Cycles ने क्रिप्टो मार्केट्स के लिए प्राइवेसी‑प्रिज़र्विंग क्लियरिंग नेटवर्क बनाने हेतु $8.7M जुटाए

इस सीड राउंड में Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures और कई एंजेल निवेशकों ने भाग लिया। कंपनी का कहना है कि यह पूंजी उसके क्लियरिंग नेटवर्क और शुरुआती प्रोडक्ट्स के विकास को तेज करने में इस्तेमाल होगी।

संस्थापक और पृष्ठभूमि

Cycles की स्थापना Ethan Buchman ने की, जो Cosmos के सह‑निर्माता और Informal Systems में प्रमुख भूमिका निभा चुके हैं। यह प्रोजेक्ट उसी इकोसिस्टम से विकसित हुआ, जहाँ ब्लॉकचेन‑आधारित वित्तीय ढांचे को अधिक कुशल बनाने पर काम किया जा रहा था।

क्रिप्टो बाजार की मौजूदा समस्या

आज भी अधिकांश क्रिप्टो ट्रेडिंग और भुगतान सिस्टम बाइलेटरल सेटलमेंट पर निर्भर करते हैं—यानी हर लेनदेन दो पक्षों के बीच अलग‑अलग सेटल होता है। इससे कई चुनौतियाँ पैदा होती हैं:

• ट्रेड सेटल करने के लिए पहले से बड़ी मात्रा में लिक्विडिटी लॉक करनी पड़ती है
• अलग‑अलग एक्सचेंज और खातों में पूंजी फंसी रहती है
• अस्थिर बाजार में काउंटरपार्टी और सेटलमेंट जोखिम बढ़ जाते हैं

Cycles का तर्क है कि यदि नेटवर्क में मौजूद कई दायित्वों को एक‑दूसरे के खिलाफ नेट कर दिया जाए, तो कुल पूंजी की आवश्यकता काफी कम हो सकती है।

Cycles क्लियरिंग नेटवर्क कैसे काम करता है

Cycles एक ओपन क्लियरिंग नेटवर्क के रूप में डिजाइन किया गया है, जहाँ कई प्रतिभागियों के बीच बने दायित्वों को एक साथ जोड़ा जाता है। हर ट्रांजैक्शन को अलग‑अलग सेटल करने के बजाय सिस्टम पूरे नेटवर्क में नेट दायित्व की गणना करता है।

इसे मल्टीलेटरल क्लियरिंग कहा जाता है—एक ऐसा मॉडल जो वित्तीय बाजारों में कुल सेटलमेंट राशि को काफी कम कर सकता है।

इस प्लेटफॉर्म में कई उन्नत तकनीकों का संयोजन है:

• Multilateral clearing algorithms: कई प्रतिभागियों के बीच दायित्वों को एक साथ नेट करना।
• Trusted Execution Environments (TEE): संवेदनशील वित्तीय डेटा को सुरक्षित हार्डवेयर वातावरण में प्रोसेस करना।
• Zero‑knowledge proofs (ZKPs): बिना डेटा उजागर किए यह प्रमाणित करना कि क्लियरिंग का परिणाम सही है।

इन तकनीकों की मदद से नेटवर्क प्रतिभागी सेटलमेंट की शुद्धता सत्यापित कर सकते हैं, जबकि बैलेंस, पोज़िशन और काउंटरपार्टी की जानकारी निजी रहती है।

लिक्विडिटी और सेटलमेंट जोखिम कैसे कम होंगे

नेटिंग के जरिए Cycles निम्न लाभ देने का लक्ष्य रखता है:

• कम लिक्विडिटी आवश्यकता: कम पूंजी ट्रांसफर या कोलेटरल के रूप में लॉक करनी पड़ेगी।
• कम काउंटरपार्टी जोखिम: नेट सेटलमेंट से बकाया दायित्वों की संख्या घटती है।
• बेहतर पूंजी दक्षता: कंपनियां कम वर्किंग कैपिटल के साथ अधिक ट्रेड सेटल कर सकती हैं।

कंपनी का मानना है कि यह मॉडल क्रिप्टो बाजारों में मौजूद लिक्विडिटी विखंडन और ऑपरेशनल जोखिम जैसी संरचनात्मक समस्याओं को कम कर सकता है।

Cycles के प्रमुख उत्पाद

Cycles Prime

Cycles Prime संस्थागत उपयोगकर्ताओं—जैसे ट्रेडिंग फर्म और मार्केट मेकर—के लिए क्लियरिंग समाधान है। यह उन्हें संवेदनशील वित्तीय जानकारी उजागर किए बिना विभिन्न काउंटरपार्टियों के बीच दायित्वों को निजी रूप से नेट और सेटल करने देता है।

Cycles Pay

Cycles Pay व्यवसायों और व्यक्तियों के लिए एक भुगतान ऐप है। इसमें ट्रांजैक्शन को zero‑knowledge proofs से सुरक्षित किया जाता है ताकि बैलेंस, इतिहास और काउंटरपार्टी जैसी जानकारी निजी रहे, जबकि आवश्यकता पड़ने पर सत्यापन संभव हो।

शुरुआती पार्टनर

Cycles अपने संस्थागत क्लियरिंग नेटवर्क को Lynq और FalconX जैसे एंकर पार्टनर्स के साथ लॉन्च कर रहा है। इन साझेदारियों का उद्देश्य नेटवर्क में शुरुआती गतिविधि लाना और वास्तविक ट्रेडिंग के जरिए मॉडल का परीक्षण करना है।

क्रिप्टो में क्लियरिंग नेटवर्क क्यों महत्वपूर्ण हैं

पारंपरिक वित्तीय बाजारों में क्लियरिंगहाउस ट्रेडों को नेट करके जोखिम कम करते हैं और पूंजी उपयोग को बेहतर बनाते हैं। Cycles इसी विचार को क्रिप्टो बाजारों में लागू करने की कोशिश कर रहा है—लेकिन इस बार डिसेंट्रलाइज़ेशन और प्राइवेसी को बनाए रखते हुए।

यदि यह मॉडल सफल होता है, तो बाजार प्रतिभागी कम पूंजी के साथ अधिक ट्रेड सेटल कर सकेंगे, जिससे डिजिटल एसेट बाजारों की लिक्विडिटी और स्थिरता दोनों में सुधार हो सकता है।