Alphabet के रिकॉर्ड $205 बिलियन AI निवेश से एशियाई चिप स्टॉक्स में उछाल

ट्रिगर: Alphabet का रिकॉर्ड-तोड़ Q2 2026

Alphabet के तिमाही परिणाम हर मामले में असाधारण रहे:

• कुल राजस्व: $119.8 बिलियन, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 24% अधिक है और LSEG के लगभग $116.9 बिलियन के अनुमान से अधिक है ।
• Google Cloud का राजस्व: $24.8 बिलियन, जो साल-दर-साल 82% की असाधारण वृद्धि दर्शाता है, जो विश्लेषकों की $22.4 बिलियन की उम्मीद से कहीं अधिक है ।
• परिचालन आय: $40.77 बिलियन ।
• शुद्ध आय: $112.1 बिलियन (इसमें एक बड़ा निवेश लाभ शामिल है), जबकि एक साल पहले यह $28.2 बिलियन था ।
• प्रति शेयर आय: $9.11, जो उम्मीदों से काफी बेहतर है ।

Google Cloud का प्रदर्शन सबसे उल्लेखनीय रहा। 82% की वृद्धि दर Q1 2026 में 63% और Q4 2025 में 48% से तेज गति को दर्शाती है, जो AI बुनियादी ढांचे और एंटरप्राइज़ AI समाधानों की मांग से प्रेरित है । इस डिवीज़न का परिचालन लाभ $8.8 बिलियन (एक साल पहले $2.8 बिलियन) तक पहुंच गया, और इसका मार्जिन बढ़कर 35.6% हो गया ।

$205 बिलियन का सवाल: पूंजीगत व्यय (केपेक्स) मार्गदर्शन

जिस एक आंकड़े ने बाजारों को हिला दिया, वह Alphabet का केपेक्स मार्गदर्शन था।

• Q2 2026 का वास्तविक केपेक्स: $44.9 बिलियन, जो Q2 2025 में खर्च किए गए $22.5 बिलियन से दोगुना है ।
• पूरे वर्ष 2026 के लिए केपेक्स अनुमान बढ़ाकर $195 बिलियन से $205 बिलियन कर दिया गया, जो पिछले $180 बिलियन से $190 बिलियन की सीमा से अधिक है, जिसे वर्ष की शुरुआत में $175 बिलियन- $185 बिलियन से बढ़ाया गया था ।
• प्रबंधन ने स्पष्ट रूप से चेतावनी दी कि 2027 में केपेक्स 2026 की तुलना में "काफी अधिक" होगा ।

यह वृद्धि अभूतपूर्व है। लगभग 60% खर्च सर्वर पर और 40% डेटा सेंटर और नेटवर्किंग उपकरणों पर खर्च किए जाने की संभावना है ।

विरोधाभास: Alphabet के शेयर गिरे

मजबूत परिचालन परिणामों के बावजूद, Alphabet के शेयर 22 जुलाई को आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में लगभग 5% गिर गए । निवेशक रिकॉर्ड खर्च स्तर और इस खुलासे से परेशान थे कि डेटा-सेंटर निवेश के कारण मुक्त नकदी प्रवाह (फ्री कैश फ्लो) नकारात्मक हो गया है - Q2 में $5.9 बिलियन नकारात्मक ।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि रिपोर्ट से पहले नियमित कारोबार में Alphabet के शेयर पहले ही लगभग 1.9% बढ़कर $357.33 पर पहुंच गए थे । आफ्टर-आवर्स गिरावट अल्पकालिक लाभ की चिंताओं को दर्शाती है, न कि AI से जुड़ी थीसिस में विश्वास की कमी को।

एशिया में सेमीकंडक्टर रैली: अगले दिन का दृश्य

एशियाई बाजारों ने उसी कमाई रिपोर्ट को बहुत अलग तरीके से पढ़ा। निवेशकों ने Alphabet के अल्पकालिक मुक्त नकदी प्रवाह के बारे में चिंता करने के बजाय, इस संकेत पर ध्यान केंद्रित किया कि AI चिप्स के लिए हाइपरस्केलर की मांग तेज हो रही है । इसका परिणाम सेमीकंडक्टर के नेतृत्व में एक व्यापक रैली थी:

• दक्षिण कोरिया का KOSPI 3.7%–4.4% उछल गया, जिससे इसकी तेज गति के कारण प्रोग्राम-ट्रेडिंग की खरीद पर अस्थायी रोक लगा दी गई ।
• SK Hynix लगभग 5% चढ़ गया, जो AI डेटा सेंटरों को मेमोरी चिप्स की प्रमुख आपूर्तिकर्ता के रूप में सबसे बड़ा लाभार्थी रहा ।
• Samsung Electronics में लगभग 4% की तेजी आई ।
• जापान का Nikkei 225 0.46% बढ़ा ।
• SoftBank में लगभग 4% की वृद्धि हुई ।
• MSCI एशिया पैसिफिक इंडेक्स 0.8%–1% चढ़ गया ।

चीनी AI-संबंधित शेयर: एक अधिक जटिल कहानी

23 जुलाई को चीनी AI और टेक शेयरों ने भी रैली में भाग लिया, लेकिन थोड़े अलग गतिशीलता के साथ ।

शंघाई कम्पोजिट में मामूली वृद्धि हुई, जबकि शेन्ज़ेन कम्पोनेंट 0.9% बढ़ा, जिसमें टेक्नोलॉजी शेयरों का नेतृत्व रहा । चीनी AI हार्डवेयर और चिप स्टॉक्स 2026 की पहली छमाही में पहले ही 60% से अधिक उछल चुके थे, और कुछ सप्लाई-चेन कंपनियों ने 1,000% से अधिक के मुनाफे में उछाल दर्ज किया था । हालांकि, महीनों तक चली रैली के बाद बढ़ी हुई उम्मीदों के कारण आगे की बढ़त बनाए रखना मुश्किल हो रहा था ।

23 जुलाई का उत्प्रेरक पूरे क्षेत्र के समान ही था: आशावाद कि वैश्विक AI बुनियादी ढांचे में निवेश में उछाल से चीनी AI-संबंधित कंपनियों को लाभ होगा, जैसा कि Alphabet की केपेक्स योजनाओं से संकेत मिलता है ।

व्यापक संदर्भ: यह रैली क्यों मायने रखती है

23 जुलाई की रैली एक शून्य में नहीं हुई। यह एशियाई चिप स्टॉक्स के लिए एक अस्थिर अवधि के बाद आई। पिछले हफ्तों में, बाजार ने भू-राजनीतिक तनाव, मुद्रास्फीति की चिंताओं और पहली छमाही की तेज रैली के बाद AI स्टॉक बुलबुले के बढ़ते डर के कारण "रोलर कोस्टर" का अनुभव किया था । इसके अतिरिक्त, SK Hynix जुलाई की शुरुआत में लगभग $24.5 बिलियन की अमेरिकी स्टॉक पेशकश की तैयारी कर रहा था, जिससे आपूर्ति पक्ष की चिंताएं बढ़ गईं । इस गिरावट ने एक सकारात्मक उत्प्रेरक पर एक महत्वपूर्ण उछाल के लिए जगह छोड़ दी थी ।

विश्लेषकों ने क्या निष्कर्ष निकाला: AI केपेक्स चक्र तेज हो रहा है

विश्लेषकों ने व्यापक रूप से निष्कर्ष निकाला कि Alphabet के परिणामों ने पुष्टि की कि AI बुनियादी ढांचे का खर्च चक्र तेज हो रहा है, चरम पर नहीं है। कमाई कॉल और विश्लेषक नोटों के मुख्य निष्कर्ष:

• Google Cloud की 82% वृद्धि ने दिखाया कि मांग कंप्यूट क्षमता से अधिक थी, जो उच्च खर्च को उचित ठहराती है ।
• पूरे वर्ष के केपेक्स मार्गदर्शन में क्रमिक वृद्धि ($175B–$185B से $180B–$190B से $195B–$205B) ने प्रदर्शित किया कि हाइपरस्केलर एक बहु-वर्षीय निवेश चक्र में बंद हैं ।
• प्रबंधन की स्पष्ट चेतावनी कि 2027 में केपेक्स "काफी अधिक" होगा, ने इस दृष्टिकोण को मजबूत किया कि खर्च में अभी और वृद्धि होनी बाकी है ।
• नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह को व्यापक रूप से दीर्घकालिक AI क्षमता के लिए एक अल्पकालिक व्यापार-बंद के रूप में देखा गया, न कि क्षेत्र के स्वास्थ्य के लिए एक लाल झंडे के रूप में ।

रैली का समर्थन करने वाले अतिरिक्त कारक

Alphabet की कमाई के अलावा, कई व्यापक कारकों ने इस तेजी में योगदान दिया:

• बढ़ती तेल की कीमतों (ब्रेंट क्रूड लगभग $96.50 प्रति बैरल तक पहुंच रहा था) को इक्विटी बाजारों द्वारा नजरअंदाज किया जा रहा था, चिप रैली ने व्यापक मैक्रो हेडविंड को पीछे छोड़ दिया ।
• जुलाई की शुरुआत में एक नरम अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट ने फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को पुनर्जीवित कर दिया था, जिससे विकास और टेक शेयरों में वापसी का समर्थन मिला ।
• एशिया सत्र समाप्त होने के बाद रैली प्रीमार्केट ट्रेडिंग में अमेरिकी सेमीकंडक्टर शेयरों तक बढ़ गई, जिसने इस कदम की वैश्विक प्रकृति की पुष्टि की ।