TSMC Q2 2026 कमाई: विश्लेषकों की उम्मीदें, AI मांग और रिकॉर्ड पूंजीगत खर्च

TSMC अपनी दूसरी तिमाही (Q2 2026) के वित्तीय नतीजों की घोषणा 16 जुलाई 2026 को ताइवान समयानुसार दोपहर 2:00 बजे करेगा। इससे पहले कंपनी की मौन अवधि (quiet period) 6 जुलाई से शुरू हो चुकी है । यहां हम विश्लेषकों की प्रमुख उम्मीदों और फोकस पॉइंट्स का विस्तृत विवरण दे रहे हैं।

Q2 2026 के वित्तीय अनुमान

• EPS (कमाई प्रति शेयर): $3.81 प्रति ADR यूनिट, जो 5 विश्लेषकों के अनुमानों पर आधारित है। यह अनुमान $3.67 से लेकर $4.20 तक है । एक अन्य स्रोत के अनुसार यह $3.78/ADR भी हो सकता है ।
• राजस्व (Revenue): लगभग $39.0 से $40.2 बिलियन, जो TSMC के अपने Q2 गाइडेंस ($39.0-$40.2 बिलियन) से मेल खाता है। इसके मध्य बिंदु पर साल-दर-साल 32% की वृद्धि दर्ज होने की संभावना है ।
• ग्रॉस मार्जिन (Gross Margin): कंपनी के प्रबंधन ने 65.5% से 67.5% के बीच ग्रॉस मार्जिन का गाइडेंस दिया है । पहली तिमाही (Q1 2026) में यह रिकॉर्ड 66.2% था, और विश्लेषक इस स्तर को बनाए रखने पर नज़र रखेंगे ।
• क्या ग्रॉस मार्जिन 70% के करीब पहुंच सकता है? यह दावा अभी पुष्टि नहीं हुआ है। मैनेजमेंट के आधिकारिक Q2 गाइडेंस की ऊपरी सीमा 67.5% ही है । 70% का अनुमान एक बुलिश केस (आशावादी स्थिति) हो सकता है, लेकिन यह बेस केस (मूल स्थिति) नहीं है।

पूरे साल का राजस्व और पूंजीगत खर्च (Capex) का आउटलुक

• FY2026 राजस्व: TSMC ने अप्रैल में Q1 कॉल के दौरान पूरे साल 2026 के राजस्व वृद्धि के अनुमान को "पहले के लगभग 30% से बढ़ाकर 30% से ऊपर" कर दिया था । 16 जुलाई की कॉल में इस पर और अधिक जानकारी मिलने की उम्मीद है।
• 2026 के लिए पूंजीगत खर्च (Capex): TSMC ने 2026 के लिए $52 से $56 बिलियन के पूंजीगत खर्च का गाइडेंस दिया है, जिसकी ऊपरी सीमा $56 बिलियन है ।
• 2027 के लिए Capex ($73 बिलियन): बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने AI चिप की मांग का हवाला देते हुए 2027 के लिए TSMC के capex अनुमान को बढ़ाकर $75 बिलियन (पिछले $63 बिलियन से) कर दिया है, जो बाजार की सर्वसम्मति $65 बिलियन से अधिक है । यह आंकड़ा $73 बिलियन के करीब है, लेकिन BofA का प्रकाशित अनुमान $75 बिलियन है, न कि $73 बिलियन।

AI मांग, मूल्य निर्धारण और स्टॉक प्रदर्शन

• AI चिप की मांग, TSMC के रिकॉर्ड पूंजीगत खर्च और मूल्य निर्धारण का प्रमुख कारण है। हाई-परफॉरमेंस कंप्यूटिंग (HPC) कंपनी के वार्षिक राजस्व का 58% हिस्सा है ।
• TSMC के स्टॉक में जबरदस्त तेजी आई है। गोल्डमैन सैक्स और मैक्वेरी सहित कम से कम छह ब्रोकरेज ने इसके प्राइस टार्गेट को बढ़ा दिया है ।

बढ़े हुए प्राइस टार्गेट

• बार्कलेज (Barclays): 29 जून, 2026 को TSMC के लिए प्राइस टार्गेट बढ़ाकर $625 (पिछले $470 से) कर दिया, साथ ही ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी ।
• गोल्डमैन सैक्स (Goldman Sachs): जनवरी 2026 में TSMC के प्राइस टार्गेट को 35% बढ़ाकर NT$2,330 कर दिया ।
• सिटी (Citi) का NT$3,800 का टार्गेट: सर्च रिजल्ट में इसकी पुष्टि नहीं हुई है। सिटी ने NT$2,800 का टार्गेट दिया था ।
• GF सिक्योरिटीज: TSMC के प्राइस टार्गेट को बढ़ाकर NT$2,808 (पिछले NT$2,325 से) कर दिया । आपके प्रश्न में NT$2,900 का आंकड़ा इससे अधिक है और स्रोतों में इसकी पुष्टि नहीं होती।

निवेशकों के लिए कॉल के मुख्य फोकस पॉइंट

• 2nm (N2) उत्पादन समयरेखा: TSMC ने 2025 की दूसरी छमाही में 2nm चिप्स का वॉल्यूम प्रोडक्शन शुरू कर दिया था । जनवरी 2026 में बाओशान और काऊशुंग की फैब्स में इसका बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू हुआ । 2026 में AI और HPC की मांग को पूरा करने के लिए पांच 2nm फैब्स एक साथ रैंप-अप हो रही हैं ।
• AI/HPC ऑर्डर की स्थिति: निवेशक यह देखेंगे कि क्या AI की मांग 2nm और 3nm की नई क्षमता को पूरी तरह से अवशोषित कर रही है और मूल्य निर्धारण पर इसका क्या प्रभाव पड़ रहा है ।
• दीर्घकालिक ग्रॉस मार्जिन लक्ष्य: Q1 2026 में रिकॉर्ड 66.2% ग्रॉस मार्जिन दर्ज किया गया । उम्मीद है कि N3 (3nm) कॉरपोरेट औसत मार्जिन को पार कर जाएगा, जिससे मार्जिन में और विस्तार हो सकता है ।

सटीकता नोट्स (Accuracy Notes)

दावा	स्थिति
EPS $3.81/ADR	पुष्टि
राजस्व ~$40 बिलियन	पुष्टि
ग्रॉस मार्जिन 70% के करीब	पुष्टि नहीं
FY2026 राजस्व >30%	पुष्टि
2026 Capex $56 बिलियन	पुष्टि
2027 Capex $73 बिलियन	आंशिक रूप से - BofA का $75 बिलियन
बार्कलेज PT $625	पुष्टि
सिटी PT NT$3,800	नहीं मिला
GF सिक्योरिटीज PT NT$2,900	नहीं मिला
2nm वॉल्यूम प्रोडक्शन H2 2025	पुष्टि
पांच 2nm फैब्स 2026 में रैंप-अप	पुष्टि