चीन ने सऊदी तेल पर रिकॉर्ड $11 की कटौती के बावजूद क्यों किया इनकार?

चीन का क्रूड आयात दस साल के निचले स्तर पर

चीन का क्रूड आयात जून 2026 में साल-दर-साल 41.3% गिरकर 29.27 मिलियन टन हो गया, जो अक्टूबर 2016 के बाद सबसे कम है । यह गिरावट रिफाइनरी उत्पादन दरों के दस साल के निचले स्तर पर पहुंचने के कारण हुई, क्योंकि घरेलू ईंधन की मांग कमजोर थी और बीजिंग ने ईरान युद्ध के दौरान ऊर्जा सुरक्षा के लिए तैयार उत्पादों के निर्यात पर प्रतिबंध लगा दिया था । मई तक, चीनी रिफाइनरों ने युद्ध-पूर्व स्तरों से उत्पादन में लगभग 20% की कटौती कर दी थी ।

अपने संयंत्रों को चलाने के लिए कम कच्चे तेल की आवश्यकता होने पर, रिफाइनरों के पास भारी छूट पर भी अतिरिक्त टर्म वॉल्यूम लेने का कोई प्रोत्साहन नहीं था। इसके बजाय, कई रिफाइनरों ने नए कार्गो लेने के बजाय अपने मौजूदा भंडार का उपयोग किया ।

$11 की कटौती पर्याप्त नहीं थी

सऊदी अरामको की अगस्त की आधिकारिक बिक्री मूल्य (OSP) अरब लाइट के लिए ओमान/दुबई बेंचमार्क से $1.50 प्रति बैरल छूट पर तय की गई थी — 2020 के बाद पहली छूट और दो दशकों से अधिक के डेटा में सबसे बड़ी एकल-माह कटौती । लेकिन मध्य पूर्व, अफ्रीका और अमेरिका के प्रतिद्वंद्वी उत्पादक और भी अधिक आक्रामक प्रतिस्पर्धा कर रहे थे । अन्य आपूर्तिकर्ताओं के स्पॉट क्रूड ने बेहतर वैल्यू दी, और कई चीनी खरीदारों ने सस्ते विकल्प पाए या संग्रहित कच्चे तेल का उपयोग जारी रखना पसंद किया ।

एक पीढ़ी में सबसे गहरी कटौती के बाद भी, सऊदी क्रूड बाजार में सबसे प्रतिस्पर्धी विकल्प नहीं था ।

होर्मुज जलडमरूमध्य प्रभावी रूप से बंद था

शायद सबसे निर्णायक कारक रसद था। फरवरी 2026 के अंत से अमेरिका-ईरान संघर्ष शुरू होने के बाद से होर्मुज जलडमरूमध्य काफी हद तक अवरुद्ध हो गया है । जुलाई की शुरुआत में, जब चीनी रिफाइनर अगस्त के नॉमिनेशन को अंतिम रूप दे रहे थे, अमेरिकी और ईरानी बलों के बीच फिर से शुरू हुई लड़ाई ने टैंकर यातायात को लगभग ठप कर दिया: 9 जुलाई को केवल दो टैंकर जलडमरूमध्य से गुज़रे ।

जलडमरूमध्य से गुज़रने वाले जहाजों के लिए बीमा अनुपलब्ध या निषेधात्मक रूप से महंगा था, और नाविक यात्रा करने को तैयार नहीं थे । मध्य जून तक केंद्रीय चैनल को लगभग 80 खानें अवरुद्ध कर रही थीं, जिससे अल्पावधि में सामान्य शिपिंग पर लौटना असंभव हो गया था । भले ही कोई रिफाइनर सऊदी क्रूड खरीदना चाहता, लेकिन उसे खाड़ी से निकालकर चीनी बंदरगाहों तक पहुंचाना परिचालन और वित्तीय रूप से जोखिम भरा था।

कुछ रिफाइनरों को वैसे भी आपूर्ति नहीं मिली

स्वैच्छिक परहेज से परे, रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि कम से कम दो चीनी रिफाइनरों ने अगस्त के लिए किसी भी टर्म कार्गो डिलीवरी के लिए नहीं पूछा, जबकि कुछ अन्य को सऊदी अरामको से कभी प्रोविजनल आवंटन वॉल्यूम नहीं मिला । इससे पता चलता है कि निर्यातक स्वयं होर्मुज नाकाबंदी के बीच अपनी सीमित निर्यात क्षमता का प्रबंधन कर रहा था, जिससे मांग की परवाह किए बिना आपूर्ति सीमित हो गई।

मुख्य निष्कर्ष: कीमत अकेले टूटी मांग और बंद समुद्री मार्ग को ठीक नहीं कर सकती

रिकॉर्ड $11 की कीमत कटौती सऊदी क्रूड को प्रतिस्पर्धी बनाए रखने के लिए एक आवश्यक शर्त थी, लेकिन यह अपर्याप्त थी। कमजोर घरेलू मांग ने पहले ही चीन की आयात आवश्यकताओं को ध्वस्त कर दिया था, और होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान ने खाड़ी से कच्चे तेल को बाहर निकालना शारीरिक रूप से कठिन और महंगा बना दिया। चीनी रिफाइनरों ने अगस्त के टर्म कार्गो को छोड़ दिया — और सऊदियों का कीमत संकेत काफी हद तक विफल रहा ।