האם ירידה במספר כתובות הביטקוין היא סימן לחולשה — או דווקא לרגע שבו המוכרים מתחילים להתעייף? חברת ניתוח הבלוקצ'יין Santiment מציעה את האפשרות השנייה: אחרי שבועות של דשדוש במחיר, מחזיקים קטנים אולי מאבדים סבלנות ויוצאים מהשוק. לפי הנתונים שלה, מאז 16 באוקטובר נגרעו כ־30 אלף כתובות לא ריקות, והמספר הכולל ירד לכ־59.95 מיליון. בעיני Santiment, זה עשוי להתאים לכניעת משקיעים וליצירת תחתית מקומית — אבל עדיין לא מוכיח שתחתית כזאת אכן נוצרה.
8
למה פחות כתובות עשויות להתפרש דווקא כסימן חיובי?
ההיגיון הוא contrarian — כלומר, ניסיון לקרוא את השוק בניגוד לתחושת הרוב. אם מחזיקים קטנים מתייאשים אחרי תקופה ממושכת של מחירים תקועים, הפסימיות עשויה להגיע לרמה גבוהה, וחלק מלחץ המכירה כבר אולי מאחורינו. לפי Santiment, בתקופות של קיצוניות רגשית שוק הקריפטו עשוי לנוע נגד ציפיות הקהל; לכן ירידה בהשתתפות בזמן שהביטקוין מתקשה סביב 80 אלף דולר יכולה להתיישב עם האפשרות של תחתית מקומית.
8
עם זאת, זו פרשנות של נתוני שוק ולא כלל שלפיו המחיר חייב לעלות כשהקהל מתייאש. גם חשוב לדייק: כתובת עם יתרה אינה שקולה למשקיע אחד. אדם אחד יכול להחזיק כמה כתובות, ולכן מהספירה לבדה אי אפשר לקבוע כמה אנשים יצאו מהשוק או מה הסיבה לכך.
6
רמות המחיר הן מבחן חשוב יותר לסיפור
כדי שהתרחיש השורי יקבל חיזוק, נדרשת גם תמיכה מצד המחיר. בדיווחים סביב הניתוח של Santiment, אזור 80 אלף דולר הוצג כרמה חשובה, והתאוששות לכיוון 82–82.5 אלף דולר כמבחן משמעותי. מנגד, ירידה ממושכת מתחת ל־79 אלף דולר תחליש את האפשרות שנוצרה תחתית מקומית.
5
4
9
ביום שני נגע הביטקוין בכ־79,332 דולר ובהמשך חזר לכיוון 80 אלף. ההתאוששות הראתה קונים שנכנסו אחרי הירידה, אך כשלעצמה לא הוכיחה שהמחיר הצליח לעבור את הרמות הגבוהות יותר שנחשבות חשובות לתרחיש התאוששות.
4
6
לכן כדאי להבחין בין שני סוגי מידע: מספר הכתובות עשוי לרמוז על מצב הרוח בשוק, ואילו תנועת המחיר בוחנת אם הקונים אכן מצליחים להתקדם. קפיצה אחרי ירידה אינה אישור לתחתית, וספירת כתובות אינה תחליף לאישור כזה.
בשורה התחתונה
הירידה של כ־30 אלף כתובות לא ריקות, לכ־59.95 מיליון, מתאימה לאפשרות שמחזיקים קטנים מתייאשים — פרשנות שיכולה להיות שורית מנקודת מבט הפוכה לקהל. אבל הנתון אינו מגלה כמה משקיעים שונים עומדים מאחוריו, ואינו מספיק כדי לקבוע שהביטקוין כבר הגיע לשפל.
8
6
התרחיש ייראה מבוסס יותר אם הביטקוין יצליח להחזיק סביב 80 אלף דולר ולהתאושש לכיוון 82–82.5 אלף. ירידה ממושכת מתחת ל־79 אלף תעבוד נגדו. עד שתנועת המחיר תאשר את הרעיון, הירידה במספר הכתובות היא רמז אפשרי לסנטימנט — לא אות תחתית בפני עצמו.
5
4
9