जापानी शेयर बाजार से रिकॉर्ड 11.2 अरब डॉलर की विदेशी निकासी: एआई बुलबुले की आशंका और बढ़ते येन ने मचाया हड़कंप

जापानी शेयर बाजार से $11.2 बिलियन की रिकॉर्ड विदेशी निकासी – जून 2025 का अंत

जून 2025 के अंतिम सप्ताह में जापानी शेयरों से $11.2 बिलियन की रिकॉर्ड विदेशी निकासी एआई वैल्यूएशन को लेकर बढ़ती चिंताओं, एप्पल द्वारा एआई लागत के हवाले से कीमतों में बढ़ोतरी और येन की मजबूती के कारण हुई। इस दौरान घरेलू निवेशकों ने बाजार को सहारा देने में कोई खास दिलचस्पी नहीं दिखाई, जिससे बिकवाली और गहरा गई।

$11.2 बिलियन का रिकॉर्ड बहिर्वाह

जापान के वित्त मंत्रालय के आंकड़ों के अनुसार, 27 जून, 2025 को समाप्त सप्ताह में विदेशी निवेशकों ने जापानी शेयरों में से शुद्ध रूप से 1.82 ट्रिलियन येन ($11.2 बिलियन) की बिकवाली की, जो 28 मार्च के बाद सबसे बड़ा साप्ताहिक बहिर्वाह है । यह लगातार बढ़ती विदेशी बिकवाली का नतीजा था। इससे पहले 12 जून को समाप्त सप्ताह में भी येन की मजबूती और बैंक ऑफ जापान (BoJ) की नीतिगत बदलाव की आशंकाओं के बीच विदेशी बिकवाली बढ़ी थी ।

इस तबाही के तीन प्रमुख कारण

1. एप्पल की कीमत वृद्धि ने एआई खर्च की चिंता जगाई: 26 जून को एप्पल ने घोषणा की कि वह अपने कुछ उत्पादों की कीमतों में £300 तक की बढ़ोतरी करेगा, जिसका सीधा कारण बढ़ती एआई लागतों को बताया गया। इस घोषणा ने वैश्विक टेक शेयरों में भारी गिरावट शुरू कर दी। दक्षिण कोरिया का कोस्पी इंडेक्स एक ही सत्र में 5.8% गिर गया, जिसके कारण कारोबार को अस्थायी रूप से रोकना पड़ा ।
2. ब्रॉडकॉम का कमजोर अनुमान: जून की शुरुआत में ही सेमीकंडक्टर दिग्गज ब्रॉडकॉम के कमजोर राजस्व अनुमानों ने एशियाई टेक शेयरों में बिकवाली शुरू कर दी थी। निवेशकों को डर था कि एआई रैली बहुत ज्यादा गर्म हो गई है ।
3. एआई खर्च पर रिटर्न को लेकर संदेह: निवेशकों ने गंभीरता से सवाल उठाना शुरू कर दिया कि क्या एआई बुनियादी ढांचे पर किया जा रहा भारी पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) आनुपातिक रिटर्न दे पाएगा। एक विश्लेषक ने कहा, "एआई का उन्माद तेजी से ठंडा पड़ गया है क्योंकि आसमान छूते वैल्यूएशन वास्तविकता से टकरा गए हैं" । पूरे एशिया में चिप स्टॉक्स में सबसे ज्यादा गिरावट आई, और जून के अंत तक एआई के प्रति उत्साह की जगह 'एआई बुलबुले' के डर ने ले ली ।

घरेलू निवेशक: आंशिक सहारा ही

जापानी घरेलू निवेशक इस गिरावट के दौरान खरीदारी के लिए आगे नहीं आए। 2025 के दौरान, टोक्यो शेयरों में तेजी मुख्य रूप से विदेशी निवेशकों के दम पर आई थी, जबकि घरेलू निवेशक किनारे पर ही रहे । मई 2025 में, जापानी निवेशकों ने पांच साल में विदेशी शेयरों से अपनी सबसे बड़ी निकासी की थी, जिसका कारण मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव और टेक शेयरों के ज्यादा गर्म होने की आशंका थी । इसका मतलब यह हुआ कि बिकवाली के दबाव को सोखने के लिए कोई घरेलू मांग नहीं थी, जिससे बिकवाली और तेज हो गई।

मुद्रा का दबाव: येन का कहर

येन की मजबूती ने समस्या को और बढ़ा दिया। एक मजबूत येन विदेशी निवेशकों के जापानी इक्विटी पोर्टफोलियो के मूल्य को कम कर देता है और जापान के निर्यात-प्रधान टेक सेक्टर की कमाई पर दबाव डालता है। जून के मध्य तक, विदेशी निवेशक 'येन की मजबूती और BoJ के नीतिगत बदलाव' को इक्विटी निकासी के स्पष्ट कारणों के रूप में बता रहे थे । इस मुद्रा संबंधी झटके ने विदेशी निवेशकों को मुनाफा काटकर बाहर निकलने के लिए और अधिक प्रेरित किया।

व्यापक एशियाई टेक तबाही

यह बिकवाली सिर्फ जापान तक सीमित नहीं रही। दक्षिण कोरिया का कोस्पी इंडेक्स सबसे ज्यादा प्रभावित हुआ – 24 जून को उसमें एक ही दिन में 10% की गिरावट आई, क्योंकि निवेशकों ने चिपमेकर SK हाइनिक्स और सैमसंग से पैसे निकाल लिए । 29 जून को, एक और लहर आई जब एप्पल की मूल्य वृद्धि की घोषणा के बाद एशियाई टेक शेयर फिर से लुढ़क गए। निवेशकों को चिंता थी कि बढ़ती घटक लागतें डिवाइस की मांग को कम कर देंगी और मेमोरी चिप की रैली की रफ्तार को धीमा कर देंगी, जो एआई ट्रेड को शक्ति दे रही थी ।

सारांश तालिका

कारक	प्रभाव
एप्पल की कीमत वृद्धि	वैश्विक टेक बिकवाली शुरू; दक्षिण कोरिया का कोस्पी -5.8% पर रुका
ब्रॉडकॉम का दृष्टिकोण	जून की शुरुआत में एशियाई टेक से पैसे निकालने का कारण
एआई खर्च पर रिटर्न की चिंता	लगातार बनी रहने वाली संरचनात्मक चिंता; वैल्यूएशन पर सवाल
येन की मजबूती + BoJ नीति	जापानी इक्विटी से विदेशी बहिर्वाह में तेजी
घरेलू निवेशकों की अनुपस्थिति	जापानी निवेशक विदेशी शेयरों के शुद्ध विक्रेता थे, खरीदार नहीं
दक्षिण कोरिया चिप तबाही	24 जून को कोस्पी में एक ही सत्र में 10% की गिरावट