AnswersPublished22 sources
האם השפל של ביטקוין כבר מאחוריו?
השפל של ביטקוין בקיץ עשוי להחזיק: שערי הסגירה החודשיים עלו מאז יוני, והמטבע פרץ מעל השיא של מאי. תרחיש של ג'ו, של עלייה פי 3 עד פי 5 מהשפל — כ 58 אלף דולר — משקף טווח המחשה של כ 174–290 אלף דולר, ולא יעד מחיר או לוח זמנים מחייבים.
פורסם על ידינערך באמצעות GPT-6 Lunaהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- השפל של ביטקוין בקיץ עשוי להחזיק: שערי הסגירה החודשיים עלו מאז יוני, והמטבע פרץ מעל השיא של מאי.
- תרחיש של ג'ו, של עלייה פי 3 עד פי 5 מהשפל — כ 58 אלף דולר — משקף טווח המחשה של כ 174–290 אלף דולר, ולא יעד מחיר או לוח זמנים מחייבים.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why do CryptoQuant CEO Ki Young Ju, Benjamin Cowen, and Dan Gambardello now think Bitcoin’s bear market may have ended with a summer 2026 lo. Article summary: The summer-bottom case is that Bitcoin stopped making new lows, posted successively higher monthly closes after June, and then broke above its May high—price action that is harder to reconcile with a bear market still wa. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
הטענה שביטקוין הגיע לתחתית בקיץ נשענת על התאוששות במחיר ועל כמה סימנים בנתוני השרשרת — לא על מדד יחיד שמוכיח ששוק הדובים הסתיים. מנכ"ל CryptoQuant, קי יאנג ג'ו, אומר שהירידה הסתיימה במהלך הקיץ. בנג'מין קוון נעשה פחות בטוח בתחזיתו הקודמת לשפל מאוחר יותר, אך עדיין מצביע על אותות לא שלמים. דן גמברדלו, מצדו, מטיל ספק בכך שמחזור החצייה בן ארבע השנים הוא לוח שנה אמין לתזמון תחתית. 3
8
17
39
למה השפל של הקיץ חזר למרכז הדיון
בתחילת הקיץ ירד ביטקוין לכ-57 אלף דולר. מאז יוני, שערי הסגירה החודשיים שלו עלו, ובהמשך הוא גם פרץ מעל השיא של מאי. קוון אמר שלא ציפה שביטקוין יעבור השנה את השיא הזה, וכי המהלך העביר את נטל ההוכחה אל מי שמעריכים שהירידות עוד לא הסתיימו. זו התפתחות משמעותית במחיר, אך היא אינה מוכיחה לבדה שהחל שוק שורי מתמשך. 14
17
23
ההתאוששות הזו שונה מהעמדה שקוון הציג קודם לכן. ביולי הוא אמר שתחתית ברבעון הרביעי עדיין אפשרית; בספטמבר העריך בהסתברות של 65% שביטקוין ירד לשפל נמוך יותר, והצביע על מחיר ממומש בסביבות 53 אלף דולר כרמה שכדאי לעקוב אחריה. ההתבטאויות האחרונות שלו מצביעות על שינוי במאזן ההסתברויות — לא על כך שסיכון הירידות נעלם. 20
27
17
מה ג'ו מזהה בנתוני השרשרת
ג'ו מצביע על עלייה בזרימות לכתובות צבירה ועל כך שגם הממוצע ל-30 יום עלה — סימנים, לשיטתו, לכניסת הון חדש לשוק. הוא מוסיף שמדד MVRV נשאר מעל 1 במהלך הירידה. כלומר, המדד לא הצביע על מצב שבו כלל המחזיקים נמצאים בהפסד, כפי שקרה בחלק מתקופות הירידה הקודמות. האותות האלה תומכים בעמדתו שהקיץ סימן מעבר למחזור חדש, אך אינם מבטיחים שהתחתית תחזיק. 3
16
חשוב להבחין בין קריאת ה-MVRV של ג'ו לבין ניתוח ה-MVRV Z-Score של קוון. במזכר שפרסם ביולי כתב קוון שה-Z-Score מתאושש, אך עדיין לא ירד מתחת לאפס, ושמחיר הביטקוין התקרב למחיר הממומש — כ-53 אלף דולר — בלי לרדת עד אליו. בדוח שלו, הנתונים היו סיבה לשנות גישה, לא אות חד-משמעי לכך שנקבעה תחתית. המדדים והפרשנויות אינם זהים, וזה חלק מהסיבה שהאנליסטים עשויים לקרוא את אותו שלב בשוק בדרכים שונות. 8
16
שוק שונה — ותרחיש מחיר מתון יותר
ג'ו טוען שהתרחבות שוק הביטקוין והגידול בהחזקות של גופים מוסדיים עשויים למתן הן את העליות והן את הירידות, בהשוואה למחזורי מסחר שנשלטו יותר בידי משקיעים קמעונאיים. בהתאם לכך, הוא מעריך שהעלייה מהשפל במחזור הנוכחי תהיה פי 3 עד פי 5 — ולא יותר מפי 10, כפי שקרה בראלי קודמים. 16
אם מחשבים את המכפיל הזה משפל של כ-58 אלף דולר, מתקבל טווח של כ-174–290 אלף דולר. זהו חישוב להמחשת התרחיש של ג'ו, ולא יעד מחיר מדויק או תחזית למועד מסוים; בדיווחים על התחזית צוין שהוא לא נקב ביעד או במועד כאלה. 6
21
למה גמברדלו מטיל ספק בלוח הזמנים של ארבע השנים
תפיסת מחזור ארבע השנים המסורתית משתמשת במועדי החצייה של ביטקוין — אירועים שבהם קצב יצירת המטבעות החדשים נחתך — כנקודת ייחוס לתזמון פסגות ותחתיות בשוק. גמברדלו כבר אינו מתייחס לדפוס הזה כלוח שנה שאפשר לסמוך עליו, וטוען שמחזורי התרחבות והתכווצות רחבים יותר במשק חשובים יותר להבנת נקודות מפנה. הוא מצביע, בין היתר, על מדדים כמו ISM PMI. לפי הגישה הזו, תחתית בקיץ עדיין אפשרית גם אם תחזית המבוססת על מועד החצייה הצביעה על סוף השנה. 39
42
אילו סימנים יחזקו את התזה — ואילו יחלישו אותה?
ירידה מחודשת מתחת לשפל של הקיץ תחליש את הטענה שהתחתית כבר נקבעה. בתרחיש הדובי הקודם של קוון, אזור 53 אלף הדולר היה רמה חשובה: מחיר הביטקוין התקרב למחיר הממומש, אך לא בדק אותו. מנגד, שמירה על ההתאוששות ובהמשך חזרה מעל השיא הקודם, בסביבות 126 אלף דולר, יהיו עדות חזקה יותר למחזור חדש ומתמשך מאשר פריצה מעל השיא של מאי לבדה. אף אחת מהאפשרויות אינה מובטחת על ידי האותות הנוכחיים. 8
27
6
לכן, הנתונים מציגים תזה סבירה שלפיה השפל נקבע בקיץ — אך לא הכרעה סופית. העלייה בשערי הסגירה והסימנים לצבירה שעליהם מצביע ג'ו תומכים בתרחיש השורי; החששות של קוון מכך שהשוק עדיין לא השלים את תהליך התיקון משאירים את האפשרות לירידות נוספות על השולחן. המבחן הבא יהיה האם ביטקוין יצליח לשמור על ההתאוששות בלי לחזור ולבדוק את השפל.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "האם השפל של ביטקוין כבר מאחוריו?"?
השפל של ביטקוין בקיץ עשוי להחזיק: שערי הסגירה החודשיים עלו מאז יוני, והמטבע פרץ מעל השיא של מאי.
What are the key points to validate first?
השפל של ביטקוין בקיץ עשוי להחזיק: שערי הסגירה החודשיים עלו מאז יוני, והמטבע פרץ מעל השיא של מאי. תרחיש של ג'ו, של עלייה פי 3 עד פי 5 מהשפל — כ 58 אלף דולר — משקף טווח המחשה של כ 174–290 אלף דולר, ולא יעד מחיר או לוח זמנים מחייבים.
Sources
bitget.comCryptoQuant CEO says Bitcoin bear market ended, signals early new cycle
benjamincowen.comBitcoin Cycle Memo - July 2026 | Research Reports - Benjamin Cowen
stocktwits.comBitcoin's Monthly Closes Keep Climbing From Its Summer Low As Ben Cowen Says Burden Of Proof Has Shifted To Bears
kucoin.comCrypto Analyst Revises View on Bitcoin's Four-Year Cycle, Attributes ...