ईरान-ओमान-कतर वार्ता से तेल की कीमतें क्यों गिरीं?

ईरान, ओमान और कतर की सक्रिय कूटनीति ने तेल बाजार की सबसे बड़ी आशंका को कुछ हद तक बदल दिया है। अब कारोबारी हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य के अनिश्चितकाल तक बंद रहने के बजाय इसके सीमित और चरणबद्ध रूप से खुलने की संभावना को भी कीमतों में शामिल कर रहे हैं।

इसी बदलाव के बीच 25 अगस्त को Brent क्रूड 3.9% गिरकर 88.58 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ, जबकि अमेरिकी West Texas Intermediate (WTI) 3.1% गिरकर 82.36 डॉलर पर आ गया। 19

हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि ऊर्जा संकट खत्म हो गया है। कूटनीति ने बाजार की उम्मीदों को वास्तविक आपूर्ति से कहीं तेज बदला है। जहाजों की आवाजाही अभी भी बेहद कम है, रिफाइनिंग क्षमता को नुकसान पहुंचा है और ईरान ने जलडमरूमध्य खोलने को अमेरिका की अंतरिम समझौते के तहत प्रतिबद्धताओं से जोड़ रखा है। इसलिए हालिया गिरावट को तेल की ‘घबराहट वाली कीमत’ में कमी के रूप में देखना अधिक सही होगा—सामान्य आपूर्ति बहाल होने के प्रमाण के रूप में नहीं।

ईरान-ओमान-कतर वार्ता से क्या बदला?

हॉर्मुज़ के दोनों किनारों पर स्थित ईरान और ओमान ने जहाजों की आवाजाही को चरणबद्ध तरीके से प्रबंधित करने के ढांचे पर चर्चा की है। प्रस्ताव में एक अस्थायी संयुक्त नौवहन गलियारा और जलडमरूमध्य से बारूदी सुरंगें हटाने के लिए संयुक्त परियोजना शामिल है। दोनों देश स्थायी व्यवस्था की दिशा में तकनीकी बातचीत भी जारी रखेंगे। 157

बातचीत केवल जहाजों के रास्ते तक सीमित नहीं रही। ईरान के इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स (IRGC) ने कहा कि ईरान और ओमान जलडमरूमध्य के जलक्षेत्र तथा उससे होने वाली आय में दोनों देशों की हिस्सेदारी पर सहमत हो गए हैं। हालांकि, व्यापक प्रबंधन व्यवस्था पर बातचीत अभी जारी है। 16

कतर ने इस प्रक्रिया को कूटनीतिक समर्थन दिया। कतर के प्रधानमंत्री और विदेश मंत्री शेख मोहम्मद बिन अब्दुलरहमान अल थानी ने ईरानी और ओमानी अधिकारियों से बैठकें तथा फोन पर बातचीत की। इसके बाद वे 27 अगस्त को तेहरान पहुंचे। चर्चा में अस्थायी नौवहन गलियारा, माइन-क्लीयरेंस परियोजना और ईरान-अमेरिका वार्ता को फिर से शुरू करने के प्रयास शामिल थे। 91011

तेल बाजार के लिए अहम बात यह नहीं थी कि हॉर्मुज़ पूरी तरह सामान्य हो गया है। अहम यह था कि सीमित और निगरानी में होने वाली जहाजरानी अब पहले की तुलना में अधिक संभव लगने लगी।

तेल की कीमतें क्यों गिरीं?

तेल की कीमतें केवल इस बात पर निर्भर नहीं करतीं कि आज कितने बैरल बाजार तक पहुंच रहे हैं। कारोबारी भविष्य में आपूर्ति बाधित होने की आशंका को भी कीमतों में शामिल करते हैं। 25 अगस्त को बाजार ने आर्थिक दबाव और वार्ता को निकट अवधि में सैन्य तनाव बढ़ने की तुलना में आपूर्ति के लिए कम खतरनाक माना। Brent 89 डॉलर से नीचे और WTI 82 डॉलर से कुछ ऊपर बंद हुआ। 1921

अगले कारोबारी सत्र में भी गिरावट जारी रही। Brent 87.84 डॉलर और WTI 82.23 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ, क्योंकि निवेशकों ने ईरान-ओमान वार्ता पर नजर रखी। Reuters के अनुसार, हॉर्मुज़ से गुजरने वाले कमोडिटी जहाजों की संख्या तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई—यानी कूटनीतिक उम्मीदों और वास्तविक आवाजाही के बीच अभी बड़ा अंतर है। 18

बाजार का तर्क फिलहाल सशर्त है:

1. अस्थायी गलियारा कुछ जहाजों की आवाजाही फिर शुरू करा सकता है।
2. जहाजों की संख्या बढ़ने से कच्चे तेल और रिफाइंड ईंधन की तत्काल कमी घट सकती है।
3. व्यवस्था सफल रही तो बंद पड़ी तेल उत्पादन क्षमता धीरे-धीरे फिर चालू हो सकती है।
4. इन घटनाक्रमों से तेल कीमतों में शामिल भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम कम होगा।

अमेरिकी Energy Information Administration (EIA) का अनुमान भी इसी क्रम पर आधारित है। एजेंसी का कहना है कि हॉर्मुज़ यातायात बढ़ने और बंद उत्पादन फिर शुरू होने पर तेल कीमतें गिरना शुरू कर सकती हैं। उसने तीसरी तिमाही में Brent का औसत करीब 85 डॉलर और चौथी तिमाही में 78 डॉलर प्रति बैरल रहने का अनुमान लगाया है। तीसरी तिमाही का अनुमान उसके पिछले अनुमान से अब भी 11 डॉलर अधिक है, जिससे पता चलता है कि एजेंसी आपूर्ति व्यवधान को अभी भी गंभीर मान रही है। 17

अस्थायी गलियारा, पूरी तरह खुलना नहीं है

ईरानी अधिकारियों ने कहा है कि अमेरिका द्वारा अंतरिम शांति व्यवस्था के तहत अपनी प्रतिबद्धताएं पूरी किए बिना जलडमरूमध्य नहीं खुलेगा। इसका अर्थ है कि हॉर्मुज़ को फिर से खोलना केवल ईरान-ओमान के तकनीकी समझौते पर निर्भर नहीं है। इसके लिए अमेरिकी नाकाबंदी और प्रतिबंधों से जुड़े अवरोधों में बदलाव, विश्वसनीय समुद्री सुरक्षा और बारूदी सुरंगें हटाने का काम पूरा होना भी जरूरी होगा। 46

जमीनी आंकड़े अभी उत्साह बढ़ाने वाले नहीं हैं। युद्ध से पहले हॉर्मुज़ से कच्चे तेल और रिफाइंड उत्पादों की आवाजाही औसतन करीब 1.8 करोड़ बैरल प्रतिदिन थी। Kpler के आंकड़ों का हवाला देते हुए Reuters ने बताया कि यह जुलाई में घटकर 48 लाख बैरल प्रतिदिन और अगस्त की शुरुआत में करीब 20 लाख बैरल प्रतिदिन रह गई। 20

यह अंतर महत्वपूर्ण है। तेल कीमतें वास्तविक आपूर्ति सुधरने से पहले ही उम्मीदों के आधार पर गिर सकती हैं। लेकिन यदि टैंकर लगातार बड़ी संख्या में वापस नहीं आते, तो बाजार के पास यह मानने का ठोस आधार नहीं होगा कि प्रस्तावित व्यवस्था काम कर रही है। कुछ कूटनीतिक घोषणाएं डर को अस्थायी रूप से कम कर सकती हैं; कीमतों में टिकाऊ बदलाव के लिए नौवहन, निर्यात और उत्पादन में मापने योग्य सुधार जरूरी है।

कच्चे तेल से बड़ी चिंता रिफाइंड ईंधन की

यह संकट केवल कच्चे तेल का नहीं है। रिफाइनरियों को हुए नुकसान और जहाजरानी प्रतिबंधों ने डीजल जैसे रिफाइंड ईंधनों को खास तौर पर संवेदनशील बना दिया है।

अनुमान है कि दूसरी तिमाही में मध्य-पूर्व की रिफाइनिंग क्षमता युद्ध से पहले के स्तर से 29 लाख बैरल प्रतिदिन कम रही। तीसरी तिमाही में भी यह अंतर करीब 22 लाख बैरल प्रतिदिन रहने की आशंका है। यूक्रेनी हमलों ने रूस की रिफाइनिंग क्षमता को भी लगभग दो दशकों के निचले स्तर के करीब पहुंचा दिया है। 33

इसका परिणाम यह है कि कच्चे तेल की प्रमुख कीमतें घटने के बावजूद वैश्विक डीजल बाजार तंग रह सकता है। मध्य-पूर्व से रिफाइंड उत्पादों का निर्यात प्रभावित हुआ है और रूसी ईंधन निर्यात भी कम हुआ है। Reuters द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, 7 अगस्त को अमेरिका का डिस्टिलेट भंडार—जिसमें डीजल और हीटिंग ऑयल शामिल हैं—10.71 करोड़ बैरल था। यह इस समय के लिए 1996 के बाद का सबसे निचला स्तर है। 35

इससे उपभोक्ताओं और कारोबारियों के लिए एक अहम अंतर पैदा होता है: हॉर्मुज़ का जोखिम प्रीमियम घटने से कच्चे तेल के बेंचमार्क नीचे आ सकते हैं, लेकिन रिफाइनिंग क्षमता और भंडार पर दबाव के कारण डीजल की कीमतें, रिफाइनिंग मार्जिन और ईंधन लागत ऊंची रह सकती हैं। International Energy Agency (IEA) ने कहा है कि रिफाइंड उत्पादों की तंगी ने जुलाई में अटलांटिक बेसिन के रिफाइनिंग मार्जिन को रिकॉर्ड स्तर तक पहुंचा दिया। 22

कौन-सी घटनाएं कीमतों में फिर तेजी ला सकती हैं?

हालिया गिरावट तभी टिकेगी जब कूटनीति वास्तविक संचालन में बदले। निम्नलिखित घटनाक्रम जोखिम प्रीमियम को तेजी से फिर बढ़ा सकते हैं:

• अस्थायी गलियारा शुरू न हो या रुक-रुककर ही संचालित हो।
• बारूदी सुरंगों या समुद्री सुरक्षा से जुड़ी चिंताएं जहाजों की आवाजाही टाल दें।
• अमेरिका और ईरान हॉर्मुज़ खोलने से जुड़ी प्रतिबद्धताओं को पूरा न कर पाएं।
• आगे की घोषणाओं के बावजूद जहाजों की आवाजाही मौजूदा निचले स्तर के आसपास बनी रहे।
• नए हमले या व्यापक सैन्य तनाव जहाजरानी को फिर खतरे में डाल दें।
• ईरान पर प्रतिबंधों का कड़ा प्रवर्तन बातचीत की दिशा में कदम के बजाय आपूर्ति के लिए नए जोखिम के रूप में देखा जाए। 61925

Reuters के अनुसार, बाजार अब लंबे व्यवधान और फिर से बढ़ते सैन्य तनाव की ऊंची संभावना के बजाय आंशिक रूप से खुलने की संभावना को कीमतों में शामिल कर रहा है। यह संभावनाओं में बदलाव है, व्यापार बहाल होने की पुष्टि नहीं। 18

निष्कर्ष: राहत मिली है, समाधान नहीं

ईरान-ओमान वार्ता, कतर की मध्यस्थता और अस्थायी गलियारे के प्रस्ताव ने हॉर्मुज़ के स्थायी रूप से बंद रहने का तत्काल डर कम किया है। इसी वजह से अगस्त के अंत में Brent और WTI में गिरावट आई और 25 अगस्त को Brent 88.58 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ। 19

लेकिन मूल आपूर्ति झटका अब भी मौजूद है। हॉर्मुज़ से गुजरने वाला यातायात युद्ध से पहले के स्तर से बहुत नीचे है, मध्य-पूर्व और रूस में रिफाइनिंग क्षमता को नुकसान पहुंचा है और अमेरिका में डीजल तथा हीटिंग-ऑयल का भंडार असामान्य रूप से कम है। 203335

सबसे संतुलित निष्कर्ष यही है कि बाजार में सावधानी भरी उम्मीद बनी है। कूटनीति ने चरणबद्ध पुनःखोलने का रास्ता बनाया और तेल की घबराहट वाली कीमत का कुछ हिस्सा हटाया है। लेकिन कीमतों में स्थायी गिरावट तभी आएगी जब जहाजों की आवाजाही लगातार बढ़े, तेल उत्पादन फिर शुरू हो और अमेरिका-ईरान के बीच व्यावहारिक तथा टिकाऊ व्यवस्था लागू हो।