रूस की युद्ध अर्थव्यवस्था 2026 में कर्ज पर ज्यादा निर्भर होती जा रही है

रूस की 2026 की युद्ध अर्थव्यवस्था के सामने तत्काल भुगतान-असमर्थता का संकट नहीं है। लेकिन युद्ध जारी रखने की उसकी वित्तीय क्षमता अब पहले से कम लचीली और अधिक महंगी होती जा रही है। अत्यधिक सैन्य खर्च के साथ राजस्व कदम नहीं मिला पा रहा, बचत-आधारित सुरक्षा कवच सिकुड़ चुका है और सरकार को घरेलू कर्ज तथा राज्य के प्रभाव वाले वित्तीय संस्थानों पर ज्यादा निर्भर होना पड़ रहा है।

खर्च की रफ्तार राजस्व से तेज़

रिपोर्टेड बजट विश्लेषण के अनुसार, 2026 की पहली छमाही में रूस का सैन्य खर्च 10.7 ट्रिलियन रूबल रहा—एक साल पहले की तुलना में 30% अधिक। यह 2026 के अनुमानित वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) का 4.7% है। यदि यही रफ्तार बनी रही, तो पूरे वर्ष युद्ध-संबंधी खर्च GDP के 9% से ऊपर जा सकता है। 48

जुलाई तक संघीय बजट घाटा बढ़कर 6.45 ट्रिलियन रूबल, यानी GDP के 2.8%, तक पहुंच गया। वर्ष के पहले सात महीनों में रक्षा आदेशों समेत सरकारी ठेकों का मूल्य लगभग 40% सालाना बढ़कर 8.44 ट्रिलियन रूबल हो गया। 14

यही मुख्य दबाव है: हथियार उत्पादन और उससे जुड़े उद्योगों को बड़े रक्षा ऑर्डर से काम मिलता रहता है, पर बजट संसाधन राजस्व आने की तुलना में कहीं तेज़ी से प्रतिबद्ध हो जाते हैं। इसलिए सवाल सिर्फ यह नहीं है कि रूस युद्ध पर कितना खर्च करेगा, बल्कि यह भी है कि इस खर्च की भरपाई राज्य के दूसरे हिस्सों को कितनी करनी पड़ेगी।

भंडार का सुरक्षा कवच छोटा हुआ

रूस अतीत में बजटीय कमी भरने के लिए नेशनल वेल्थ फंड का इस्तेमाल करता रहा है। अब यह विकल्प सीमित है। उपलब्ध विश्लेषण के मुताबिक, फंड की तरल संपत्तियां GDP के करीब 1.6% तक सिमट गई हैं, जिससे लंबे समय तक राजस्व की कमी झेलने की इसकी क्षमता कम हुई है। 4

इसका सीधा असर वित्तपोषण के तरीके पर पड़ता है। बचत के बजाय सरकार को घरेलू उधारी, ट्रेजरी की नकद शेष राशि और राज्य के प्रभाव वाले वित्तीय संस्थानों पर अधिक भरोसा करना पड़ता है। 2026 के पहले सात महीनों में रूस ने घरेलू OFZ बाजार—सरकारी ऋण बॉन्ड—के जरिए 2.3 ट्रिलियन रूबल जुटाए। 14

उधार लेना अभी संभव है, लेकिन सस्ता नहीं। द मॉस्को टाइम्स के अनुसार, बढ़ती उधारी लागत ने सामान्य बॉन्ड नीलामियों के जरिये धन जुटाना कठिन बनाया है, और बढ़ते युद्धकालीन घाटे की फंडिंग में सरकार राज्य बैंकों की ओर मुड़ रही है। 11

ऊर्जा आय और रिफाइनरी व्यवधानों का दोहरा दबाव

तेल और गैस रूस के संघीय बजट के लिए अहम हैं। इसलिए ऊर्जा आय में कमजोरी सैन्य खर्च की चुनौती को और बढ़ाती है। रिपोर्टिंग के अनुसार, पहले सात महीनों में तेल और गैस से आय 17% घटी, जबकि खर्च राजस्व की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ा। 2

यूक्रेनी हमलों से तेल ढांचे पर पड़ने वाला असर एक अतिरिक्त परिचालन बोझ है। 28 जून को पुतिन ने स्वीकार किया कि ईंधन आपूर्ति की समस्याओं से रूसी क्षेत्रों में कमी हुई है। उन्होंने कहा कि आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए एक टास्क फोर्स काम कर रही है और तेल प्रतिष्ठानों पर ड्रोन हमलों के प्रभाव को सीमित करना होगा। 18

ये व्यवधान अकेले रूस की युद्ध-वित्तपोषण क्षमता तय नहीं करते। मगर वे पहले से मौजूद राजकोषीय दबाव को बढ़ाते हैं: ऊर्जा ढांचे की मरम्मत और आपातकालीन आपूर्ति व्यवस्था पर खर्च तब करना पड़ता है, जब बजट आय पहले ही दबाव में हो।

कटौती का बोझ नागरिक क्षेत्रों पर पड़ने की संभावना

मौजूदा संकेत सैन्य खर्च से पीछे हटने के बजाय प्राथमिकताएं तय करने की ओर इशारा करते हैं। रक्षा खरीद और सैन्य उत्पादन को रणनीतिक संरक्षण मिला हुआ है; इसलिए दबाव अपेक्षाकृत कम संरक्षित बजट मदों, अतिरिक्त घरेलू उधारी और राजस्व जुटाने के दूसरे उपायों पर पड़ने की संभावना है।

कथित मितव्ययिता कदमों में भी यह क्रम दिखता है। क्रिटिकल थ्रेट्स प्रोजेक्ट ने ब्लूमबर्ग के हवाले से कहा कि अप्रैल 2026 में युद्ध प्रयास से बाहर के खर्च के लिए कटौती लागू की गई और संघीय एजेंसियों को कर्मचारियों की संख्या घटाने की तैयारी के निर्देश दिए गए। 31

इसीलिए सतही आर्थिक मजबूती की तस्वीर भ्रामक हो सकती है। युद्ध अर्थव्यवस्था कारखानों को व्यस्त और चुनिंदा क्षेत्रों में रोजगार को स्थिर रख सकती है, जबकि सरकार की वित्तीय गुंजाइश भीतर ही भीतर घटती जाती है। असली प्रश्न यह नहीं कि राज्य आज सेना को संसाधन दे सकता है या नहीं, बल्कि यह है कि इसके बदले गैर-सैन्य अर्थव्यवस्था को कितनी बड़ी कीमत चुकानी पड़ रही है।

सार्वजनिक संदेश में नियंत्रण और भरोसे पर जोर

क्रेमलिन ने आर्थिक असर को संभालने योग्य बताने की कोशिश की है। पुतिन ने कहा कि यूक्रेन के बुनियादी ढांचे पर हमलों का उद्देश्य रूसी समाज को अस्थिर करना है; साथ ही उन्होंने यह भी माना कि जवाबी हमलों से आर्थिक नुकसान हुआ है। 1920

राज्य विकास बैंक VEB के मुख्य अर्थशास्त्री आंद्रेई क्लेपाच को हटाया जाना भी प्रमुख सार्वजनिक आलोचना के लिए सीमित जगह का संकेत देता है। लंबी युद्ध अवधि के आर्थिक परिणामों पर उनकी चेतावनियों से जुड़ी रिपोर्टों के बाद उन्हें पद से हटाया गया; VEB ने केवल यह पुष्टि की कि वे अब इस पद पर नहीं हैं, लेकिन सार्वजनिक रूप से कारण नहीं बताया। 1725

आगे किन संकेतों पर नजर रखें

रूस की समस्या को युद्ध का खर्च चुका पाने में आसन्न विफलता के रूप में नहीं, बल्कि वित्तपोषण की गुणवत्ता में गिरावट के रूप में समझना चाहिए। प्रमुख संकेत ये होंगे:

• क्या बजट घाटा योजनाबद्ध स्तर से तेज़ी से बढ़ता रहता है;
• घरेलू सरकारी बॉन्ड जारी करने की रफ्तार और राज्य बैंकों की भागीदारी;
• नेशनल वेल्थ फंड की तरल संपत्तियों में आगे की कमी;
• तेल और गैस राजस्व की दिशा; और
• नागरिक बजट में कटौती तथा ईंधन आपूर्ति बाधाओं का अधिक स्पष्ट दिखना।

रूस की केंद्रीकृत वित्तीय व्यवस्था—राज्य-नियंत्रित बैंकों और कड़े राजनीतिक नियंत्रण समेत—उसे सामान्य बाजार-आधारित उधारकर्ता की तुलना में बड़े घाटे लंबे समय तक संभालने की क्षमता देती है। फिर भी रुझान साफ है: युद्ध का वित्तपोषण अब कम भंडार, अधिक कर्ज और गैर-सैन्य अर्थव्यवस्था पर ज्यादा दबाव के साथ हो रहा है। 41114