AnswersPublished18 sources
האם הענן ושבבי ה-AI יפצו על האטה בחיפוש של גוגל?
בנק אוף אמריקה מעריך שאלפבית תדווח על הכנסות של 111.4 מיליארד דולר ורווח GAAP של 3.07 דולר למניה, לעומת תחזיות שוק של 111 מיליארד דולר ו 2.98 דולר למניה. השאלה החשובה אינה רק אם החברה תעקוף את התחזיות, אלא אם הצמיחה בענן ובמכירת שבבי AI תצדיק את ההשקעה הגדולה שלה בתשתיות ותייצר רווח ותזרים לאורך זמן.
פורסם על ידינערך באמצעות GPT-6 Lunaהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- בנק אוף אמריקה מעריך שאלפבית תדווח על הכנסות של 111.4 מיליארד דולר ורווח GAAP של 3.07 דולר למניה, לעומת תחזיות שוק של 111 מיליארד דולר ו 2.98 דולר למניה.
- השאלה החשובה אינה רק אם החברה תעקוף את התחזיות, אלא אם הצמיחה בענן ובמכירת שבבי AI תצדיק את ההשקעה הגדולה שלה בתשתיות ותייצר רווח ותזרים לאורך זמן.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why does Bank of America analyst Justin Post expect Alphabet to modestly beat Wall Street’s third-quarter forecasts when it reports after ma. Article summary: Post’s thesis is that stronger Cloud and AI-chip revenue can offset slowing Search growth, while lower expenses give earnings a little more upside than revenue. The available evidence confirms his modest-beat forecasts, . Topic tags: general, general web, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake n
בנק אוף אמריקה מעריך שאלפבית תוכל לעקוף במעט את תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי. לפי האנליסט ג'סטין פוסט, הצמיחה המהירה בענן של גוגל והמכירות של שבבי ה-AI שפיתחה החברה עשויות לפצות על סימנים להאטה בצמיחת מנוע החיפוש. מדובר בתחזיות לקראת פרסום הדוחות ב-28 באוקטובר, ולא בתוצאות שכבר פורסמו. 1
3
התחזית: יתרון קטן בהכנסות, גדול יותר ברווח למניה
בנק אוף אמריקה צופה הכנסות של 111.4 מיליארד דולר ורווח GAAP של 3.07 דולר למניה. תחזיות הקונצנזוס עומדות על 111 מיליארד דולר ו-2.98 דולר למניה — פער של 400 מיליון דולר בהכנסות ותשעה סנט למניה ברווח. 1
3
מקור האפסייד העיקרי, לפי פוסט, הוא Google Cloud: הבנק צופה צמיחה של 93%, לעומת 89% בתחזיות השוק. הרחבת הקיבולת והביקוש למערכות המבוססות על שבבי TPU — מעבדים ייעודיים של גוגל למשימות למידת מכונה — עשויים לתמוך בתוצאה. 1
3
בחיפוש התמונה מתונה יותר. פוסט מצפה לצמיחה של כ-15%, בדומה לתחזיות השוק, אך הדיווחים מצביעים גם על סימני האטה. לכן התחזית אינה נשענת על האצה בכל עסקי אלפבית: היא מניחה שהענן ומכירות השבבים יחזקו את התוצאות גם אם החיפוש פחות דינמי. דיווח נוסף מייחס לפוסט ציפייה להוצאות תפעוליות ממושמעות ולפחת נמוך יותר שיתמכו ברווח, אך הפרטים הזמינים אינם מאפשרים לבחון את מלוא הנחות ההוצאות. 17
הענן צומח — אבל צריך להפוך ביקוש להכנסות
התוצאות האחרונות שפורסמו מספקות רקע לתחזית: ברבעון השני של 2026 עלו הכנסות אלפבית ב-24% ל-119.8 מיליארד דולר, והכנסות Google Cloud צמחו ב-82% ל-24.8 מיליארד דולר. 46 החברה דיווחה גם על צבר הזמנות של 514 מיליארד דולר בענן ועל הוצאות הוניות רבעוניות של 44.9 מיליארד דולר, שרובן הופנו לתשתיות טכנולוגיות.
49
55
צבר ההזמנות מעיד על ביקוש שהתחייבו לו לקוחות, אך הוא אינו הכנסה שכבר הוכרה. המשקיעים ירצו לראות אם אלפבית תצליח להוסיף קיבולת, להפוך את הביקוש להכנסות בפועל ולשמור על רווחיות תוך כדי התרחבות.
מכירת מערכות TPU מאפשרת לאלפבית להשתתף בהוצאות ה-AI גם באמצעות מכירת חומרה, ולא רק באמצעות השכרת כוח מחשוב בענן. החברה החלה לספק מערכות TPU למרכזי נתונים של לקוחות ברבעון השני, ובחומרי שיחת המשקיעים צוין כי עלויות מלאי הקשורות למכירות האלה תרמו לעלייה בעלות ההכנסות. 47
49 לכן, גידול במכירות השבבים אינו מבטיח גידול דומה ברווח.
מה עלול להקשות על התחזית?
אם צמיחת הענן או הביקוש ל-TPU יהיו נמוכים מהצפוי, מרווח הטעות בתחזית המצומצמת עלול להתכווץ. גם החיפוש נותר רכיב משמעותי: התחזית מניחה צמיחה של כ-15%, ותוצאה חלשה יותר עשויה לקזז חלק מהתרומה הצפויה מהענן. 1
ההשקעה בתשתיות היא חלק נוסף במשוואה. הוצאות הוניות של 44.9 מיליארד דולר ברבעון השני ממחישות את היקף ההשקעה. 55 מבחינת המשקיעים, השאלה הרחבה יותר היא אם ההוצאה תניב לאורך זמן הכנסות ורווח — ולא רק אם החברה תעבור במעט את רף התחזיות ברבעון אחד.
ארבעה דברים שכדאי לעקוב אחריהם
- Google Cloud: האם הצמיחה בפועל מתקרבת לתחזית של 93%, והאם החברה מצליחה להרחיב את הקיבולת בהתאם לביקוש.
3
- חיפוש: האם הצמיחה קרובה ל-15%, והאם הדוחות מצביעים על המשך המומנטום או על האטה נוספת.
1
- מערכות TPU: עדכונים על ביקוש, אספקות, הכנסות ועלויות. הדיווחים על שיחת המשקיעים מאשרים שהאספקות החלו ברבעון השני ומציינים עלויות מלאי הקשורות למכירות.
47
- התשואה על השקעות ה-AI: האם ההשקעה בתשתיות מלווה בצמיחה וברווחיות מתמשכות. נתוני ההוצאות ההוניות וצבר ההזמנות מספקים הקשר, אך אינם מוכיחים כשלעצמם שההשקעה כבר מניבה תשואה.
55
דירוג הקנייה של פוסט נשען על האפשרות שאלפבית תחבר בין מודלי AI שפיתחה, שבבים משלה והפצה רחבה במוצריה. 1
17
41 עם זאת, הדיווחים אינם מסכימים לגבי מחיר היעד שלו: Benzinga מציין 340 דולר, ואילו TipRanks מייחס לו יעד של 430 דולר. בלי אישור מהמסמך המקורי של האנליסט, הפער נותר לא פתור.
1
17
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "האם הענן ושבבי ה-AI יפצו על האטה בחיפוש של גוגל?"?
בנק אוף אמריקה מעריך שאלפבית תדווח על הכנסות של 111.4 מיליארד דולר ורווח GAAP של 3.07 דולר למניה, לעומת תחזיות שוק של 111 מיליארד דולר ו 2.98 דולר למניה.
What are the key points to validate first?
בנק אוף אמריקה מעריך שאלפבית תדווח על הכנסות של 111.4 מיליארד דולר ורווח GAAP של 3.07 דולר למניה, לעומת תחזיות שוק של 111 מיליארד דולר ו 2.98 דולר למניה. השאלה החשובה אינה רק אם החברה תעקוף את התחזיות, אלא אם הצמיחה בענן ובמכירת שבבי AI תצדיק את ההשקעה הגדולה שלה בתשתיות ותייצר רווח ותזרים לאורך זמן.
Sources
tipranks.comAlphabet Maintained at Buy with Unchanged $430 Price Target on Cloud and AI-Driven Upside Potential
sec.govAlphabet Announces Second Quarter 2026 Results