जर्मन बॉन्ड यील्ड दो महीने के उच्चतम स्तर पर: ईरान-अमेरिका तनाव और बढ़ती महंगाई का असर

जर्मन बॉन्ड यील्ड में उछाल: महंगाई की आशंका और ECB से सख्ती की उम्मीदें

तेल की कीमतों में आए इस झटके ने यूरोप में महंगाई (इन्फ्लेशन) की आशंका को हवा दे दी, जिसका सीधा असर यूरो ज़ोन के सरकारी बॉन्ड पर पड़ा। जर्मनी का 10-वर्षीय बंड यील्ड (Bund Yield) 16 जुलाई को बढ़कर 3.13% पर पहुंच गया, जो 20 मई के बाद का सबसे उच्चतम स्तर है । इस सप्ताह में यह 9 आधार अंक (bps) और जुलाई महीने में कुल 26 आधार अंक बढ़ चुका है ।

इसका तंत्र सीधा था: तेल की ऊंची कीमतों ने महंगाई की उम्मीदें बढ़ा दीं, जिससे बाजार में यह विश्वास मजबूत हुआ कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) को महंगाई पर काबू पाने के लिए ब्याज दरों में और बढ़ोतरी करनी पड़ेगी । इसी वजह से जर्मन और अमेरिकी 10-वर्षीय उधारी लागत के बीच का अंतर (स्प्रेड) घटकर लगभग 144 आधार अंक रह गया, जो एक महीने में सबसे कम है ।

अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड पर नरम मुद्रास्फीति का प्रभाव

अमेरिका की ओर देखें तो, जून के दो सरकारी आंकड़ों ने यील्ड पर बढ़ते दबाव को कुछ हद तक कम किया:

• जून CPI (14 जुलाई को जारी): साल-दर-साल (YoY) वृद्धि दर 3.5% रही, जो 3.8% के बाजार अनुमान से कम थी। कोर CPI (खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर) 2.6% बढ़ा, जिसमें गिरते पेट्रोल के दामों का बड़ा योगदान था ।
• जून PPI (15 जुलाई को जारी): उत्पादक मूल्य सूचकांक (फाइनल डिमांड) में मासिक आधार पर अप्रत्याशित रूप से 0.3% की गिरावट दर्ज की गई, जबकि बाजार को मामूली बढ़ोतरी की उम्मीद थी ।

इन नरम मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद, बाजार में फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा इस साल एक और ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना घटकर लगभग 40% रह गई । इससे अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड पर दबाव कम हुआ, भले ही तेल की कीमतें बढ़ रही थीं ।

व्यापक बाजार पर प्रभाव

नरम CPI/PPI आंकड़ों के बावजूद, भू-राजनीतिक तनाव और महंगाई की चिंता ने बाजारों में हलचल बनाए रखी:

• S&P 500 में 16 जुलाई को 0.51% की गिरावट आई, जिसमें सेमीकंडक्टर और टेक्नोलॉजी शेयरों का बड़ा हाथ था ।
• नैस्डैक कम्पोजिट में 1.47-1.55% की गिरावट रही, जो चिप स्टॉक्स में बिकवाली के कारण सबसे अधिक प्रभावित हुआ ।
• डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में मामूली 0.2% की गिरावट आई ।
• सोना (गोल्ड) दबाव में रहा और 16 जुलाई को यह लगभग $4,025–4,027/औंस पर आ गया, क्योंकि बढ़ती वास्तविक यील्ड और मजबूत डॉलर ने सुरक्षित निवेश (सेफ-हेवन) की मांग को कम कर दिया ।

मुख्य सावधानियां और स्पष्टीकरण

• प्रश्न में उल्लिखित S&P 500 में 0.79% की गिरावट और डॉव में 800 अंकों की गिरावट 16 जुलाई के क्लोजिंग डेटा से मेल नहीं खाती; रॉयटर्स और CNBC जैसे स्रोतों के अनुसार S&P 500 में लगभग 0.5% और डॉव में 0.2% की गिरावट आई थी ।
• सोने का $4,058 का स्तर 16 जुलाई को नहीं देखा गया; यह $4,025–4,027 के करीब बंद हुआ ।