$126 से $73 तक: अमेरिका-ईरान युद्ध और कूटनीतिक सफलता ने कैसे गिरा दिए 2026 में तेल के दाम

यह गिरावट धीरे-धीरे नहीं, बल्कि एक कूटनीतिक सफलता के बाद लगभग ऊर्ध्वाधर रूप से हुई। यहाँ संघर्ष, कीमतों में उछाल और तेजी से गिरावट की पूरी, प्रमाणित समयरेखा है।

संघर्ष और आपूर्ति का झटका

28 फरवरी, 2026 — अमेरिका और इज़राइल ने ईरान के खिलाफ हवाई युद्ध शुरू किया । जवाब में, ईरान के इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स (IRGC) ने चेतावनी जारी कर, जहाजों पर चढ़कर और समुद्री बारूदी सुरंगें बिछाकर होर्मुज जलडमरूमध्य को प्रभावी रूप से बंद कर दिया । यह जलडमरूमध्य सामान्यतः रोजाना लगभग 2 करोड़ बैरल तेल का परिवहन करता है, जो वैश्विक आपूर्ति का लगभग 20% है । ब्रेंट क्रूड, जिसने वर्ष की शुरुआत लगभग $61 पर की थी, लगभग तुरंत उछल गया ।

अप्रैल के अंत तक, जलडमरूमध्य बंद रहा, और अमेरिका ने ईरानी बंदरगाहों की नौसैनिक नाकाबंदी लगा दी । 30 अप्रैल, 2026 को ब्रेंट कारोबारी दौरान $126.41 प्रति बैरल तक पहुंच गया, लेकिन बाद में इसमें गिरावट आई । विश्व बैंक ने बाद में इस व्यवधान को "इतिहास का सबसे बड़ा तेल बाजार झटका" बताया ।

8 अप्रैल को पाकिस्तान की मध्यस्थता में एक अस्थायी युद्धविराम लागू हुआ, जिससे कुछ राहत मिली । लेकिन मई के अंत तक तेल की कीमतों में गंभीर गिरावट शुरू नहीं हुई, जो अधिक टिकाऊ समझौते की उम्मीदों पर अपने चरम से लगभग 20% गिर गईं ।

कूटनीतिक सफलता: पाकिस्तान द्वारा मध्यस्थता वाला समझौता

$126 से युद्ध-पूर्व स्तर तक गिरावट में केवल दो महीने लगे। इसका निर्णायक मोड़ 14-15 जून, 2026 को पाकिस्तान की मध्यस्थता में घोषित एक प्रारंभिक समझौता था। पाकिस्तान के प्रधान मंत्री शहबाज शरीफ ने इस रूपरेखा की घोषणा की, जिसकी पुष्टि वाशिंगटन और तेहरान दोनों ने की ।

समझौता ज्ञापन में शामिल थे:

• 60 दिनों के लिए शत्रुता की समाप्ति ।
• वाणिज्यिक शिपिंग के लिए होर्मुज जलडमरूमध्य का फिर से खुलना ।
• ईरान पर अमेरिकी नौसैनिक नाकाबंदी को हटाना ।
• 19 जून को जिनेवा, स्विट्जरलैंड में एक औपचारिक हस्ताक्षर समारोह ।

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने अपने ट्रुथ सोशल प्लेटफॉर्म पर लिखा, "ईरान की इस्लामी गणराज्य के साथ सौदा अब पूरा हो गया है" ।

कीमतों का पतन: दर-दर हालात

बाजार की प्रतिक्रिया तत्काल और निरंतर थी।

जून 2026 के मध्य से अंत तक — टैंकर जो महीनों से फारस की खाड़ी में फंसे हुए थे, होर्मुज जलडमरूमध्य से रवाना होने लगे । अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA) ने अनुमान लगाया कि अकेले संयुक्त अरब अमीरात लगभग 6 करोड़ बैरल बेचकर, युद्ध-पूर्व स्तर के लगभग 85% पर तेल निर्यात कर रहा था । शिपिंग प्रवाह तेजी से सामान्य हो गया ।

• 18 जून, 2026: ब्रेंट गिरकर $79.85 पर आ गया, जो युद्ध शुरू होने के बाद सबसे कम था ।
• 24 जून, 2026: ब्रेंट $73.74 पर बंद हुआ; कारोबारी सत्र के दौरान यह $73.34 तक पहुंच गया, जो संघर्ष-पूर्व के स्तर पर वापस लौट आया ।
• 25 जून, 2026: ब्रेंट $72.75 पर स्थिर हुआ, क्योंकि टैंकर यातायात में सुधार जारी रहा ।
• 2 जुलाई, 2026: ब्रेंट पहली बार 27 फरवरी के बाद $71 से नीचे चला गया ।

कुल मिलाकर, ब्रेंट की कीमतें अपने युद्धकालीन शिखर से लगभग 40% गिर गईं ।

गिरावट के प्रमुख कारण

तीन ताकतों ने कीमतों को युद्ध-पूर्व स्तर पर वापस ला दिया:

1. आपूर्ति की बहाली। होर्मुज जलडमरूमध्य के फिर से खुलने से आपूर्ति के झटके को सीधे तौर पर खत्म कर दिया गया। यह जलमार्ग रोजाना लगभग 2 करोड़ बैरल कच्चे तेल और उत्पादों का परिवहन करता था ।

2. अस्थायी प्रतिबंधों में छूट। अंतरिम समझौते में अमेरिकी प्रतिबंधों को अस्थायी रूप से हटाना शामिल था, जिससे ईरान को अपनी तेल बिक्री बढ़ाने की अनुमति मिली । इस रूपरेखा में लगभग 25 बिलियन डॉलर की जब्त ईरानी संपत्तियों की रिहाई भी शामिल थी ।

3. भू-राजनीतिक प्रीमियम का हटना। औपचारिक युद्धविराम रूपरेखा ने संकेत दिया कि संघर्ष कम हो रहा है, जिससे "भू-राजनीतिक प्रीमियम" समाप्त हो गया, जिसके बारे में विश्लेषकों का अनुमान था कि इसने युद्ध के दौरान कीमतों को $10 प्रति बैरल या उससे अधिक ऊंचा रखा था ।

विश्लेषकों के पूर्वानुमान: गिरावट पर सावधानी

कीमतों में गिरावट की गति ने कुछ पूर्वानुमानकर्ताओं को चौंका दिया। जून के अंत तक, जे.पी. मॉर्गन और मॉर्गन स्टेनली दोनों ने अपने ब्रेंट अनुमानों में भारी कटौती की।

जे.पी. मॉर्गन (24 जून, 2026) ने कमजोर मांग और कम ओईसीडी वाणिज्यिक भंडार में कमी का हवाला देते हुए अपने ब्रेंट पूर्वानुमानों में कटौती की । इसका संशोधित पूर्वानुमान:

• तीसरी तिमाही 2026: $86/बैरल
• चौथी तिमाही 2026: $80/बैरल
• वर्ष के अंत में: $78

मॉर्गन स्टेनली (29 जून, 2026) ने होर्मुज जलडमरूमध्य के अपेक्षा से तेजी से खुलने का हवाला देते हुए अपने तीसरी और चौथी तिमाही 2026 के पूर्वानुमान को घटाकर $75/बैरल कर दिया। इसने 2027 में अपेक्षित बड़े अधिशेष का भी संकेत दिया ।

दोनों बैंकों ने इस बात पर जोर दिया कि "भू-राजनीतिक प्रीमियम" पूरी तरह से समाप्त हो गया है और बाजार का ध्यान मूलभूत चीजों पर वापस आ गया है: कमजोर मांग, उच्च भंडार और एक आसन्न आपूर्ति अधिशेष ।

60-दिवसीय खिड़की: परमाणु वार्ता और शेष जोखिम

अंतरिम समझौता कोई अंतिम शांति समझौता नहीं था। इसने ईरान के परमाणु भंडार, पूर्ण प्रतिबंध व्यवस्था और जब्त संपत्तियों के भाग्य को सुलझाने के लिए 60 दिनों की वार्ता खिड़की स्थापित की । 19 जून को जिनेवा में एक औपचारिक हस्ताक्षर निर्धारित किया गया था ।

हालांकि, स्थायी शांति का रास्ता पहले से ही दरारें दिखा रहा था। 1 जुलाई, 2026 की एक रॉयटर्स रिपोर्ट में कहा गया कि दोहा में तकनीकी वार्ता "स्थायी शांति की ओर कोई प्रगति के संकेत के बिना" समाप्त हुई, और वार्ताकार प्रभावी रूप से उन मुद्दों पर फिर से बहस कर रहे थे जिन्हें अंतरिम समझौते के द्वारा हल किया जाना था ।

विश्लेषकों को उम्मीद थी कि वार्ता के नतीजे स्पष्ट होने तक तेल की कीमतें कम से मध्य $70 के दायरे में ही रहेंगी, जिसमें वार्ता के विफल होने पर नई अस्थिरता का जोखिम होगा ।

निष्कर्ष

2026 की पहली छमाही के अंत तक, तेल ने अपने सभी युद्ध लाभों को मिटा दिया था। $126 से $73 तक की गिरावट एक भू-राजनीतिक आपूर्ति झटके के पाठ्यपुस्तकीय उलटफेर की तरह थी: एक कूटनीतिक सौदे ने एक महत्वपूर्ण अड़चन को फिर से खोल दिया, प्रतिबंधों में ढील दी गई, और टैंकर फिर से चलने लगे।

लेकिन 60 दिनों की घड़ी टिक रही है, और सबसे कठिन हिस्सा — ईरान के परमाणु कार्यक्रम पर स्थायी समझौता करना — अभी भी बाकी है। यदि बातचीत विफल होती है, तो आपूर्ति का जोखिम वापस आ जाएगा। यदि वे सफल होते हैं, तो विश्लेषकों को $70 या उससे नीचे की और गिरावट दिख रही है।