जब पोकर का दिमाग शेयर बाजार से भिड़ गया: Ex-DeepMind टीम का $500 मिलियन का सफर

EquiLibre Technologies, प्राग स्थित एक AI लैब है जिसे तीन पूर्व DeepMind रिसर्चर्स ने मिलकर बनाया है। इस कंपनी ने पोकर के लिए डिज़ाइन किए गए रीइन्फोर्समेंट लर्निंग एल्गोरिदम को शेयर बाजार में लागू करके $500 मिलियन की वैल्यूएशन हासिल कर ली है। क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग फर्म Tower Research Capital के साथ इसकी साझेदारी अब रोजाना अरबों डॉलर के ट्रेडिंग वॉल्यूम को पावर दे रही है। आइए, इस कंपनी की कहानी, इसके दावों और अभी भी बने हुए कई बड़े सवालों को समझते हैं।

संस्थापक और उनकी पोकर AI विरासत

EquiLibre Technologies के संस्थापक हैं मार्टिन श्मिड, मतेज मोरावचिक और रुडोल्फ कादलेक — तीन चेक रिसर्चर्स जिनकी मुलाकात चार्ल्स यूनिवर्सिटी और यूनिवर्सिटी ऑफ अल्बर्टा में पीएचडी के दौरान हुई थी । ये वही लोग हैं जिन्होंने DeepStack बनाया था — पहला AI जिसने 2017 में प्रोफेशनल इंसानों को हेड्स-अप नो-लिमिट पोकर में हराया था। इसके बाद DeepMind में उन्होंने प्लेयर ऑफ गेम्स (जिसे "स्टूडेंट ऑफ गेम्स" भी कहा जाता है) नाम का एल्गोरिदम बनाया, जो परफेक्ट और इम्परफेक्ट-इन्फॉर्मेशन दोनों तरह के गेम्स के लिए काम करता है । गूगल ने 2017 में उनकी DeepStack टीम को अधिग्रहित कर लिया था और तीनों 2022 तक लंदन में DeepMind के लिए काम करते रहे, फिर EquiLibre शुरू करने के लिए छोड़ दिया ।

इम्परफेक्ट-इन्फॉर्मेशन पोकर से फाइनेंशियल ट्रेडिंग तक का सफर

EquiLibre के पीछे मुख्य विचार यह है कि वित्तीय बाजार संरचनात्मक रूप से पोकर जैसे इम्परफेक्ट-इन्फॉर्मेशन गेम्स के समान हैं — शतरंज या गो की तरह नहीं, जहां बोर्ड पर सब कुछ दिखता है। पोकर और ट्रेडिंग दोनों में, प्रतिभागी छिपी जानकारी (दूसरे के पत्ते / दूसरे का ऑर्डर फ्लो) के साथ काम करते हैं, जोखिम प्रबंधन और ब्लफिंग डायनामिक्स को संभालना होता है, और यह सोचना होता है कि दूसरे एजेंट क्या मान रहे हैं ।

EquiLibre का सिस्टम रीइन्फोर्समेंट लर्निंग और काउंटरफैक्चुअल रिग्रेट मिनिमाइजेशन (CFR) का उपयोग करता है — वही एल्गोरिदम जो DeepStack को पावर देते थे — AI एजेंटों को प्रशिक्षित करने के लिए जो इक्विटी और ETFs पर शॉर्ट-टर्म दिशात्मक दांव लगाते हैं । श्मिड ने कहा कि संस्थापकों को एहसास हुआ कि उनका पोकर काम "एक नए तरह के ट्रेडिंग एल्गोरिदम के लिए एकदम सही नींव" था ।

Creandum के नेतृत्व में Series A और $500M वैल्यूएशन

2026 के मध्य में, EquiLibre ने घोषणा की कि उसने Creandum के नेतृत्व में एक Series A राउंड जुटाया है। Creandum एक स्वीडिश वेंचर कैपिटल फर्म है जो Spotify और Klarna में शुरुआती निवेश के लिए जानी जाती है । इस राउंड ने कंपनी को $500 मिलियन पर वैल्यू किया । सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि Series A के सटीक आकार का खुलासा नहीं किया गया है — न तो कंपनी और न ही Creandum ने डॉलर की राशि जारी की है । Creandum के उपाध्यक्ष कैमरून सेलर्स ने TechCrunch को पुष्टि की कि यह निवेश फर्म द्वारा अब तक एक कंपनी में एक बार में लिखा गया सबसे बड़ा चेक था । PitchBook और CB Insights की पिछली रिपोर्टिंग से पता चलता है कि EquiLibre ने Series A से पहले शुरुआती सीड और वेंचर राउंड में लगभग $21.3 मिलियन जुटाए थे ।

Tower Research Capital के साथ "सॉफ्टवेयर वेंडर एग्रीमेंट"

EquiLibre Tower Research Capital के साथ एक सॉफ्टवेयर वेंडर एग्रीमेंट (SVA) के तहत काम करता है। Tower एक क्वांटिटेटिव प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग फर्म है । SVA एक प्रॉफिट-शेयरिंग व्यवस्था है जिसमें बाहरी टीम (EquiLibre) अपने सॉफ्टवेयर और एल्गोरिदम को Tower को लाइसेंस देती है, Tower के वैश्विक एक्सचेंज कनेक्शन और इंफ्रास्ट्रक्चर तक पहुंच प्राप्त करती है, और मुनाफे को Tower के साथ साझा करती है — आमतौर पर 50/50 के विभाजन के रूप में रिपोर्ट किया जाता है — जबकि अपनी बौद्धिक संपदा और ब्रांड स्वायत्तता बरकरार रखती है ।

TechCrunch और Tower की अपनी घोषणा के अनुसार, EquiLibre के एल्गोरिदम अब इस साझेदारी के माध्यम से S&P 500 और Nasdaq में अरबों डॉलर के दैनिक वॉल्यूम का कारोबार कर रहे हैं । स्टार्टअप ने पहले क्रिप्टो बाजारों पर अपने प्रोटोटाइप का परीक्षण किया, फिर लगभग 2025 के आसपास अमेरिकी इक्विटी में स्थानांतरित हो गया ।

"परफेक्ट रिकॉर्ड" का दावा

EquiLibre का दावा है कि उसके ट्रेडिंग एजेंटों ने "शुरुआत से अब तक शून्य नकारात्मक महीनों का एक परफेक्ट रिकॉर्ड" दिया है — जिसका मतलब है कि लाइव ट्रेडिंग शुरू होने के बाद से हर कैलेंडर महीना लाभदायक रहा है । यह एक चौंकाने वाला दावा है। TechCrunch के एक साक्षात्कार में, सह-संस्थापक मार्टिन श्मिड ने स्वीकार किया कि जबकि फर्म "अभी शुरुआती चरणों में है," अब तक का ट्रैक रिकॉर्ड गर्व का विषय है । यह दावा क्रिप्टो और इक्विटी दोनों चरणों को कवर करता है, हालांकि सटीक समय सीमा निर्दिष्ट नहीं है।

संदेह और खुले प्रश्न

कई महत्वपूर्ण सावधानियां बनी हुई हैं:

• गोपनीय Series A आकार — राउंड का आकार गोपनीय है, इसलिए स्वतंत्र रूप से यह सत्यापित करना असंभव है कि $500 मिलियन का मूल्यांकन मजबूत बुनियादी बातों द्वारा समर्थित है या अपेक्षाकृत छोटे प्राथमिक निवेश के साथ हासिल किया गया था ।
• "शून्य नकारात्मक महीने" ऑडिटेड नहीं हैं — स्टार्टअप के स्वयं के रिपोर्ट किए गए प्रदर्शन की किसी तीसरे पक्ष के ऑडिटर ने पुष्टि नहीं की है ।
• बहुत छोटा लाइव ट्रैक रिकॉर्ड — EquiLibre क्रिप्टो परीक्षण के बाद ही लाइव इक्विटी ट्रेडिंग में आया। एक ट्रेडिंग रणनीति के लिए कुछ महीने या कुछ साल के लाभदायक महीने सांख्यिकीय रूप से बहुत कम होते हैं ।
• पोकर-से-बाजार सादृश्य बड़े पैमाने पर अप्रमाणित है — जबकि शैक्षणिक रूप से ठोस है, लेन-देन लागत, तरलता बाधाओं और रेजिम चेंजेस के साथ वास्तविक समय, उच्च-आवृत्ति, मल्टी-एसेट ट्रेडिंग के लिए CFR एल्गोरिदम लागू करना एक सिम्युलेटेड पोकर गेम की तुलना में कहीं अधिक कठिन है। किसी भी स्वतंत्र अध्ययन ने एक पूर्ण बाजार चक्र, जिसमें एक बड़ी मंदी भी शामिल है, पर EquiLibre के दृष्टिकोण को मान्य नहीं किया है ।
• पारदर्शिता — कंपनी सार्वजनिक रूप से विस्तृत प्रदर्शन मेट्रिक्स, शार्प अनुपात, ड्रॉडाउन या चल रही रणनीतियों की संख्या का खुलासा नहीं करती है ।
• प्राग प्रतिभा बाजार — जबकि संस्थापक स्पष्ट रूप से विश्व स्तरीय हैं, कंपनी प्राग में अपना AI रिसर्च हब बना रही है, जो लंदन या न्यूयॉर्क की तुलना में एक छोटा प्रतिभा पूल है, हालांकि इसने विदेशों से वरिष्ठ AI रिसर्चर्स को काम पर रखा है ।

निचली पंक्ति

EquiLibre Technologies के पास AI-संचालित ट्रेडिंग में सबसे भरोसेमंद संस्थापक टीमों में से एक है, एक प्रमुख क्वांट फर्म के साथ एक वास्तविक राजस्व-सृजन साझेदारी है, और एक उल्लेखनीय स्व-रिपोर्टेड ट्रैक रिकॉर्ड है। लेकिन अज्ञात Series A आकार, छोटा लाइव इतिहास और तीसरे पक्ष के ऑडिटेड प्रदर्शन की कमी का मतलब है कि कहानी अभी भी महत्वपूर्ण अज्ञात के साथ उच्च वादे की है — क्वांटिटेटिव फाइनेंस का सिद्ध व्यवधान नहीं।