BP Q2 2026: ईरान संघर्ष के बीच तेल की कीमतों ने दी राहत, उत्पादन गिरावट और भारी राइट-डाउन को पछाड़ने की उम्मीद

रिफाइनिंग मार्जिन और ट्रेडिंग: एक और मजबूत तिमाही

BP का डाउनस्ट्रीम संचालन भी अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन से BP के प्रोडक्ट्स व्यवसाय की कमाई में $1.2 बिलियन से $1.4 बिलियन तक की वृद्धि होने की उम्मीद है । कंपनी ने कहा कि उसका तेल व्यापार (trading) परिणाम Q1 2026 की तुलना में 'थोड़ा अधिक' रहने की उम्मीद है ।

यह Q1 2026 के असाधारण प्रदर्शन के बाद आया है, जहां ग्राहक और उत्पाद (customers & products) डिवीजन - जिसमें रिफाइनिंग और ट्रेडिंग शामिल है - का RC प्रॉफिट ब्याज और कर से पहले बढ़कर $2.45 बिलियन हो गया, जो Q1 2025 में केवल $103 मिलियन था । Q1 में BP की रिफाइनिंग उपलब्धता 96.3% तक पहुंच गई, जो कंपनी के 96% के लक्ष्य से अधिक है ।

अपस्ट्रीम उत्पादन: निश्चित रूप से कमी

सकारात्मक कीमत की कहानी आंशिक रूप से कम उत्पादन मात्रा से प्रभावित हुई है। BP ने संकेत दिया है कि Q2 2026 के लिए रिपोर्टेड अपस्ट्रीम उत्पादन 2,170 से 2,220 mboe/d रहने की उम्मीद है, जो Q1 2026 के 2,339 mboe/d से कम है ।

यह गिरावट दो मुख्य कारकों के कारण है:

• मौसमी रखरखाव (seasonal maintenance), मुख्य रूप से गल्फ ऑफ अमेरिका में
• मिडिल ईस्ट में व्यवधान के प्रभाव

Q1 2026 में, गल्फ ऑफ अमेरिका में उच्च उत्पादन और bpx Energy के मजबूत प्रदर्शन ने मिडिल ईस्ट में व्यवधानों की आंशिक रूप से भरपाई कर दी थी, जिससे कुल उत्पादन मोटे तौर पर स्थिर रहा था । लेकिन Q2 में उसी स्तर पर इसकी भरपाई की उम्मीद नहीं है । BP ने मिडिल ईस्ट के प्रभावों के कारण पूरे वर्ष 2026 के अपस्ट्रीम उत्पादन पूर्वानुमान को भी कम कर दिया है ।

राइट-डाउन और अन्य वित्तीय मेट्रिक्स

सकारात्मक कमाई चालकों के साथ, BP ने Q2 2026 के लिए लगभग $1 बिलियन (£740 मिलियन) के राइट-डाउन का भी संकेत दिया है । यह एक हानि या असाधारण शुल्क है जिसे तिमाही परिणामों के साथ बुक किया जाएगा।

कंपनी ने अस्थिर माहौल के बावजूद पूंजी अनुशासन के प्रति अपनी प्रतिबद्धता दोहराई है। वित्त वर्ष 2026 के लिए पूंजीगत व्यय (CapEx) मार्गदर्शन $13–$13.5 बिलियन पर ही बना हुआ है ।

BP का Q1 2026 अंतर्निहित प्रतिस्थापन लागत (RC) लाभ $3.2 बिलियन था, जो सालाना आधार पर 128% की वृद्धि थी और आम सहमति के अनुमान $2.67 बिलियन से अधिक था । 13 जुलाई, 2026 को स्टॉक $40.85 पर बंद हुआ, जो उस दिन 4.22% अधिक था ।

प्रमुख कारकों का सारांश

व्यापक बाजार स्थितियां और कमजोरियां

जहां तेल की कीमतों का सकारात्मक प्रभाव शक्तिशाली है, वहीं अंतर्निहित स्थिति नाजुक बनी हुई है। ईंधन मार्जिन और उत्पादन पूर्वानुमान तब तक कमजोर बने रहेंगे जब तक ईरान संघर्ष जारी है । BP ने कहा है कि ईंधन मार्जिन 'आपूर्ति लागत और मिडिल ईस्ट की क्षेत्रीय स्थितियों के प्रति संवेदनशील' बने रहेंगे ।

BP का गैस और तेल उत्पादन खंड Q1 में उम्मीदों से कम रहा, और विश्लेषक अपस्ट्रीम वॉल्यूम में निरंतर गिरावट का जोखिम देखते हैं । कंपनी ने यह भी नोट किया कि तेल और गैस की कीमतों में बढ़ी हुई अस्थिरता उत्पादन-साझाकरण समझौते (PSA) अनुबंधों को प्रभावित कर सकती है ।

निचली पंक्ति: BP की Q2 2026 की कमाई ईरान संघर्ष-प्रेरित तेल की कीमतों में उछाल और मजबूत रिफाइनिंग/ट्रेडिंग मार्जिन से ऊपर उठ रही है - जो अपस्ट्रीम उत्पादन में गिरावट और लगभग $1 बिलियन के राइट-डाउन को पार करने के लिए पर्याप्त है। पूरी तस्वीर तब स्पष्ट होगी जब BP 4 अगस्त, 2026 के आसपास वास्तविक परिणामों की रिपोर्ट करेगा ।