जापानी येन में तेजी: मजबूत वेतन आंकड़े, BOJ का सख्त रुख और कमजोर अमेरिकी डेटा कैसे बने वजह

मुद्रास्फीति-समायोजित वास्तविक मजदूरी में सालाना 1.6% की वृद्धि हुई, जो मई के संशोधित आंकड़े के बराबर है। यह लगातार छठा महीना है जब वास्तविक मजदूरी में सकारात्मक वृद्धि दर्ज की गई है । वास्तविक मजदूरी की गणना में उपयोग किया जाने वाला उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जून में बढ़कर 1.9% हो गया, जो मई में 1.7% था ।

सबसे महत्वपूर्ण बात, मूल वेतन (base salary) में वृद्धि दर मई के 3.0% से बढ़कर 3.4% हो गई । जापान टाइम्स के अनुसार, बोनस और ओवरटाइम को छोड़कर मूल वेतन का एक अधिक स्थिर माप भी ठोस लाभ दिखाता है । इन आंकड़ों को बैंक ऑफ जापान (BOJ) द्वारा आने वाले महीनों में फिर से ब्याज दर बढ़ाने के मामले को मजबूत करने के रूप में देखा जा रहा है ।

BOJ की जून बैठक के मिनट्स: 7-1 के अंतर से सख्त रुख

5 अगस्त को ही BOJ की 15-16 जून की नीति बैठक के मिनट्स भी जारी किए गए, जिसमें नीतिगत दर को बढ़ाकर 1.0% करने के लिए 7-1 से मतदान हुआ था । यह 31 वर्षों में सबसे अधिक है। मिनट्स से पता चला कि बोर्ड के सदस्यों के बीच बढ़ती मूल्य जोखिमों (price risks) को लेकर व्यापक चिंता थी ।

कुछ सदस्यों का मानना था कि वित्त वर्ष 2026 की दूसरी छमाही में उपभोक्ता मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलेगा और उनका तर्क था कि मध्य पूर्व संघर्ष समाप्त होने पर भी मुद्रास्फीति का दबाव बना रहेगा । केवल एक सदस्य, असदा, ने विकास संबंधी चिंताओं के कारण असहमति जताई । इससे पहले, 24 जून को प्रकाशित एक सारांश में यह संकेत दिया गया था कि सदस्य तटस्थ स्तर की ओर 'तत्काल' दर समायोजन की मांग कर रहे थे ।

सितंबर में दर वृद्धि की बाजार संभावना 60% तक पहुंची

मजबूत वेतन आंकड़ों और सख्त केंद्रीय बैंक की कहानी ने दर वृद्धि की उम्मीदों को फिर से मजबूत किया। FXStreet पर BBH के अनुसार, 5 अगस्त को सितंबर की 18 तारीख की बैठक में 25 आधार अंकों (bps) की दर वृद्धि की संभावना बढ़कर 60% हो गई, जो वेतन डेटा जारी होने से पहले लगभग 40% थी ।

जुलाई के अंत में, बाजार की संभावना काफी कम थी। पॉलीमार्केट (Polymarket) के अनुसार, 29 जुलाई को 25bps की बढ़ोतरी की संभावना केवल 23.5% थी , जबकि चांसइंडेक्स (ChanceIndex) ने 19 जुलाई को 88.5% संभावना दिखाई थी कि कोई बदलाव नहीं होगा । 60% तक की तीव्र वृद्धि बाजार की धारणा में एक महत्वपूर्ण बदलाव दर्शाती है।

USD/JPY 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे टूटा

जुलाई के अंत में USD/JPY लगभग 163-164 पर कारोबार कर रहा था (WSJ के अनुसार, 29 जुलाई को इसका भाव 163.42 था) । अगस्त की शुरुआत में, यह जोड़ी अक्टूबर 2025 के बाद पहली बार अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज (200-DMA) से नीचे टूट गई ।

200-DMA के विभिन्न अनुमान हैं, जो संभवतः तेजी से बिकवाली के कारण औसत में आ रही गिरावट को दर्शाते हैं। OANDA और TMGM ने इसे लगभग 158 पर रखा, जबकि Barchart ने 200-DMA को 156.80 पर दिखाया । हस्तक्षेप के कारण हुई गिरावट के बाद, 158 के आसपास 200-DMA किसी भी रिकवरी के लिए तत्काल प्रतिरोध (immediate resistance) के रूप में कार्य कर रहा था । नीचे मुख्य समर्थन (support) 155.00-155.60 के पास बताया गया था ।

तकनीकी स्रोतों ने स्पष्ट रूप से इस कदम को 'हस्तक्षेप-प्रेरित' (intervention-led) बताया ।

कमजोर अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने दबाव बढ़ाया

येन की रैली में कमजोर अमेरिकी आंकड़ों ने भी योगदान दिया। 5 अगस्त को FXStreet ने बताया कि कमजोर अमेरिकी डेटा और BOJ द्वारा दर बढ़ोतरी की बढ़ती संभावना के बीच येन ने अपनी मजबूती बरकरार रखी । हालांकि ADP और ISM सर्विसेज एम्प्लॉयमेंट के विशिष्ट आंकड़ों की पुष्टि नहीं की जा सकी, लेकिन बाजार पर उनका प्रभाव स्पष्ट था: अमेरिकी डॉलर पर भालू का दबाव (bearish USD pressure) येन के लिए तेजी (bullish yen forces) के साथ जुड़ गया।

अप्रमाणित: बेसेंट और यूरो-फंडेड हस्तक्षेप

मूल रिपोर्ट में ट्रेजरी सचिव बेसेंट (Treasury Secretary Bessent) द्वारा यूरो-वित्तपोषित येन हस्तक्षेप की पुष्टि का उल्लेख किया गया है। जबकि कई तकनीकी विश्लेषण स्रोत संयुक्त हस्तक्षेप की पुष्टि करते हैं , बेसेंट और यूरो-मूल्यवर्गीय फंडिंग के बारे में विशिष्ट दावा उपलब्ध स्रोतों से सत्यापित नहीं किया जा सका।

समग्र प्रभाव

अगस्त 2026 की शुरुआत में हर प्रमुख कारक ने एक ही दिशा में काम किया - येन के लिए तेजी और USD/JPY के लिए मंदी । मजबूत वेतन डेटा, सख्त BOJ मिनट्स, सितंबर में दर वृद्धि की बढ़ती संभावना, 200-DMA के नीचे हस्तक्षेप-प्रेरित ब्रेकडाउन, और कमजोर अमेरिकी डेटा - सभी ने मिलकर एक तीव्र येन रैली को जन्म दिया। USD/JPY जोड़ी लगभग 164 से गिरकर अपने 200-DMA से नीचे आ गई, जो 10 महीने में पहली बार हुआ।