यूरोपीय संघ की बड़ी अर्थव्यवस्थाएं आखिरकार बैंकिंग यूनियन को पूरा करने के लिए क्यों आगे आईं

गवर्नरों ने सावधानीपूर्वक अपने अनुरोध को 'सरलीकरण' का रूप दिया, न कि 'नियमों में ढील' (​​डीरेगुलेशन) का। पत्र में स्पष्ट रूप से कहा गया कि इस समीक्षा का उद्देश्य "अन्य प्रमुख क्षेत्राधिकारों के साथ एक स्तरीय खेल का मैदान" सुनिश्चित करना है, साथ ही बैंकिंग क्षेत्र की मज़बूती को भी बनाए रखना है । यह अंतर महत्वपूर्ण था: गवर्नर सुरक्षा मानकों में ढील नहीं, बल्कि सीमा-पार गतिविधियों में कम बाधाएं चाहते थे।

इस पत्र ने तत्काल दो संस्थागत प्रतिक्रियाओं को जन्म दिया। पहला, यूरोपीय आयोग ने घोषणा की कि वह यूरोपीय संघ के बैंकिंग नियमों की एक व्यापक समीक्षा करेगा, जिसकी रिपोर्ट 2026 में आने की उम्मीद है । दूसरा, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल ने 'हाई-लेवल टास्क फोर्स ऑन सिंप्लिफिकेशन' (एचएलटीएफ) का गठन किया, जिसकी अध्यक्षता उपाध्यक्ष लुइस डी गुइंडोस कर रहे हैं और जिसमें फ्रांस, जर्मनी, इटली, एस्टोनिया और फिनलैंड के गवर्नर शामिल हैं ।

प्रतिस्पर्धात्मकता की समस्या: फंसी हुई पूंजी और खंडित बाज़ार

गवर्नरों की निराशा की जड़ में एक मापने योग्य शिथिलता थी। बैंकिंग यूनियन सुधार की बहस में उद्धृत उद्योग विश्लेषण के अनुसार, €225 अरब से अधिक की पूंजी और €250 अरब की तरलता, सीमा-पार छूट के अभाव के कारण यूरोपीय संघ के बैंकिंग समूहों की सब्सिडियरियों में फंसी हुई है । एक क्षेत्रीय नियामक दृष्टिकोण का मतलब है कि पूंजी और तरलता कई सदस्य देशों में काम करने वाले एकल बैंकिंग समूह के भीतर स्वतंत्र रूप से प्रवाहित नहीं हो सकती ।

गवर्नरों के दबाव के जवाब में शुरू किए गए बैंकिंग-क्षेत्र की प्रतिस्पर्धात्मकता पर यूरोपीय आयोग के लक्षित परामर्श ने तीन श्रेणियों की बाधाओं की पहचान की :

1. अधूरी बैंकिंग यूनियन: एक यूरोपीय जमा बीमा योजना और समाधान में तरलता व्यवस्था की अनुपस्थिति का मतलब है कि बैंकिंग यूनियन संरचनात्मक रूप से अधूरी बनी हुई है ।
2. गैर-प्रूडेंशियल बाधाएं: अलग-अलग दिवाला कानून, कंपनी कानून, निवेशक संरक्षण नियम, श्रम कानून, उपभोक्ता कानून और कराधान एक ऐसी पैबंदी बनाते हैं जो सीमा-पार संचालन को महंगा और जटिल बना देती है ।
3. नियामक रिंग-फेंसिंग: राष्ट्रीय स्वविवेक, क्षेत्रीय मैक्रोप्रूडेंशियल उपकरण, और अक्षम अंतर-समूह वित्तीय सहायता व्यवस्थाएं बैंकों को एक एकीकृत इकाई के रूप में काम करने से रोकती हैं ।

परामर्श का निष्कर्ष था कि यूरोपीय संघ के बैंकों को एकल बाज़ार के लाभों का लाभ उठाने में ऐसी बाधाओं का सामना करना पड़ता है जो "सीधे तौर पर प्रूडेंशियल आवश्यकताओं से संबंधित नहीं" हैं, जिनमें भाषा, संस्कृति और घरेलू प्राथमिकताएं जैसे पारंपरिक कारक शामिल हैं । यूरोपीय संसद द्वारा समर्थित व्यापक लक्ष्य, सीमा-पार बैंकों के लिए एक ऐसा एकल क्षेत्राधिकार बनाना है जो नियामक, पर्यवेक्षी और संकट प्रबंधन के दृष्टिकोण से "देश-अंधा" (कंट्री ब्लाइंड) हो ।

मेज़ पर रखे गए विशिष्ट सुधार

कई यूरोपीय संघ निकायों ने अब ठोस सुधार प्रस्ताव प्रकाशित किए हैं। निम्नलिखित सबसे महत्वपूर्ण हैं।

सरलीकृत प्रूडेंशियल ढांचा

दिसंबर 2025 में, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल ने सरलीकरण पर उच्च-स्तरीय टास्क फोर्स की सिफारिशों का समर्थन किया। इन सुधारों का उद्देश्य जोखिम-भारित और उत्तोलन अनुपात ढांचे में तत्वों की संख्या को कम करना, छोटे बैंकों के लिए एक भौतिक रूप से सरल प्रूडेंशियल व्यवस्था शुरू करना और एक यूरोपीय शासन व्यवस्था स्थापित करना है जो समग्र पूंजी स्तरों का समग्र दृष्टिकोण अपनाती है ।

विशिष्ट सिफारिशों में शामिल हैं :

• मौजूदा लघु और गैर-जटिल संस्थान (एसएनसीआई) व्यवस्था के तहत आनुपातिकता का विस्तार करना।
• एक निर्धारित सीमा तक मैक्रोप्रूडेंशियल उपायों का स्वचालित रूप से पारस्परिकीकरण, जो अधिक मानकीकृत अनुप्रयोग के साथ युग्मित हो।
• स्पष्टता और निरंतरता को प्राथमिकता देने के लिए यूरोपीय संघ के प्रूडेंशियल नियमों को फिर से केंद्रित करना।

सीमा-पार एम एंड ए की बाधाओं को हटाना

सिंगल रेज़ोल्यूशन बोर्ड (एसआरबी) ने सीमा-पार विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) को बढ़ावा देने के स्पष्ट उद्देश्य के साथ माइक्रोप्रूडेंशियल हस्तक्षेप और संकट प्रबंधन नियमों में लक्षित संशोधन प्रस्तावित किए हैं । एसआरबी का ढांचा तीन सिद्धांतों द्वारा शासित होता है :

• सब्सिडियरियों पर लागू कम प्रूडेंशियल आवश्यकताओं के लिए एक डिफ़ॉल्ट दृष्टिकोण, जो अंतर-समूह एक्सपोज़र पर प्रतिबंध हटाने के साथ संयुक्त हो।
• उन सीमा-पार समूहों के लिए विशेष व्यवहार जो संरचनात्मक और प्रूडेंशियल मानदंडों को पूरा करते हैं।
• एक नियामक ढांचा जो वित्तीय एकीकरण को बढ़ाते हुए बैंकों की पूंजी और वित्तपोषण क्षमता को मजबूत करता है।

यूरोपीय संसद ने इस दिशा को मजबूत करते हुए ऐसे कानून का आह्वान किया है जो बैंकिंग यूनियन के भीतर सीमा-पार बैंकिंग को "राष्ट्रीय बैंकिंग के समान स्तर पर" माने और बड़े बैंकिंग समूहों की आंतरिक एकजुटता का समर्थन करे ।

एकल क्षेत्राधिकार उपचार

अप्रैल 2026 में आयोग के परामर्श के जवाब में, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल ने यूरो क्षेत्र को "वित्तीय विनियमन के मामले में एक एकल क्षेत्राधिकार के रूप में" कार्य करने का आह्वान किया । सभी यूरो क्षेत्र के केंद्रीय बैंकों द्वारा समर्थित इस प्रस्ताव का मतलब होगा कि पूंजी और तरलता एक सीमा-पार बैंकिंग समूह के भीतर स्वतंत्र रूप से प्रवाहित हो सकती है ।

गवर्निंग काउंसिल ने स्पष्ट रूप से सभी बैंकिंग यूनियन घटकों पर समकालिक प्रगति का आग्रह किया, जिसमें "कार्यान्वयन के लिए एक स्पष्ट समय सारिणी के साथ" ईडीआईएस की ओर ठोस कदम, और बचत और निवेश संघ के माध्यम से गहरे पूंजी बाज़ार शामिल हैं ।

वित्तीय बुनियादी ढांचा और भुगतान

ईसीबी का सरलीकरण का एजेंडा प्रूडेंशियल नियमों से परे उस वित्तीय बुनियादी ढांचे तक फैला हुआ है जिसमें बैंक संचालित होते हैं, जिसमें सीमा-पार भुगतान प्रणालियां भी शामिल हैं । अलग से, यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (ईबीए) ने बैंकिंग और भुगतान सेवाओं के सीमा-पार प्रावधान में आने वाली बाधाओं की पहचान की है, और तकनीकी विकास को ध्यान में रखते हुए सेवाएं प्रदान करने की स्वतंत्रता पर आयोग के 1997 के संचार को अपडेट करने का आह्वान किया है ।

ईडीआईएस: तीसरा स्तंभ एजेंडे पर वापस

यूरोपीय जमा बीमा योजना (ईडीआईएस) पहली बार आयोग द्वारा नवंबर 2015 में बैंकिंग यूनियन के तीसरे स्तंभ के रूप में प्रस्तावित की गई थी, जो सिंगल सुपरवाइज़री मैकेनिज़्म और सिंगल रेज़ोल्यूशन मैकेनिज़्म के साथ है । मूल प्रस्ताव में आठ वर्षों में तीन-चरणीय निर्माण की परिकल्पना की गई थी :

1. पुनर्बीमा (2020 तक): ईडीआईएस तरलता सहायता प्रदान करेगा और राष्ट्रीय जमा गारंटी योजनाओं के नुकसान का एक हिस्सा वहन करेगा।
2. सह-बीमा (2024 तक): ईडीआईएस राष्ट्रीय योजनाओं के साथ नुकसान साझा करेगा, जिसमें यूरोपीय हिस्सा धीरे-धीरे बढ़ेगा।
3. पूर्ण बीमा: यूरोपीय जमा बीमा कोष पूरी तरह से भुगतान को कवर करेगा।

ईडीआईएस वर्षों तक राजनीतिक रूप से अटका रहा। फरवरी 2025 के गवर्नरों के पत्र और उसके बाद की ईसीबी टास्क फोर्स ने इसे एक केंद्रीय मांग के रूप में पुनर्जीवित कर दिया। अप्रैल 2026 में आयोग के परामर्श पर यूरोसिस्टम की प्रतिक्रिया ने "एक स्पष्ट कार्यान्वयन समय सारिणी के साथ, यूरोपीय जमा बीमा योजना (ईडीआईएस) को अंतिम रूप देने की दिशा में ठोस कदम" उठाने का आह्वान किया । यूरोपीय संघ की परिषद का कार्यकारी दल इस प्रस्ताव की समीक्षा करना जारी रखे हुए है ।

ईडीआईएस का पुनरुद्धार केवल संस्थागत मरम्मत नहीं है। समर्थकों का तर्क है कि यह राष्ट्रीय राजकोषीय स्वास्थ्य और जमा संरक्षण के बीच की कड़ी को कमजोर करके संप्रभु और बैंकों के बीच के "विनाश चक्र" को तोड़ देगा, जिससे वास्तव में एक एकीकृत बैंकिंग बाज़ार प्राप्त होगा ।

व्यापक गठबंधन: चार से छह तक

जबकि शुरुआती सरलीकरण का धक्का जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन के केंद्रीय बैंक गवर्नरों की ओर से आया था, तब से राजनीतिक गठबंधन का विस्तार हो गया है। इन चार देशों के वित्त मंत्रियों ने, नीदरलैंड और पोलैंड के साथ मिलकर – जिसे अनौपचारिक रूप से "ई6" के रूप में जाना जाता है – तेज़ वित्तीय एकीकरण पर जोर देते हुए कई संयुक्त पत्र जारी किए हैं ।

मार्च 2026 में, ई6 ने यूरोपीय संघ से गर्मियों तक वित्तीय बाज़ार के बुनियादी ढांचे की निगरानी को मजबूत करने और सीमा-पार संचालन में सुधार करने के प्रस्तावों पर सहमत होने का आग्रह किया । मई 2026 तक, उन्होंने मार्केट्स इन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स रेगुलेशन (एमआईएफआईआर) और मार्केट्स इन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स डायरेक्टिव (एमआईएफआईडी) पैकेज के लिए छह प्राथमिकता वाले क्षेत्रों का विवरण दिया, जिसमें सीमा-पार फंड वितरण, समेकित टेप और ईएसएमए के तहत प्रणालीगत बाज़ार के बुनियादी ढांचे की केंद्रीकृत निगरानी शामिल है ।

केंद्रीय बैंक गवर्नरों की पहल से वित्त मंत्रियों के गठबंधन तक का विस्तार यह संकेत देता है कि बहस तकनीकी विनियमन से हटकर राजनीतिक प्राथमिकता बन गई है। 2025 के अंत में फ्रांस, जर्मनी, इटली, लातविया, नीदरलैंड और स्पेन द्वारा हस्ताक्षरित संयुक्त स्थिति पत्र ने सरलीकरण एजेंडे को व्यापक बचत और निवेश संघ के भीतर और अधिक शामिल कर दिया ।

स्रोत अभी तक क्या नहीं दिखाते हैं

उपलब्ध दस्तावेज़ फ्रांस, इटली और स्पेन के लिए विशिष्ट राजकोषीय या मुद्रास्फीति डेटा प्रदान नहीं करते हैं जो सीधे उनके घरेलू आर्थिक दबावों को सीमा-पार बैंकिंग अभियान से जोड़ते हों । हालांकि, सुधारों का ढांचा – प्रतिस्पर्धात्मकता, पूंजी और वित्तपोषण क्षमता, और बैंकों की वास्तविक अर्थव्यवस्था का समर्थन करने की क्षमता – यह सुझाव देता है कि अंतर्निहित प्रेरणा तत्काल राजकोषीय आवश्यकता के बजाय आर्थिक विकास है ।

गवर्नरों का पत्र वैश्विक खिलाड़ियों के साथ प्रतिस्पर्धात्मकता पर केंद्रित था, न कि घरेलू बजट दबावों पर, और यूरोपीय संघ-स्तरीय प्रतिक्रियाओं ने बाज़ार एकीकरण और सरलीकरण पर जोर दिया है, न कि ढीली ऋण शर्तों पर। उपलब्ध साक्ष्य राष्ट्रीय मुद्रास्फीति या ऋण स्तरों से विशिष्ट नियामक प्रस्तावों तक सीधी कारण रेखा खींचने का समर्थन नहीं करते हैं, और ऐसा दावा स्रोतों द्वारा स्थापित तथ्यों को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करेगा।

आगे का रास्ता

गठबंधन का एजेंडा एक साथ कई पटरियों पर आगे बढ़ रहा है: ईसीबी टास्क फोर्स की सिफारिशें लागू की जा रही हैं, आयोग की प्रतिस्पर्धात्मकता समीक्षा चल रही है, और ईडीआईएस वर्षों में पहली बार परिषद के कार्यकारी दल की चर्चाओं में वापस आ गया है । ई6 का पूंजी बाज़ार एकीकरण और ईएसएमए के तहत केंद्रीकृत पर्यवेक्षण पर समानांतर जोर बताता है कि महत्वाकांक्षा बैंकिंग से परे यूरोपीय वित्त के ढांचे तक फैली हुई है ।

जो अनसुलझा है वह यह है कि क्या राजनीतिक सहमति तब कायम रहती है जब ठोस ईडीआईएस समय सारिणी और सीमा-पार नुकसान-साझाकरण तंत्र पर बातचीत की जाती है। गवर्नरों के इस आग्रह ने कि सरलीकरण का मतलब डीरेगुलेशन नहीं होना चाहिए, अब तक गठबंधन को बरकरार रखा है, लेकिन सबसे कठिन चरण – सिद्धांतों को बाध्यकारी नियमों में बदलना – अभी शुरू ही हो रहा है।

फिलहाल, दिशा स्पष्ट है: यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं ने यह निष्कर्ष निकाल लिया है कि एक खंडित बैंकिंग बाज़ार एक संरचनात्मक कमज़ोरी है, और वे इसे ठीक करने के लिए पूर्ण संस्थागत टूलकिट का उपयोग कर रही हैं।