AI इंफ्रास्ट्रक्चर ने चिप मार्केट को बांटा: Teradyne, Cadence और ASM का गाइडेंस बढ़ा, कंज्यूमर डिमांड फिसड्डी

सेमीकंडक्टर उद्योग में एक साफ दोहरी रफ्तार देखने को मिल रही है। एक तरफ, तीन दिग्गज कंपनियां—Teradyne, Cadence Design Systems और ASM International—ने AI इंफ्रास्ट्रक्चर पर हो रहे भारी निवेश के दम पर अपने राजस्व अनुमान बढ़ाए हैं, वहीं दूसरी तरफ, ऑटोमोटिव, कंज्यूमर और गैर-AI मेमोरी चिप्स के बाजार में गिरावट जारी है। इन कंपनियों के अपडेटेड आंकड़े बताते हैं कि AI से जुड़ी मांग रिकॉर्ड स्तर पर है, जबकि बाकी सेक्टर लगातार कमजोर हो रहे हैं।

Teradyne: 70% AI एक्सपोज़र के साथ रिकॉर्ड राजस्व

Teradyne ने लगातार उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया है और अपने अनुमानों को बढ़ाया है। फरवरी 2026 में, कंपनी ने Q1 राजस्व $1.15B–$1.25B रहने का अनुमान लगाया था, जो कि स्ट्रीट की उम्मीदों से काफी ऊपर था । Q1 का वास्तविक राजस्व $1.282B रहा, जो साल-दर-साल 87% अधिक है, और कंपनी ने Q2 के लिए भी आम सहमति से ऊपर का अनुमान दिया । 28 जुलाई, 2026 को, चिप इक्विपमेंट की मजबूत मांग के बीच एक और सकारात्मक पूर्वानुमान के बाद Teradyne के शेयरों में उछाल आया ।

मुख्य गाइडेंस आंकड़े:

• Q1 2026 राजस्व: $1.282B (रिकॉर्ड, +87% YoY) बनाम $1.22B की आम सहमति ।
• Q1 2026 का लगभग 70% राजस्व AI-संचालित था, जो Q4 2025 में ~60% था ।

कमजोरी का खुलासा:

• Teradyne के मेमोरी टेस्ट TAM (कुल उपलब्ध बाजार) में 2025 में साल-दर-साल 4% की गिरावट आई, जिसमें NAND का स्तर "बहुत कम" था—केवल AI-संचालित HBM और DRAM सेगमेंट में वृद्धि हुई ।
• कंपनी ने मैक्रो-इकोनॉमिक अनिश्चितता के कारण "ऑटो और इंडस्ट्रियल ग्राहकों से ऑर्डर टलने" का संकेत दिया, और रोबोटिक्स सेगमेंट को भारी परिचालन घाटा हुआ ।

Cadence Design Systems: छह महीने में तीन बार गाइडेंस बढ़ा

Cadence ने छह महीनों में तीन बार अपने पूरे साल 2026 के राजस्व अनुमान को बढ़ाया है। फरवरी 2026 में शुरुआती FY2026 गाइड $5.9B–$6.0B से , अप्रैल में इसे बढ़ाकर $6.125B–$6.225B कर दिया गया , और जुलाई में मजबूत Q2 के बाद इसे $6.26B–$6.34B कर दिया गया । प्रबंधन ने इसका श्रेय चिप निर्माताओं और तकनीकी कंपनियों से "AI-संचालित चिप और सिस्टम डिज़ाइन सॉफ़्टवेयर की जबरदस्त मांग" को दिया, जो अधिक उन्नत AI प्रोसेसर विकसित कर रही हैं ।

मुख्य गाइडेंस आंकड़े:

• FY2026 राजस्व गाइडेंस बढ़ाकर $6.26B–$6.34B (18%–20% वृद्धि) ।
• Q2 2026 राजस्व: $1.58B ; Q1 2026: $1.474B (+18.7% YoY) ।
• IP (बौद्धिक संपदा) कारोबार में AI और HPC अनुप्रयोगों के कारण 40% से अधिक YoY वृद्धि ।

कमजोरी: Cadence के उपलब्ध स्रोतों में कंज्यूमर या ऑटोमोटिव बाजार की कमजोरी पर कोई सीधी टिप्पणी नहीं है। एक शुद्ध EDA (इलेक्ट्रॉनिक डिज़ाइन ऑटोमेशन) और IP लाइसेंसिंग कंपनी होने के नाते, Cadence काफी हद तक एंड-मार्केट चिप मांग में उतार-चढ़ाव से सुरक्षित है—इसके ग्राहक चिप डिज़ाइनर हैं, न कि ऑटोमोटिव या कंज्यूमर OEM। इन बाजारों में कमजोरी स्पष्ट रूप से Cadence की कमाई में नहीं, बल्कि व्यापक सेमीकंडक्टर परिदृश्य में निहित है।

ASM International: AI और चीन के रिबाउंड ने रिकॉर्ड बनाए

ASM ने मार्च 2026 में अपने पूरे साल 2026 के आउटलुक को बढ़ाया, Q1 2026 के लिए लगभग €830M राजस्व का अनुमान लगाया और कहा कि Q2 इससे भी अधिक होगा, जो AI निवेश और चीन की बिक्री में रिबाउंड से प्रेरित था । अप्रैल में, इसने €863M के राजस्व के साथ Q1 के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया और Q2 के लिए विश्लेषकों की उम्मीदों से लगभग 10% अधिक का पूर्वानुमान जारी किया । 28 जुलाई, 2026 को, ASM ने Q3 के लिए €1.1B ($1.3B) राजस्व का अनुमान लगाया, जो विश्लेषकों के अनुमानों से अधिक था, क्योंकि इसके चिपमेकिंग उपकरणों के ऑर्डर में तेजी जारी रही ।

मुख्य गाइडेंस आंकड़े:

• Q3 2026 राजस्व अनुमान: €1.1B (~$1.3B), आम सहमति से ऊपर ।
• Q1 2026 राजस्व: €863M (उम्मीद से बेहतर; Q2 का अनुमान अधिक) ।

कमजोरी: ASM का शानदार प्रदर्शन स्पष्ट रूप से AI इंफ्रास्ट्रक्चर और चीन में रिबाउंड से जुड़ा है। गैर-AI एंड-मार्केट इसमें कोई योगदान नहीं दे रहे हैं। कंपनी का मेमोरी से भी जुड़ाव है—इसके उपकरण DRAM और NAND के लिए डिपॉज़िशन प्रक्रियाओं में उपयोग होते हैं—लेकिन AI-विशिष्ट HBM के अलावा व्यापक मेमोरी बाजार सॉफ्ट बना हुआ है। ASM ने खुद कहा कि "AI-संबंधित खर्च ने ऑटोमोटिव, PC और मेमोरी बाजारों में कमजोरी की भरपाई करने में मदद की है" ।

यह विभाजन क्या दर्शाता है

इन तीन कंपनियों का सामूहिक मार्गदर्शन सेमीकंडक्टर उद्योग में एक संरचनात्मक विभाजन को उजागर करता है:

• AI इंफ्रास्ट्रक्चर पर खर्च भारी है—Teradyne को ~70% राजस्व AI से मिलता है, Cadence ने 3 बार गाइडेंस बढ़ाया, और ASM लगातार अनुमानों को पीछे छोड़ रहा है। अनुमान है कि 2026 तक डेटा सेंटर लगभग 70% मेमोरी चिप्स की खपत करेंगे ।
• कंज्यूमर, ऑटोमोटिव और इंडस्ट्रियल चिप बाजार कमजोर हैं—Teradyne ने स्पष्ट रूप से ऑटो और इंडस्ट्रियल ग्राहकों से ऑर्डर टलने और रोबोटिक्स सेगमेंट में घाटे का उल्लेख किया । AI-संचालित HBM/DRAM के अलावा व्यापक मेमोरी TAM में 2025 में 4% की गिरावट आई । ASM के चीन रिबाउंड को छोड़ दें, तो गैर-AI एंड-मार्केट विकास में कोई सार्थक योगदान नहीं दे रहे हैं।
• "AI बनाम बाकी सब" का विभाजन संरचनात्मक है—2026 के एक उद्योग विश्लेषण में "सेमीकंडक्टर की कमी" का वर्णन किया गया है जहां AI डेटा सेंटर उद्योग के लिए प्राथमिकता वाले ग्राहक बन गए हैं, जिससे ऑटोमोटिव और कंज्यूमर सेगमेंट क्षमता-विवश हो गए हैं ।

निचली पंक्ति: गाइडेंस के आंकड़े दिखाते हैं कि AI की मांग इतनी मजबूत है कि वह चिप बाजार के बाकी हिस्सों से स्वतंत्र रूप से इन कंपनियों के राजस्व को रिकॉर्ड स्तर तक ले जा सकती है। कंज्यूमर, ऑटोमोटिव और गैर-AI मेमोरी बाजार न केवल पीछे हैं, बल्कि इनमें से कुछ कंपनियों के लिए ये सक्रिय रूप से सिकुड़ रहे हैं, जो सेमीकंडक्टर उद्योग में अब तक देखे गए सबसे स्पष्ट द्विभाजनों में से एक है।