क्रिप्टो ETF बाज़ार: 14 जुलाई 2025 — रिकवरी शुरू, BlackRock सिकुड़ा, Citi बियरिश

BlackRock की Q2 2026 आय: हर जगह वृद्धि, सिर्फ डिजिटल एसेट को छोड़कर

BlackRock ने 15 जुलाई 2025 को Q2 2026 के नतीजे पेश किए, जो 30 जून 2025 को समाप्त हुई तिमाही को कवर करते हैं। पूरी फर्म के लिए मुख्य आंकड़े मजबूत थे, लेकिन डिजिटल एसेट सेगमेंट एक बड़ा अपवाद था।

• डिजिटल एसेट AUM में सालाना 39% की गिरावट आकर यह $48.8 बिलियन रह गया, जो एक साल पहले $79.6 बिलियन था ।
• $15.1 बिलियन का नेट इनफ्लो पिछले 12 महीनों में BlackRock के क्रिप्टो उत्पादों में आता रहा ।
• $45.8 बिलियन का बाजार मूल्यह्रास (कीमतों में गिरावट) ने इन प्रवाहों को पूरी तरह से ढक दिया, जो AUM में गिरावट का मुख्य कारण बना ।
• अकेले Q2 2026 में $3.1 बिलियन का क्लाइंट आउटफ्लो और $8.7 बिलियन का बाजार घाटा तिमाही-दर-तिमाही लगभग 20% की गिरावट का कारण बना ।
• कुल BlackRock AUM $15.34 ट्रिलियन के रिकॉर्ड पर पहुंच गया, और फर्म ने राजस्व और EPS अनुमानों को पीछे छोड़ दिया — अकेले iShares ने ETF में $177.9 बिलियन का प्रवाह दर्ज किया ।

डिजिटल-एसेट का सिकुड़ना एक अलग-थलग कमजोरी थी, जो अन्यथा मजबूत तिमाही में एक धब्बा था। CEO लैरी फिंक सार्वजनिक रूप से क्रिप्टो को लेकर आशावादी बने रहे, लेकिन आंकड़े फर्म के क्रिप्टो उत्पादों के लिए एक गंभीर कहानी बयां कर रहे थे ।

Citi का बियरिश रुख: Bitcoin लक्ष्य में कटौती, शून्य ETF इनफ्लो का पूर्वानुमान

1 जुलाई 2025 को, Citigroup ने एक सख्त बियरिश क्रिप्टो रिसर्च नोट जारी किया जिसने महीने का माहौल तय कर दिया।

• 12 महीने का Bitcoin मूल्य लक्ष्य घटाकर $82,000 किया गया, जो पहले $112,000 था ।
• 12 महीने का Ether मूल्य लक्ष्य घटाकर $2,240 किया गया, जो पहले $3,175 था ।
• अगले 12 महीनों में अपेक्षित शुद्ध स्पॉट क्रिप्टो ETF प्रवाह घटाकर शून्य कर दिया गया, जो पिछले $10 बिलियन के अनुमान से एक बड़ी कटौती है ।
• कारण बताए गए: निवेशकों की भूख कमजोर होना, नकारात्मक ETF प्रवाह, और अमेरिकी डिजिटल एसेट कानून में प्रगति की कमी ।

यह 2026 में Citi का दूसरा डाउनवर्ड रिवीजन था, जो पहले $143,000 की कटौती के बाद आया था । यह कदम एक साधारण व्यापक आर्थिक समायोजन नहीं, बल्कि मांग का एक संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन था।

आठ-सप्ताह की निकासी की अवधि और उसका अंत

14 जुलाई को सकारात्मक प्रवाह एक व्यापक रिकवरी पैटर्न का हिस्सा था जो हफ्तों से बन रहा था।

• अमेरिकी स्पॉट Bitcoin ETFs से लगातार आठ सप्ताह तक नेट आउटफ्लो जारी रहा, जो जुलाई 2025 की शुरुआत तक $8.2 बिलियन से अधिक हो गया ।
• यह सिलसिला 10 जुलाई को समाप्त होने वाले सप्ताह में टूटा, जब संयुक्त Bitcoin और Ethereum ETFs पहली बार मई की शुरुआत के बाद सकारात्मक हुए: Bitcoin ETFs ने $197.40 मिलियन और Ethereum ETFs ने $84.42 मिलियन आकर्षित किए, कुल मिलाकर $281.8 मिलियन ।
• इस रिकवरी का एक कारण फेडरल रिजर्व की जून FOMC मीटिंग (जिसने ब्याज दरों को 3.50%–3.75% पर बनाए रखा) के बाद क्रिप्टो कीमतों में तेजी थी, जिसके साथ बाजार के पुनर्मूल्यांकन के बाद ETF की मांग वापस आई ।
• 14 जुलाई के सप्ताह तक, प्रवाह और मजबूत हो गए, जिससे पुष्टि हुई कि रिकवरी, भले ही निचले स्तर से, गति पकड़ रही है ।

मुख्य मीट्रिक सारांश

निचली पंक्ति

14 जुलाई 2025 क्रिप्टो ETF बाजार के लिए विरोधाभासों का दिन था। $239 मिलियन के संयुक्त प्रवाह ने संकेत दिया कि संस्थागत मांग दो महीने की भयानक निकासी के बाद वापस आ रही थी। लेकिन उसी दिन के संदर्भ में एक प्रमुख बैंक अगले एक साल के लिए शून्य ETF प्रवाह का अनुमान लगा रहा था, और दुनिया का सबसे बड़ा एसेट मैनेजर रिपोर्ट कर रहा था कि लगभग $46 बिलियन के बाजार घाटे ने उसके डिजिटल एसेट के सारे लाभ को मिटा दिया है। रिकवरी वास्तविक थी — लेकिन नाजुक, और प्रचलित वॉल स्ट्रीट पूर्वानुमान के बिल्कुल विपरीत थी।