तेल की कीमत $135 प्रति बैरल तक छलांग लगा सकती है: डैन डिकर की चेतावनी

$135 प्रति बैरल की छलांग की चेतावनी

ब्लूमबर्ग के "दिस वीकेंड" कार्यक्रम में डिकर ने कहा, "तेल का भंडार खतरे के क्षेत्र में पहुंच रहा है।" उन्होंने चेताया कि अगर आपूर्ति ठीक नहीं हुई तो एक महीने के अंदर कीमतें $75 से $135 तक पहुंच सकती हैं ।

वैश्विक भंडार में गिरावट: तेजी से सिकुड़ता सुरक्षा कवच

• लगातार सात हफ्तों की गिरावट: वाणिज्यिक भंडार (Commercial Inventories) लगातार सात हफ्तों से घट रहे हैं, जो भौतिक तंगी का स्पष्ट संकेत है ।
• रणनीतिक भंडार का भारी इस्तेमाल: होर्मुज जलडमरूमध्य के बंद होने के तुरंत बाद, IEA (अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी) ने सरकारी भंडारों से 400 मिलियन बैरल से अधिक तेल जारी करने का आपातकालीन आदेश दिया । अकेले अमेरिका के सामरिक पेट्रोलियम भंडार (SPR) ने 400 मिलियन बैरल से अधिक जारी किया ।
• भंडार खत्म हो रहे हैं: डिकर कहते हैं कि ये सुरक्षा भंडार तेजी से खत्म हो रहे हैं और इससे सिस्टम के पास कोई बचाव नहीं बचेगा ।

अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA) का अनुमान है कि 2026 की दूसरी तिमाही में वैश्विक तेल भंडार प्रतिदिन औसतन 8.5 मिलियन बैरल घटेंगे, जिससे ब्रेंट क्रूड की कीमत मई-जून में औसतन $106 प्रति बैरल हो जाएगी ।

होर्मुज जलडमरूमध्य का खुलना: कोई जल्द सुधार नहीं

अमेरिका और ईरान ने 17 जून, 2026 को 14-सूत्रीय समझौता ज्ञापन (MoU) पर हस्ताक्षर किए, जिससे 28 फरवरी, 2026 से शुरू हुए संघर्ष को समाप्त किया जा सके । राष्ट्रपति ट्रंप ने 15 जून को इस समझौते को "पूरा" घोषित कर दिया, जिससे तेल वायदा तीन महीने के निचले स्तर पर आ गया । हालांकि, कई आधिकारिक स्रोत मानते हैं कि पूर्ण आपूर्ति बहाल होने में महीने लगेंगे, दिन या हफ्ते नहीं:

• EIA: का अनुमान है कि उत्पादन और निर्यात क्षमता को पूरी तरह से बहाल होने में 2026 के अंत या 2027 की शुरुआत तक का समय लग सकता है ।
• S&P Global: चेतावनी देता है कि आपूर्ति सामान्यीकरण की प्रक्रिया गर्मियों 2027 तक चल सकती है ।
• MEES (मध्य पूर्व आर्थिक सर्वेक्षण): इस पुनरारंभ को "अभूतपूर्व पैमाने" का बताता है, जिसमें खाड़ी के बंद उत्पादन को चालू करने और टैंकरों के बैकलॉग को साफ करने में महीने लगेंगे ।
• ADNOC के CEO सुल्तान अल जाबेर: ने कहा कि तत्काल युद्धविराम के बाद भी पूरी तरह से आपूर्ति बहाल होने की उम्मीद 2027 की पहली तिमाही से पहले नहीं है ।

बाजार की भावना और भौतिक तंगी के बीच की खाई

डिकर का तर्क है कि व्यापारी सकारात्मक सुर्खियों से प्रभावित हो रहे हैं—और ट्रंप के "जबड़े हिलाने" से—जबकि वे इस तथ्य को नजरअंदाज कर रहे हैं कि प्रतिदिन 6-8 मिलियन बैरल आपूर्ति अभी भी ठप है ।

कई स्रोत वित्तीय वायदा और भौतिक बैरल बाजार के बीच एक असाधारण अंतर की पुष्टि करते हैं:

• कीमतों में अंतर: 15 अप्रैल, 2026 तक, ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स (लगभग $95) और डेटेड ब्रेंट (जो एक रिफाइनरी वास्तव में उस सप्ताह डिलीवर किए जाने वाले कच्चे तेल के लिए चुकाती है) के बीच का अंतर $38 प्रति बैरल था। इसका मतलब है कि शांति की आशावादिता के बीच भी भौतिक कच्चा तेल लगभग $133 प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा था ।
• प्रॉम्प्ट स्प्रेड बहु-माह के उच्च स्तर पर: डेटेड ब्रेंट बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंच गया है, और $10 से अधिक का प्रॉम्प्ट स्प्रेड भौतिक बाजार में गंभीर आपूर्ति बाधाओं का संकेत देता है ।
• "बड़ा आपूर्ति झटका, लेकिन कीमतों में मामूली प्रतिक्रिया": मार्च 2026 के एक विश्लेषण में साहम कैपिटल ने स्थिति को "एक बड़े आपूर्ति झटके के साथ मामूली कीमत प्रतिक्रिया" बताया, जहां कथाएं कीमतों को नीचे रख रही हैं जबकि संरचनात्मक आपूर्ति अंतराल एक महत्वपूर्ण बिंदु पर पहुंच रहे हैं ।
• DBS बैंक विश्लेषण: इसमें एक "बढ़ती हुई खाई" को नोट किया गया, जहां भौतिक कच्चा तेल गंभीर कमी का संकेत दे रहा है, भले ही वायदा शांति वार्ता पर शांत हो ।

क्यों यह समझौता तुरंत समस्या का समाधान नहीं करता?

हालांकि अमेरिका-ईरान समझौता एक बड़ी भू-राजनीतिक सफलता थी, विश्लेषकों का कहना है कि भौतिक रिकवरी राजनीतिक समयरेखा से पीछे रहेगी। मुख्य बाधाओं में शामिल हैं:

1. नौसैनिक खदानों की सफाई और गलियारे का चौड़ीकरण: होर्मुज जलडमरूमध्य से नौसैनिक खदानों को हटाना एक कठिन प्रक्रिया है; शुरुआती अनुमानों के अनुसार मई के अंत तक गलियारे की क्षमता सामान्य की केवल 75-85% तक पहुंच सकती है ।
2. बंद उत्पादन को फिर से शुरू करना: लगभग चार महीने तक बंद रही खाड़ी के तेल क्षेत्रों को निरीक्षण, मरम्मत और धीरे-धीरे चालू करने की आवश्यकता है—यह प्रक्रिया रातोंरात नहीं हो सकती ।
3. टैंकरों का बैकलॉग: 18 जून तक फारस की खाड़ी में 60 मिलियन बैरल से अधिक कच्चा तेल टैंकरों में फंसा हुआ था । इसे साफ करने में हफ्तों का निरंतर शिपिंग लगेगा।
4. एक 60-दिवसीय नाजुक खिड़की: इस अंतरिम समझौते में शर्तों को अंतिम रूप देने के लिए 60 दिनों की अवधि शामिल है ।

ट्रंप का आशावादी बयान बनाम वास्तविकता

राष्ट्रपति ट्रंप की घोषणा कि समझौता "अब पूरा हो गया है" और होर्मुज के फिर से खुलने की खबर ने तेल वायदा को तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंचा दिया । डिकर सीधे इस कथा का खंडन करते हैं:

"आपके पास [अमेरिकी] राष्ट्रपति की बयानबाजी है, जो स्पष्ट रूप से एक बाजार को जबड़े हिलाकर नीचे रख रही है, जहां भौतिक वास्तविकताएं खुद को मुखर करना शुरू कर रही हैं।"

वे चेताते हैं कि ट्रंप का मौखिक दबाव और बाजार की राहत रैली एक "वैश्विक तेल-आपूर्ति आपदा" को छिपा रही है—लगभग 6-8 मिलियन बैरल प्रतिदिन की आपूर्ति की कमी जो समझौते के कागजात से तुरंत हल नहीं होती ।

निष्कर्ष: 'कथा बनाम वास्तविकता' का अंतर

डिकर की $135 की चेतावनी एक ऐसी थीसिस पर टिकी है जो कई संस्थागत स्रोतों द्वारा समर्थित है: वाणिज्यिक भंडार गंभीर रूप से निचले स्तर पर हैं, सरकारी रणनीतिक भंडार तेजी से खत्म हो रहे हैं, होर्मुज जलडमरूमध्य की रिकवरी में महीने (या उससे अधिक) लगेंगे, और वायदा बाजार आशावादी युद्धविराम परिदृश्यों की कीमत लगा रहा है जबकि भौतिक बाजार चिल्ला रहा है कि आज आपूर्ति बेहद तंग है।

जब यह अंतर बंद होगा—जब कागजी कीमतों को भौतिक वास्तविकता के साथ मिलने के लिए मजबूर किया जाएगा—तो डिकर का तर्क है कि यह समायोजन हिंसक, तेज और अभूतपूर्व पैमाने पर होगा।