डिजिटल यूरो: EU की भुगतान संप्रभुता की ओर ऐतिहासिक पहल

डिजिटल यूरो कैसे काम करेगा: बैंकों और फिनटेक के ज़रिए ECB जारी करेगा वॉलेट

डिजिटल यूरो को केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (CBDC) के रूप में डिज़ाइन किया गया है — यह एक इलेक्ट्रॉनिक वॉलेट होगा जो ECB द्वारा जारी किया जाएगा, लेकिन इसे वाणिज्यिक बैंकों और भुगतान सेवा प्रदाताओं (PSPs), जिनमें फिनटेक कंपनियां भी शामिल हैं, के माध्यम से वितरित किया जाएगा। ECON समिति ने एक "सिंगल करेंसी पैकेज" को अपनाया जिसमें तीन फाइलें शामिल हैं: डिजिटल यूरो की स्थापना, PSPs द्वारा इसकी सेवाओं का प्रावधान, और नकद व डिजिटल यूरो सेवाओं से संबंधित एक ढांचा।

इस वितरण मॉडल के तहत, बैंक और PSPs फ्रंट-एंड मध्यस्थ के रूप में कार्य करेंगे। यूरोसिस्टम (Eurosystem) योजना और प्रसंस्करण शुल्क को वहन करेगा ताकि बैंकों के राजस्व प्रवाह की रक्षा हो सके। ECB का अनुमान है कि डिजिटल यूरो को लागू करने में बैंकों को 4 अरब यूरो से 5.8 अरब यूरो की लागत आएगी, जो पिछले उद्योग अनुमानों से काफी कम है, क्योंकि बैंक बुनियादी ढांचे को साझा कर सकते हैं।

2029 लॉन्च की समयसीमा और 2027 का पायलट

ECB का तैयारी चरण नवंबर 2023 से अक्टूबर 2025 तक चला, जिसके बाद नवंबर 2025 से तकनीकी तैयारी का चरण शुरू हुआ। यदि कानून 2026 के दौरान तैयार हो जाता है, तो ECB 2027 की दूसरी छमाही में एक 12 महीने का पायलट अभ्यास कराने की योजना बना रहा है, जिसमें चुनिंदा भुगतान सेवा प्रदाता और अंतिम उपयोगकर्ता शामिल होंगे। बैंक ऑफ फ्रांस ने भी पुष्टि की है कि "पायलट 2027 के मध्य तक आयोजित किया जा सकता है"। अगर पायलट सफल रहा, तो 2029 में क्रमिक रूप से लॉन्च शुरू हो सकता है।

यूरोप को अपनी खुद की डिजिटल मुद्रा क्यों चाहिए: भुगतान संप्रभुता

डिजिटल यूरो के पीछे प्रमुख भू-राजनीतिक मकसद है अमेरिकी-प्रभुत्व वाले भुगतान नेटवर्क पर यूरोप की निर्भरता को कम करना। यूरोपीय संसद के अपने शोध में "गैर-ईयू भुगतान नेटवर्क, विशेष रूप से Visa और Mastercard पर निरंतर निर्भरता" को "यूरोपीय बैंकों और संघ की वित्तीय संप्रभुता दोनों के लिए एक संरचनात्मक कमजोरी" बताया गया है। ECB के आंकड़ों के अनुसार, यूरो क्षेत्र में लगभग 61% कार्ड भुगतान और लगभग सभी सीमा पार कार्ड लेनदेन Visa और Mastercard के माध्यम से होते हैं।

ECB की कार्यकारी बोर्ड की सदस्य Piero Cipollone ने अप्रैल 2026 में कहा था कि डिजिटल यूरो "गैर-यूरोपीय प्रदाताओं पर यूरोप की अत्यधिक निर्भरता को कम करेगा" और यह सुनिश्चित करेगा कि यूरोपीय लोग "अपने पैसे से — यूरो क्षेत्र में कहीं भी — एक व्यापक रूप से स्वीकृत, कम लागत वाले भुगतान माध्यम का उपयोग करके भुगतान कर सकें"। EU के आर्थिक आयुक्त Valdis Dombrovskis ने जनवरी 2026 में कहा था कि यूरोप का भुगतान पारिस्थितिकी तंत्र "काफी हद तक गैर-यूरोपीय संस्थाओं द्वारा नियंत्रित" है, जो "बढ़ते ध्रुवीकृत और खंडित वैश्विक वातावरण में कमजोरियां पैदा करता है"। यह प्रयास और तेज हो गया है क्योंकि ट्रान्साटलांटिक संबंध बिगड़ रहे हैं और वैश्विक भुगतान परिदृश्य खंडित हो रहा है।

बैंकों की चिंता: क्या डिजिटल यूरो डिपॉजिट को निकाल लेगा?

वाणिज्यिक बैंकों ने महत्वपूर्ण चिंताएं व्यक्त की हैं कि डिजिटल यूरो से जमा राशि का बहिर्वाह हो सकता है, क्योंकि ग्राहक वाणिज्यिक बैंक खातों से पैसे निकालकर ECB द्वारा जारी डिजिटल वॉलेट में डाल सकते हैं। ECB का अपना शोध स्वीकार करता है कि एक CBDC, "यदि ठीक से डिज़ाइन नहीं किया गया, तो वित्तीय स्थिरता के लिए जोखिम पैदा कर सकता है और बैंक मध्यस्थता की संरचना और पैमाने को प्रभावित कर सकता है"। यूरोपीय आयोग द्वारा उद्धृत अध्ययनों से पता चलता है कि जमा में कटौती की मात्रा के आधार पर, बैंकों की इक्विटी पर रिटर्न में उल्लेखनीय गिरावट आ सकती है, खासकर छोटे और मध्यम आकार के बैंकों के लिए। बैंकों के लिए वार्षिक शुल्क घाटा 2.1 अरब यूरो से 4.2 अरब यूरो तक हो सकता है, और जमा के प्रतिस्थापन के कारण 3 अरब यूरो से 11 अरब यूरो तक की पुनर्वित्त आवश्यकता हो सकती है।

हालांकि, ECB का तर्क है कि ये जोखिम प्रबंधनीय हैं। ECB के तकनीकी आंकड़ों से पता चलता है कि सामान्य परिदृश्यों में, 3,000 यूरो या उससे कम की होल्डिंग लिमिट के तहत जमा पर प्रभाव "सीमित" होगा और कोई समग्र बैंक जमा बहिर्वाह दर्ज नहीं किया जाएगा। ECB नियमन में मुआवजा मॉडल की ओर भी इशारा करता है, जो सुनिश्चित करता है कि बैंकों को उनकी सेवाओं के लिए "पर्याप्त मुआवजा" दिया जाएगा, और यूरोसिस्टम योजना और प्रसंस्करण शुल्क वहन करेगा। मई 2026 के एक रॉयटर्स विश्लेषण में कहा गया है कि इन चिंताओं को लेकर ECB और बैंकों के बीच दरार ने घरेलू स्तर पर विकसित भुगतान प्रणाली स्थापित करने के प्रयासों को जटिल बना दिया है।

मुख्य विशेषताएं: मुफ्त बुनियादी सेवाएं, होल्डिंग लिमिट और ऑफलाइन कार्यक्षमता

डिजिटल यूरो को वित्तीय स्थिरता की रक्षा के लिए सुरक्षा उपायों के साथ डिज़ाइन किया गया है:

• मुफ्त बुनियादी सेवाएं: व्यक्तियों को बुनियादी डिजिटल यूरो भुगतान सेवाएं नि:शुल्क प्रदान की जाएंगी।
• होल्डिंग लिमिट: किसी भी व्यक्ति द्वारा रखे जा सकने वाले डिजिटल यूरो की मात्रा पर एक सीमा लगाई जाएगी, जिसे बड़े पैमाने पर जमा के बहिर्वाह को रोकने और वित्तीय स्थिरता के जोखिमों को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
• ऑनलाइन और ऑफलाइन कार्यक्षमता: डिजिटल यूरो को ऑनलाइन और ऑफलाइन दोनों तरह से काम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिससे इंटरनेट कनेक्शन के बिना भी पहुंच सुनिश्चित होती है।

आगे की राह

ECON समिति के वोट ने पूर्ण यूरोपीय संसद में प्लेनरी वोट का मार्ग प्रशस्त कर दिया है, जो जुलाई 2026 में होने की उम्मीद है। इसके बाद, EU परिषद के साथ त्रिपक्षीय वार्ता (trilogue) शुरू होगी। यदि इसे 2026 के अंत तक अपना लिया जाता है, तो ECB अपने 2027 के पायलट के साथ आगे बढ़ सकता है और 2029 में डिजिटल यूरो जारी करने का लक्ष्य रख सकता है।