SpaceX के 75 अरब डॉलर के IPO के अंदर की कहानी: आंकड़े, मांग और एलन मस्क के लिए इसके मायने

अभूतपूर्व निवेशक मांग

इस पेशकश ने संस्थागत और खुदरा निवेशकों की ओर से जबरदस्त दिलचस्पी आकर्षित की, जो संक्षिप्त बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के दौरान तेजी से बढ़ी।

जून की शुरुआत में शुरुआती मांग उपलब्ध शेयरों की तुलना में लगभग दोगुनी बताई गई थी, जिसमें कुल ऑर्डर लगभग 150 अरब डॉलर तक पहुंच गए । जैसे-जैसे रोडशो आगे बढ़ा और प्रबंधन ने निवेशकों से मुलाकात की, दिलचस्पी और तेज हो गई। 10 जून को जब ऑर्डर बुक बंद हुई, तब तक आईपीओ चार गुना से अधिक ओवर-सब्सक्राइब्ड हो चुका था, और कुल संस्थागत ऑर्डर 250 अरब डॉलर के पार पहुंच गए ।

कई बड़े संस्थानों ने 10 अरब डॉलर या उससे अधिक के व्यक्तिगत ऑर्डर दिए, और मुख्य अंडरराइटर्स ने संकेत दिया कि आवंटन बड़ी, दीर्घकालिक निवेश प्रबंधन फर्मों के बीच केंद्रित होगा । खुदरा मोर्चे पर, अकेले ब्रिटेन के निवेशकों को लगभग 1.5 बिलियन पाउंड (लगभग 15,000 करोड़ रुपये) मूल्य के शेयर मिलने की उम्मीद थी ।

नुकसान के बावजूद एक ऐतिहासिक पेशकश

यह रिकॉर्ड-तोड़ मूल्यांकन भारी वित्तीय घाटे के बावजूद आया। स्पेसएक्स ने 2026 की पहली तिमाही में ही 4.28 अरब डॉलर का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जिसका संचित घाटा 41.3 अरब डॉलर था । कंपनी ने 2025 में लगभग 18.7 अरब डॉलर का राजस्व अर्जित किया, जिसमें उसके स्टारलिंक सैटेलाइट इंटरनेट डिवीजन ने 11.4 अरब डॉलर का योगदान दिया ।

मूल्यांकन और लाभप्रदता के बीच इस अंतर ने कुछ विश्लेषकों की गहरी जांच को आकर्षित किया। पेशकश से ठीक पहले वॉल स्ट्रीट के एक नोट में स्पेसएक्स का मूल्य 63 डॉलर प्रति शेयर आंका गया—जो कि आईपीओ मूल्य से 53% कम था—जो कंपनी की वास्तविक कीमत के बारे में राय की गहरी खाई को उजागर करता है । फिर भी, कंपनी का पारंपरिक मूल्य सीमा के बजाय एक निश्चित मूल्य का उपयोग करने का निर्णय, जो इस आकार की पेशकश के लिए असामान्य था, ने इस विश्वास का संकेत दिया कि मांग बिना किसी मूल्य खोज की आवश्यकता के शेयरों को सोख लेगी ।

आईपीओ के बाद एलन मस्क ने कंपनी का 85% से अधिक वोटिंग नियंत्रण बरकरार रखा, जिससे रणनीतिक फैसलों पर उनका प्रभुत्व बना रहेगा ।

ट्रिलियन-डॉलर की संपत्ति तक का सफर

इस आईपीओ ने मस्क की कागजी संपत्ति को एक ऐसे स्तर पर पहुंचा दिया जिसकी आधुनिक इतिहास में कोई मिसाल नहीं है। पेशकश से पहले उनके पास स्पेसएक्स का लगभग 41% स्वामित्व था, और 135 डॉलर के शेयर मूल्य पर, उस हिस्सेदारी का मूल्य लगभग 866.5 अरब डॉलर था ।

आईपीओ से पहले, फोर्ब्स ने मस्क की कुल संपत्ति लगभग 780 अरब डॉलर आंकी थी। मूल्य निर्धारण के बाद, फोर्ब्स और ब्लूमबर्ग दोनों की गणनाओं ने उनकी संपत्ति 971 अरब डॉलर से 988 अरब डॉलर के बीच रखी, जिससे वे दुनिया के पहले ट्रिलियनेयर (अरबपति से आगे, खरबपति) बनने की जबरदस्त करीबी पर पहुंच गए । ब्लूमबर्ग ने नोट किया कि शेयर की कीमत में मात्र 2.2% की बढ़ोतरी, यानी 138 डॉलर तक पहुंचना, उन्हें इस सीमा के पार धकेलने के लिए पर्याप्त होगा ।

कंपनी की इस शुरुआत ने शुरुआती कर्मचारियों और निजी निवेशकों के लिए भी भारी अप्रत्याशित लाभ उत्पन्न किया। 2025 के अंत में, एक सेकेंडरी टेंडर ऑफर में स्पेसएक्स का मूल्य लगभग 800 अरब डॉलर आंका गया था, जिसका अर्थ है कि कुछ शुरुआती समर्थकों ने कुछ ही महीनों में अपनी हिस्सेदारी का मूल्य कई गुना बढ़ता देखा है ।

बाजारों के लिए आईपीओ के मायने

स्पेसएक्स की पेशकश यह पुनर्परिभाषित करती है कि निजी कंपनियों के लिए सार्वजनिक बाजारों में आना कैसे संभव हो सकता है। यह इतिहास का पहला आईपीओ है जिसने किसी कंपनी का मूल्यांकन ट्रिलियन-डॉलर की सीमा में किया, और यह एक ऐसी फर्म द्वारा हासिल किया गया जिसने कभी भी वार्षिक लाभ नहीं कमाया है ।

इस पेशकश का पैमाना इतना बड़ा है कि इसका प्रभाव इंडेक्स समावेशन और पैसिव फंड प्रवाह पर पड़ेगा। 1.77 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर, स्पेसएक्स S&P 500 इंडेक्स के शीर्ष-10 सबसे बड़े घटकों में से एक बन जाएगा, जो संभावित रूप से इंडेक्स-ट्रैकिंग फंडों से बड़े पैमाने पर मजबूर खरीदारी को ट्रिगर कर सकता है ।

एलन मस्क के लिए, यह आईपीओ संपत्ति से परे एक व्यक्तिगत मील का पत्थर है। यह टेस्ला को सार्वजनिक करने के 16 साल बाद आया है और उनके सबसे महत्वाकांक्षी उद्यम को सार्वजनिक शेयरधारकों के लिए औपचारिक रूप से खोलने का प्रतिनिधित्व करता है । स्टारलिंक से पर्याप्त आवर्ती राजस्व उत्पन्न होने और कंपनी की व्यापक महत्वाकांक्षाओं में कक्षा में एआई डेटा सेंटर और एक चंद्र आधार शामिल होने के साथ, यह आईपीओ स्टारशिप की "असाधारण उड़ान दर" और कंपनी के बुनियादी ढांचे की अगली पीढ़ी के लिए धन जुटाने के लिए बनाया गया है ।