए थे । Alibaba के Qwen AI उत्पाद पूर्वावलोकन और उसके इंस्टेंट-कॉमर्स डिवीजन में घाटा कम होने से पूरे सेक्टर को बढ़ावा मिला । 8 जुलाई को Alibaba के शेयर 11.05% उछलकर $108.98 पर पहुंच गए, जिसकी वजह Qwen AI और Alibaba Cloud राजस्व को लेकर आशावाद था । हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि वित्त वर्ष 2026 में Alibaba की परिचालन आय 64% गिर गई और परिचालन मार्जिन 5% पर आ गया ।

4. तेल की कीमतों में नरमी और अमेरिकी पेरोल डेटा

तेल की कीमतों में गिरावट और अमेरिकी रोजगार के कमजोर आंकड़ों ने इस उम्मीद को मजबूत किया कि Fed अपनी नीति को उदार बनाए रखेगा, जिससे चीनी इक्विटी में रोटेशन को और समर्थन मिला । रॉयटर्स ने बताया कि "ऊर्जा लागत में ठंडक और अमेरिकी पेरोल रिपोर्ट के नरम होने से बाजारों ने Fed द्वारा ब्याज दर बढ़ाने के जोखिम को कम कर दिया" ।

मुख्य चेतावनी: अल्पकालिक गति, स्थायी सुधार नहीं

कई विश्लेषकों ने जुलाई में ADR शेयरों में आई तेजी को "अल्पकालिक मोमेंटम" और "अस्थायी भावना में सुधार" करार दिया है, न कि कंपनियों के मूलभूत सिद्धांतों में कोई बड़ा बदलाव । Octans News की एक शोध रिपोर्ट में कहा गया है कि "व्यापक लाभ एक समन्वित बुनियादी बदलाव के बजाय एक अस्थायी भावनात्मक उछाल का संकेत देते हैं" । यह रोटेशन नाजुक है और अगर Fed ब्याज दर बढ़ाने का संकेत देता है या AI कमाई निराश करती है, तो यह जल्दी ही उलट सकता है । निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि पांच वर्षों से महंगाई लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जो Fed के लिए एक चिंता का विषय है ।