तेल की कीमत $89 तक पहुंची फिर लौटी: अमेरिका-ईरान संघर्ष, हूती नाकाबंदी और युद्धविराम का उतार-चढ़ाव

ट्रंप ने युद्धविराम को 'खत्म' घोषित किया

यह शांति 8 जुलाई को टूट गई। होर्मुज जलडमरूमध्य में ईरानी हमलों के बाद, राष्ट्रपति ट्रंप ने युद्धविराम को 'खत्म' घोषित कर दिया। उसी रात अमेरिकी सेना ने ईरान के तटीय इलाकों में दर्जनों ठिकानों पर बमबारी की । ब्रेंट में $4.91 या 6.6% की उछाल आई और यह $79.07 पर बंद हुआ। WTI में भी $4.27 या 6.1% की बढ़त दर्ज की गई और यह $74.71 पर पहुंच गया। यह अप्रैल के बाद एक ही दिन में सबसे बड़ी प्रतिशत वृद्धि थी । बाजार इस जोखिम की कीमत तय कर रहा था कि ईरान होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से बंद कर सकता है।

होर्मुज जलडमरूमध्य का खतरा

अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA) ने बताया कि होर्मुज जलडमरूमध्य के पिछले बंद होने से रोजाना 14 मिलियन बैरल तेल का प्रवाह ठप हो गया था । आंशिक रूप से फिर से बंद होने के डर ने भी आपूर्ति जोखिम प्रीमियम में भारी इजाफा कर दिया। 13-14 जुलाई तक, ब्रेंट तेजी से बढ़कर लगभग $86-$88 प्रति बैरल पर पहुंच गया, जो पांच हफ्तों का उच्चतम स्तर था, क्योंकि सप्ताहांत में अमेरिका और ईरान के बीच हमलों का सिलसिला जारी रहा ।

गिरावट: मुद्रास्फीति का डर और कूटनीति (9-21 जुलाई)

मुद्रास्फीति और मांग संबंधी डर से गिरावट

9 जुलाई को तेल की कीमतों में लगभग 2% की गिरावट आई। ब्रेंट $1.72 या 2.2% गिरकर $76.30 पर और WTI $1.44 या 2.0% गिरकर $72.08 पर आ गया। इसकी वजह यह थी कि बढ़ती मुद्रास्फीति और आर्थिक चिंताओं ने आपूर्ति में रुकावट के प्रीमियम को पीछे छोड़ दिया। बाजार का मानना था कि ताजा अमेरिकी हमले पूर्ण पैमाने पर युद्ध का रूप नहीं लेंगे । तेल की कीमत में उछाल के कारण बॉन्ड और सोने जैसी मुद्रास्फीति-संवेदनशील संपत्तियों में गिरावट आई ।

कतर की मध्यस्थता के प्रयास

जुलाई भर, कतर की मध्यस्थता में अमेरिकी और ईरानी प्रतिनिधियों के बीच बातचीत चलती रही। कूटनीति में हर छोटी प्रगति ने कीमतों को नीचे लाया, जबकि हर ब्रेकडाउन ने कीमतों को ऊपर धकेल दिया। 1 जुलाई को चल रही वार्ता ने ब्रेंट को ~$71.57 तक नीचे ला दिया था । 10 जुलाई तक, दोनों पक्ष तकनीकी चर्चा जारी रखे हुए थे, और WTI $71 और ब्रेंट $76 के आसपास कारोबार कर रहा था । 21 जुलाई को, तेल की कीमतें फिर से नरम पड़ गईं क्योंकि बाजार मध्यस्थता की रिपोर्टों और नए हमलों तथा हूती नाकाबंदी के बीच संतुलन बैठा रहा था। ब्रेंट 35 सेंट गिरकर $88.87 पर आ गया ।

नया खतरा: हूती विद्रोहियों की सऊदी अरब पर नौसैनिक नाकाबंदी (20-21 जुलाई)

20 जुलाई को, ईरान समर्थित यमनी हूती विद्रोहियों ने सऊदी अरब के खिलाफ तत्काल प्रभाव से नौसैनिक नाकाबंदी (naval blockade) की घोषणा की। यह सऊदी अरब द्वारा सना (Sanaa) अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डे पर हमले के जवाब में किया गया । हूतियों ने कहा कि यह नाकाबंदी 'आंख के बदले आंख' के सिद्धांत पर आधारित है, जो सऊदी अरब द्वारा यमन पर 12 साल से लगाए गए नाकाबंदी का जवाब है ।

इस कदम ने बाब अल-मंडब जलडमरूमध्य (Bab el-Mandeb strait) से होने वाले जहाजी व्यापार को खतरे में डाल दिया। यह एक अहम जलमार्ग है जहां से वैश्विक व्यापार का लगभग 12% और रोजाना 8 से 10 मिलियन बैरल कच्चा तेल गुजरता है, जिसमें सऊदी अरब से निर्यात होने वाला 4 मिलियन बैरल तेल भी शामिल है । इस नाकाबंदी ने होर्मुज जलडमरूमध्य के अलावा एक दूसरा बड़ा व्यवधान पैदा कर दिया, जो पहले से ही ईरान द्वारा प्रभावी रूप से बंद था।

20 जुलाई तक, ब्रेंट लगभग $88.41 पर मँडरा रहा था, जो पिछले महीने की तुलना में 13.49% अधिक था। कारोबारी 'संघर्ष' और 'कूटनीति' की कहानियों के बीच झूल रहे थे ।

कैसे इन ताकतों ने मिलकर उतार-चढ़ाव पैदा किया

21 दिनों में यह था नतीजा:

• ब्रेंट 1 जुलाई को कतर वार्ता की उम्मीदों पर ~$71.57 पर गिरा
• 8 जुलाई को युद्धविराम के पतन और अमेरिकी हमलों पर ~$79 तक उछला
• मांग संबंधी डर और फिर से शुरू हुई कूटनीति के कारण ~$72-$76 पर वापस आया
• फिर जुलाई के मध्य तक हूती नाकाबंदी के दूसरे खतरे के कारण ~$86-$89 तक चढ़ गया

युद्धविराम के लिए हर मध्यस्थता के प्रयास ने कीमतों को सीमित किया, जबकि हर सैन्य विस्तार या नाकाबंदी की घोषणा ने कीमतों को ऊपर उठाया। यह पैटर्न जुलाई के अंत तक भी जारी रहा, जब ब्रेंट $88.87 के आसपास था ।

आगे का रास्ता: व्यापक पूर्वानुमान

विश्लेषकों ने कई परिदृश्य पेश किए: पूरी तरह से शांति स्थापित होने पर तेल गिरकर $40 प्रति बैरल तक जा सकता है; यदि संघर्ष होर्मुज और बाब अल-मंडब दोनों पर फैलता है तो कीमतें $90 से ऊपर रह सकती हैं; और मध्य पूर्व की आपूर्ति श्रृंखला बाधित होने की सबसे खराब स्थिति में तेल $150 प्रति बैरल से भी ऊपर जा सकता है । बाजार एक संभावित आपूर्ति बहुतायत (यदि होर्मुज पूरी तरह खुलता है) और एक बड़े आपूर्ति संकट (यदि दोनों जलमार्ग बाधित होते हैं) के बीच फंसा हुआ था।

इन ताकतों के संयोजन - दो खतरे वाले जलमार्ग, ईरान से यमन तक फैलता एक प्रॉक्सी युद्ध, और नाजुक कूटनीति - का मतलब था कि 2026 के मध्य में तेल बाजारों में वास्तव में दो-तरफा जोखिम था, जिसका कोई स्पष्ट समाधान नज़र नहीं आ रहा था।