OpenAI का अमेरिकी सरकार को 42.6 अरब डॉलर का इक्विटी प्रस्ताव: सार्वजनिक धन कोष की योजना के अंदर की कहानी

OpenAI ने अमेरिकी सरकार को कंपनी में 5% हिस्सेदारी देने का प्रस्ताव रखा है, जिसकी कीमत OpenAI के रिकॉर्ड फंडिंग राउंड के बाद करीब 42.6 अरब डॉलर आंकी गई है । ये शेयर बेचे नहीं जाएंगे, बल्कि दान किए जाएंगे — यह संघीय सरकार के लिए एक स्वैच्छिक योगदान है, जिसका उद्देश्य एक 'पब्लिक वेल्थ फंड' (सार्वजनिक धन कोष) की स्थापना करना है। इस फंड के जरिए अमेरिकी नागरिकों को AI-संचालित आर्थिक विकास में सीधी वित्तीय हिस्सेदारी मिल सकेगी । फाइनेंशियल टाइम्स ने 2 जुलाई 2026 को सबसे पहले इस 5% के आंकड़े की रिपोर्ट दी थी ।

कैसे एक विचार ने औपचारिक नीति का रूप लिया

यह अवधारणा तीन अलग-अलग चरणों में विकसित हुई है:

• 2025 की शुरुआत — ऑल्टमैन का सीधा ट्रंप को प्रस्ताव। सैम ऑल्टमैन ने पहली बार 2025 की शुरुआत में राष्ट्रपति ट्रंप के सामने यह इक्विटी अवधारणा रखी थी और बाद के महीनों में वरिष्ठ प्रशासनिक अधिकारियों के साथ इस पर चर्चा जारी रखी । बातचीत से जुड़े एक सूत्र के अनुसार, ऑल्टमैन की आंतरिक दृष्टि अलास्का परमानेंट फंड (जो तेल राजस्व से हर निवासी को वार्षिक लाभांश देता है) और ट्रंप अकाउंट्स (पूर्व में प्रस्तावित बाल बचत खाते) का मिश्रण थी ।

• 6 अप्रैल 2026 — औपचारिक नीति पेपर। OpenAI ने 'इंडस्ट्रियल पॉलिसी फॉर द इंटेलिजेंस एज: आइडियाज टू कीप पीपल फर्स्ट' शीर्षक से एक 13 पेज का नीति दस्तावेज़ प्रकाशित किया । यह कोई सीमित कॉर्पोरेट प्रस्ताव नहीं था — इसमें AI कंपनियों से इक्विटी दान से शुरू होने वाले पब्लिक वेल्थ फंड, रोबोट टैक्स, चार दिवसीय कार्य सप्ताह, स्वचालित सुरक्षा-जाल ट्रिगर और बढ़ी हुई कॉर्पोरेट कर दरों सहित व्यापक आर्थिक सुधारों का आह्वान किया गया था । दस्तावेज़ ने इस फंड को 'AI युग के लिए संप्रभु धन कोष' जैसा बताया ।

• जून-जुलाई 2026 — सार्वजनिक पुष्टि और 5% का आंकड़ा। ट्रंप ने 5 जून 2026 को सार्वजनिक रूप से पुष्टि की कि प्रशासन OpenAI, Anthropic और xAI सहित प्रमुख AI कंपनियों में सीधे इक्विटी हिस्सेदारी के बारे में बातचीत कर रहा है । 2 जुलाई तक, फाइनेंशियल टाइम्स ने रिपोर्ट दी कि OpenAI ने औपचारिक रूप से 5% / 42.6 अरब डॉलर के विशिष्ट आंकड़े का प्रस्ताव रखा है ।

राजनीतिक गतिशीलता और प्रशासन में मतभेद

इस प्रस्ताव ने गहरे आंतरिक घर्षण के साथ-साथ एक असामान्य अंतर-दलीय सहमति भी पैदा की है:

• एक द्विदलीय अभिसरण — बहुत अलग संख्याओं के साथ। सीनेटर बर्नी सैंडर्स (I-VT) ने AI फर्मों में सरकार द्वारा 50% स्वामित्व हिस्सेदारी लेने का प्रस्ताव रखा है, जो एक सार्वजनिक धन कोष की स्थापना के लिए भी है । ऑल्टमैन ने उस प्रस्ताव के सामने आने के तुरंत बाद सैंडर्स से मुलाकात की । ट्रंप ने सरकारी इक्विटी के लोकलुभावन तर्क का प्रभावी रूप से समर्थन किया, यह कहते हुए कि अमेरिका AI दिग्गजों में 'सीधे इक्विटी हिस्सेदारी ले सकता है' — लेकिन उद्योग सूत्रों और प्रशासन ने 1% से 5% की सीमा पर चर्चा की है, जो सैंडर्स के 50% से काफी कम है । वॉक्स ने इसे 'AI समाजवाद के साथ ट्रंप का अजीब फ्लर्टेशन' बताया ।

• MAGA बनाम प्रो-टेक गुट। फॉर्च्यून ने रिपोर्ट दी कि 'MAGA AI से नफरत करता है' लेकिन कुछ रूढ़िवादी लोकलुभावन लोग सार्वजनिक धन कोष को AI मुनाफे को मजदूर वर्ग के अमेरिकियों तक पहुंचाने का एक तरीका मानते हैं, जबकि प्रशासन के भीतर मुक्त-बाजार गुट निजी कंपनियों में किसी भी सरकारी स्वामित्व का विरोध करता है । स्वैच्छिक, दान-आधारित ढांचा विशेष रूप से दोनों पक्षों को संतुष्ट करने के लिए डिज़ाइन किया गया था — यह राष्ट्रीयकरण से बचता है जबकि जनता को अभी भी सीधी हिस्सेदारी देता है ।

• ऑल्टमैन का सामरिक उद्देश्य। इक्विटी की पेशकश को व्यापक रूप से वाशिंगटन में बढ़ते राजनीतिक दबाव को कम करने और ट्रंप प्रशासन के साथ संबंधों को मजबूत करने की एक चाल के रूप में देखा जाता है, क्योंकि OpenAI एक बड़े कॉर्पोरेट पुनर्गठन और नियामक जांच से गुजर रहा है ।

कानूनी, संरचनात्मक और IPO-समय संबंधी बाधाएं

कई प्रमुख बाधाएं इस सौदे को साकार होने से रोक सकती हैं:

• OpenAI का अधूरा कॉर्पोरेट पुनर्गठन। OpenAI ने 2025 एक गैर-लाभकारी-नियंत्रित सीमित-लाभ संरचना से पब्लिक बेनेफिट कॉरपोरेशन (PBC) में बदलने में बिताया — लेकिन गैर-लाभकारी मूल संगठन अभी भी महत्वपूर्ण नियंत्रण बनाए हुए है (कुछ रिपोर्टों में लगभग 26% इक्विटी) । इस रूपांतरण के लिए गैर-लाभकारी संस्था की धर्मार्थ संपत्तियों के उचित मूल्यांकन पर डेलावेयर और कैलिफोर्निया के अटॉर्नी जनरल के साथ व्यापक बातचीत की आवश्यकता थी । एलन मस्क ने पुनर्गठन को रोकने के लिए मुकदमा दायर किया है और राज्य के अटॉर्नी जनरल से व्यवसाय के एक महत्वपूर्ण हिस्से की नीलामी करने के लिए कहा है ।

• ऑल्टमैन की अपनी इक्विटी अनसुलझी है। PBC रूपांतरण के समापन पर, ऑल्टमैन की व्यक्तिगत इक्विटी हिस्सेदारी को 'निर्धारित किया जाना है' बताया गया — एक महत्वपूर्ण शासन अनिश्चितता । यह स्पष्ट नहीं है कि सरकार का 5% इस अनसुलझे स्वामित्व संरचना के साथ कैसे बातचीत करेगा।

• IPO तत्काल क्षितिज पर नहीं है। नवंबर 2025 तक, OpenAI की CFO सारा फ्रायर ने स्पष्ट रूप से कहा कि 'इस समय IPO एजेंडे पर नहीं है' । जबकि कंपनी ने संभावित भविष्य के IPO की नींव रखी है जो इसे 1 ट्रिलियन डॉलर तक का मूल्य दे सकता है, समय अत्यधिक अनिश्चित है । सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले शेयरों के बिना, 5% हिस्सेदारी दान करने, मूल्यांकन करने और अंततः भुनाने की प्रक्रिया कहीं अधिक जटिल है ।

• मूल्यांकन विवाद। 42.6 अरब डॉलर का आंकड़ा OpenAI के सबसे हालिया फंडिंग राउंड मूल्यांकन पर आधारित है, लेकिन मस्क की कानूनी टीम ने तर्क दिया है कि गैर-लाभकारी संस्था की धर्मार्थ संपत्तियों का मूल्य बहुत अधिक होना चाहिए, और इक्विटी के लिए कोई स्थापित बाजार मूल्य नहीं है । यदि सरकार को शेयर मिलते हैं और IPO कभी नहीं होता है या अनिश्चित काल के लिए विलंबित होता है, तो 'पब्लिक वेल्थ फंड' अत्यधिक अनिश्चित मूल्य की एक अतरल संपत्ति रख सकता है।

• इक्विटी रखने का कानूनी अधिकार। यह स्पष्ट नहीं है कि क्या संघीय सरकार के पास नागरिकों को लाभांश वितरित करने के उद्देश्य से एक निजी AI कंपनी में इक्विटी हिस्सेदारी रखने का वैधानिक अधिकार है। संघीय स्तर पर कोई मौजूदा अमेरिकी संप्रभु धन कोष ढांचा मौजूद नहीं है — अलास्का के राज्य-स्तरीय परमानेंट फंड के विपरीत — और कानून पारित करने के लिए संभवतः कांग्रेस की आवश्यकता होगी ।

• नियामक और अविश्वास जांच। OpenAI को FTC और राज्यों के अटॉर्नी जनरल से अपने पुनर्गठन, माइक्रोसॉफ्ट साझेदारी, और क्या इसके रूपांतरण ने गैर-लाभकारी संस्था के धर्मार्थ मिशन का उचित मूल्यांकन किया, के संबंध में सक्रिय जांच का सामना करना पड़ रहा है । इस मिश्रण में सरकारी इक्विटी हिस्सेदारी जोड़ने से हितों के टकराव और अविश्वास के नए सवाल उठते हैं — सरकार एक साथ एक नियामक, एक संभावित निवेशक और दान की गई इक्विटी की प्राप्तकर्ता होगी ।

निचली पंक्ति

यह प्रस्ताव अमेरिकियों को AI समृद्धि में सीधे स्वामित्व हिस्सेदारी देने के ऑल्टमैन के लंबे समय से चले आ रहे विचार का अब तक का सबसे ठोस संस्करण है। इसने दुर्लभ द्विदलीय रुचि पैदा की है, लेकिन हिस्सेदारी के आकार (1-5% बनाम 50%), संरचना (स्वैच्छिक दान बनाम अनिवार्य स्वामित्व), और क्या संघीय सरकार के पास कॉर्पोरेट इक्विटी रखने और वितरित करने के लिए कानूनी तंत्र भी है, पर गहरे विभाजन भी पैदा किए हैं। OpenAI का अनसुलझा पुनर्गठन, अनिश्चित IPO समयसीमा, चल रहा मुकदमा और अमेरिकी संप्रभु धन कोष के लिए एक वैधानिक ढांचे की कमी, ये सभी इस सौदे को अनिश्चित बनाते हैं।