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AI के लिए कर्ज जुटाने की रफ्तार सितंबर में तेज़ी से धीमी पड़ी

सितंबर 2026 में AI से जुड़ी वैश्विक उधारी $23 अरब रही—अगस्त के आधे से भी कम और जून के $113 अरब के रिकॉर्ड से करीब 80% नीचे। अमेरिकी निवेश ग्रेड बाजार में AI बॉन्ड जारी करना सितंबर में थम गया, हालांकि जनवरी–अगस्त के $306 अरब का आंकड़ा बड़ी टेक कंपनियों की कुल उधारी है, सिर्फ AI की नहीं। निवेश पर संभावित कम रिटर्न और...

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शोध उत्तर

मुख्य निष्कर्ष

सितंबर 2026 में AI से जुड़ी वैश्विक उधारी $23 अरब रही—अगस्त के आधे से भी कम और जून के $113 अरब के रिकॉर्ड से करीब 80% नीचे।
अमेरिकी निवेश ग्रेड बाजार में AI बॉन्ड जारी करना सितंबर में थम गया, हालांकि जनवरी–अगस्त के $306 अरब का आंकड़ा बड़ी टेक कंपनियों की कुल उधारी है, सिर्फ AI की नहीं।
निवेश पर संभावित कम रिटर्न और कुछ उधारकर्ताओं के बढ़ते कर्ज को लेकर चिंता बढ़ी है; फिर भी उपलब्ध आकलन व्यापक बाजार तनाव का संकेत नहीं देता।

Editorial illustration representing AI infrastructure financing and corporate debt markets — How did global tech-company borrowing for AI change in September 2026 compared with August, June’s record issuance, and year-to-date borrowiAI-related debt issuance dropped sharply in September after reaching a record in June.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How did global tech-company borrowing for AI change in September 2026 compared with August, June’s record issuance, and year-to-date borrowi. Article summary: Global AI-related borrowing fell to $23 billion in September 2026—roughly half August’s level and almost 80% below June’s $113 billion record—according to reporting on Morgan Stanley’s public-bond and private-placement d. Topic tags: general, general web, news. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers
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AI से जुड़ी परियोजनाओं के लिए कंपनियों ने सितंबर 2026 में दुनिया भर में $23 अरब का कर्ज जुटाया। मॉर्गन स्टेनली के आंकड़ों में सार्वजनिक बॉन्ड और निजी प्लेसमेंट, दोनों शामिल हैं। यह रकम अगस्त की तुलना में आधे से भी कम और जून के रिकॉर्ड $113 अरब से करीब 80% कम थी। 2 5 18

यह गिरावट बताती है कि AI के बड़े निवेशों को लेकर कर्जदाताओं और निवेशकों की जांच-पड़ताल बढ़ रही है। लेकिन अकेले एक महीने के आंकड़े से यह निष्कर्ष नहीं निकलता कि निवेश रुक गया है या पूरे क्रेडिट बाजार में संकट है। 18

जून के रिकॉर्ड के बाद लगातार गिरावट

जून में कंपनियों ने डेटा सेंटर और चिप्स जैसे AI ढांचे के लिए रिकॉर्ड $113 अरब जुटाए थे। उसके बाद नई फंडिंग में लगातार कमी आई और सितंबर का आंकड़ा $23 अरब पर पहुंच गया। उपलब्ध रिपोर्टें बताती हैं कि सितंबर की रकम अगस्त से आधी से भी कम थी, लेकिन अगस्त का सटीक कुल आंकड़ा नहीं देतीं। 2 5

एक अन्य रिपोर्ट के मुताबिक जनवरी से सितंबर 2026 तक AI से जुड़ी उधारी करीब $466 अरब रही, जबकि 2025 की इसी अवधि में यह $101 अरब थी। अगर यह तुलना सही है, तो सितंबर की सुस्ती के बावजूद साल के पहले नौ महीनों में कुल उधारी पिछले साल से काफी अधिक थी। हालांकि यह तुलना उपलब्ध मॉर्गन स्टेनली आंकड़ों से स्वतंत्र रूप से पुष्ट नहीं है, इसलिए इसे शुरुआती अनुमान की तरह देखना चाहिए। 9

एक अलग रिपोर्ट में कहा गया है कि मॉर्गन स्टेनली ने 2026 में वैश्विक AI-संबंधी कर्ज जारी होने का पूरे साल का अनुमान करीब $570 अरब लगाया था। यह साल भर का पूर्वानुमान है—साल के अब तक के कुल कर्ज का पुष्ट आंकड़ा नहीं। 1 4

अमेरिकी निवेश-ग्रेड बाजार में क्या हुआ?

अमेरिका के निवेश-ग्रेड बाजार में—यानी अपेक्षाकृत मजबूत क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों के बॉन्ड बाजार में—बड़ी टेक कंपनियों ने जनवरी से अगस्त के बीच करीब $306 अरब उधार लिए। रिपोर्टिंग के मुताबिक सितंबर में AI-संबंधी बॉन्ड जारी होना रुक गया। 2 5

ध्यान रहे, $306 अरब का आंकड़ा इन कंपनियों की व्यापक उधारी का है; इसे केवल AI के लिए जुटाई गई रकम नहीं समझना चाहिए। 2 5

निवेशक रिटर्न और कर्ज पर सवाल उठा रहे हैं

बड़ी AI परियोजनाओं में भारी रकम लग रही है, लेकिन निवेश से पर्याप्त कमाई कब और कितनी होगी—इस पर सवाल बने हुए हैं। बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) ने भी भविष्य में AI निवेश की मुनाफे की क्षमता को लेकर निवेशकों की बढ़ती सतर्कता का जिक्र किया। साथ ही, बड़ी अमेरिकी टेक कंपनियों का कर्ज बढ़ने की ओर ध्यान दिलाया। 18

यह सतर्कता हर उधारकर्ता पर एक जैसी नहीं है। Reuters की रिपोर्ट के मुताबिक कम रेटिंग वाली AI कंपनियों को कर्ज देने के लिए कुछ ऋणदाता ज्यादा मुआवजा मांग रहे हैं, क्योंकि उनकी भविष्य की कमाई अभी काफी हद तक अप्रमाणित है। 17 इससे संकेत मिलता है कि बाजार में कर्ज मिलना और उसकी कीमत कंपनी की साख के अनुसार बदल सकती है—यह सभी कंपनियों के लिए फंडिंग बंद होने का प्रमाण नहीं है।

BIS के आकलन में समूचे बाजार में तनाव के संकेत नहीं मिले। फिलहाल उपलब्ध साक्ष्य व्यापक क्रेडिट संकट की बजाय ज्यादा चुनिंदा उधारी और निवेशकों की कड़ी जांच की ओर इशारा करते हैं। 18

किन बातों पर अभी स्पष्टता नहीं है

उपलब्ध स्रोत यह नहीं बताते कि पहले से जुटाई गई रकम या डेटा सेंटर परियोजनाओं के विरोध ने सितंबर की गिरावट में कितना योगदान दिया। न ही वे अमेरिका के निवेश-ग्रेड बाजार में जनवरी–अगस्त और सितंबर के AI-विशेष बॉन्ड जारी होने की ऐसी पुष्ट तुलना देते हैं जिसमें दोनों आंकड़े समान दायरे के हों। इसलिए गिरावट स्पष्ट है, लेकिन उसके कारणों और साल के कुल आंकड़े को लेकर पूरी तस्वीर अभी सामने नहीं है।

सबसे ठोस निष्कर्ष यही है: जून के रिकॉर्ड के बाद AI-संबंधी कर्ज जुटाने की रफ्तार तेजी से धीमी हुई, जबकि निवेशक संभावित रिटर्न और कंपनियों के बढ़ते कर्ज को ज्यादा ध्यान से परख रहे हैं। यह अहम बदलाव है, पर अपने आप में इस बात का सबूत नहीं कि AI का ढांचागत विस्तार थम गया है। 2 17 18

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