रूस की अर्थव्यवस्था 2026: स्टैगफ्लेशन की गर्मी

केंद्रीय बैंक का ताज़ा ब्याज दर निर्णय और पूर्वानुमान

24 जुलाई 2026 को, रूस के बैंक ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती करके इसे 14.25% से घटाकर 14% कर दिया । यह कटौती बाजार की 50 आधार अंकों की कमी की औसत अपेक्षा से कम थी, जो ठहरी हुई वृद्धि को समर्थन देने और बढ़ती मुद्रास्फीति से लड़ने के बीच केंद्रीय बैंक के मुश्किल संतुलन को दर्शाता है । साथ ही, बैंक ने अपने जीडीपी वृद्धि के दृष्टिकोण को अप्रैल में किए गए 0.5–1.5% के पूर्वानुमान से घटाकर 0.0–1.0% कर दिया । गवर्नर एलविरा नबीउलीना ने संकेत दिया कि वृद्धि वर्ष के लिए शून्य हो सकती है ।

केंद्रीय बैंक अब 2026 के लिए 6–7% मुद्रास्फीति की उम्मीद करता है, जो अपने पिछले 4.5–5.5% के पूर्वानुमान से काफी अधिक है, और इसका कारण "ईंधन की कीमतों में पहले से ही हुई महत्वपूर्ण वृद्धि" को बताता है । रोसस्टैट के वास्तविक आंकड़े इस प्रवृत्ति की पुष्टि करते हैं: सालाना मुद्रास्फीति जून 2026 में बढ़कर 6.02% हो गई, जो मई में 5.3% थी, और मासिक मुद्रास्फीति मई में सिर्फ 0.17% से बढ़कर जून में 0.87% हो गई । कुछ क्षेत्रों में, खुदरा पेट्रोल की कीमतें यूरोप में सबसे अधिक हो गई हैं । रूस के बैंक द्वारा सर्वेक्षित बाहरी विश्लेषकों ने 2026 के लिए अपने औसत प्रमुख दर पूर्वानुमान को बढ़ाकर 14.5% कर दिया है, जो दर्शाता है कि वित्तीय बाजारों को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक का मौजूदा सहजता चक्र अल्पकालिक हो सकता है ।

ईंधन संकट: कारण और प्रभाव

कैसे यूक्रेनी ड्रोन हमलों ने कमी को जन्म दिया

इस संकट का प्राथमिक कारण रूसी तेल बुनियादी ढांचे के खिलाफ यूक्रेन के लंबी दूरी के ड्रोन अभियान का नाटकीय रूप से तेज होना है। फाइनेंशियल टाइम्स और रोचन कंसल्टिंग के एक विश्लेषण के अनुसार, यूक्रेनी ड्रोन ने 2026 में अकेले कम से कम 194 बार रूसी तेल रिफाइनरियों पर हमला किया । इन हमलों ने रूस की अनुमानित 20–40% तेल रिफाइनिंग क्षमता को नष्ट कर दिया है । समयरेखा में प्रमुख हमले इस प्रकार हैं:

• मई 2026: मध्य रूस की लगभग सभी प्रमुख तेल रिफाइनरियों को उत्पादन रोकने या कम करने के लिए मजबूर होना पड़ा ।
• 6 जुलाई: यूक्रेन ने साइबेरिया में स्थित रूस की सबसे बड़ी ओम्स्क रिफाइनरी पर हमला किया, जो युद्ध के सबसे लंबी दूरी के यूक्रेनी हमलों में से एक था, जिससे प्रसंस्करण पूरी तरह ठप हो गया ।
• 9 जुलाई: ड्रोन ने टवर और स्टावरोपोल क्षेत्रों में तेल डिपो को निशाना बनाया और आज़ोव सागर में दो टैंकरों को आग लगा दी ।
• 10 जुलाई: हमलों ने दक्षिणी रूसी रिफाइनरियों और तगानरोग के बंदरगाह को निशाना बनाया ।
• 25 जुलाई: एक नए ड्रोन हमले ने टूमेन तेल रिफाइनरी में आग लगा दी ।

आम रूसी नागरिकों का जीवन: राशनिंग, कतारें और व्यवधान

घरेलू ईंधन बाजार पर प्रभाव गंभीर और व्यापक रहा है। जुलाई 2026 तक, रूस के लगभग सभी 83 क्षेत्रों ने पेट्रोल की कमी या आपूर्ति में व्यवधान की सूचना दी थी । कई पेट्रोल पंपों ने ईंधन राशनिंग शुरू कर दी, जिसके कारण पंपों पर कारों की घंटों लंबी कतारें लग गईं । कुछ क्षेत्रों में, ईंधन आपूर्ति की समस्याओं के कारण बस मार्गों को छोटा या बंद कर दिया गया । मॉस्को ने घरेलू आपूर्ति को संरक्षित करने के प्रयास में अप्रैल 2026 में पेट्रोल निर्यात पर प्रतिबंध लगा दिया, लेकिन इससे कमी कम नहीं हुई है । आर्थिक प्रभाव व्यापक हैं, जो वस्तुओं और सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला में कीमतों को बढ़ा रहे हैं, मुद्रास्फीति को तेज कर रहे हैं, औद्योगिक उत्पादन को धीमा कर रहे हैं, और अर्थव्यवस्था को स्टैगफ्लेशन की ओर धकेल रहे हैं - ठहरी हुई वृद्धि और बढ़ती मुद्रास्फीति का एक संयोजन जिसे नीति निर्माताओं के लिए प्रबंधित करना तेजी से मुश्किल होता जा रहा है ।

पुतिन की चेतावनियाँ और पिछले अनुमानों का पतन

यह तेजी से गिरावट कुछ महीने पहले ही आधिकारिक अनुमानों से एक स्पष्ट उलटफेर है। अप्रैल 2026 में, केंद्रीय बैंक ने वर्ष के लिए 0.5–1.5% जीडीपी वृद्धि और मुद्रास्फीति के 4.5–5.5% तक धीमा होने का अनुमान लगाया था । अब दोनों अनुमानों को भौतिक रूप से घटा दिया गया है। इस प्रक्षेपवक्र ने राष्ट्रपति पुतिन से लगातार बढ़ती निराशाजनक स्वीकारोक्तियों की एक श्रृंखला को जन्म दिया:

• 15 अप्रैल 2026: पुतिन ने शीर्ष अधिकारियों को फटकार लगाई, जब वर्ष के पहले दो महीनों में अर्थव्यवस्था 1.8% सिकुड़ गई, और उनसे विकास की नई रणनीति बनाने का आग्रह किया ।
• 29 जून 2026: पुतिन ने सार्वजनिक रूप से स्वीकार किया कि यूक्रेन के ड्रोन हमलों के बाद रूस को ईंधन की कमी का सामना करना पड़ रहा है - संकट की यह उनकी पहली विस्तृत स्वीकारोक्ति थी । उन्होंने एक राज्य टीवी साक्षात्कार के दौरान कहा कि हमलों ने रूस के ईंधन उत्पादन में बाधा उत्पन्न की है।
• जुलाई 2026 की शुरुआत: पुतिन ने पेट्रोल संकट की एक और सार्वजनिक स्वीकारोक्ति की, जिसमें व्यापक सार्वजनिक गुस्से और क्रेमलिन के लिए इसके राजनीतिक सिरदर्द पर ध्यान दिया ।

बिगड़ते आंकड़ों के बावजूद, क्रेमलिन ने 16 जुलाई को कहा कि अर्थव्यवस्था की कठिनाइयाँ "महत्वपूर्ण नहीं हैं", हालांकि स्वतंत्र विश्लेषकों ने स्थिति को एक धीमी गति से आर्थिक गिरावट बताया है ।

आगे की राह: नीति निर्माताओं के लिए संकरा रास्ता

रिफाइनिंग क्षमता, युद्ध-प्रेरित खर्च और बढ़ते मुद्रास्फीति दबाव पर लगातार यूक्रेनी ड्रोन हमलों के संयुक्त प्रभाव ने रूस की अर्थव्यवस्था को एक नाजुक स्थिति में डाल दिया है। जीडीपी वृद्धि प्रभावी रूप से शून्य है, मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी ऊपर चल रही है और तेज हो रही है, और एक ग्रीष्मकालीन ईंधन संकट पूरे देश में दैनिक जीवन को बाधित कर रहा है - यह उससे कहीं अधिक निराशाजनक तस्वीर है जो कुछ महीने पहले आधिकारिक अनुमानों ने लगाई थी। केंद्रीय बैंक के सामने एक संकरा रास्ता है: दरों में कटौती करने से और अधिक मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलने का जोखिम है, जबकि दरों को स्थिर रखने या बढ़ाने से पहले से ही ठप विकास का और गला घोंटा जा सकता है।