AnswersPublished21 sources
אמזון פספסה את התחזיות — אז למה האנליסטים בוול סטריט נשארו אופטימיים?
אמזון פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, בעוד AWS רשמה צמיחה שנתית של 39.3% והכנסות של כ־46 מיליארד דולר. הפער נובע בין היתר מציפיות שונות: המשקיעים בחנו את התוצאות ואת ההוצאות בטווח הקצר, ואילו אנליסטים אופטימיים התמקדו בפוטנציאל הצמיחה של AWS.
פורסם על ידינערך באמצעות GPT-6 Lunaהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- אמזון פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, בעוד AWS רשמה צמיחה שנתית של 39.3% והכנסות של כ־46 מיליארד דולר.
- הפער נובע בין היתר מציפיות שונות: המשקיעים בחנו את התוצאות ואת ההוצאות בטווח הקצר, ואילו אנליסטים אופטימיים התמקדו בפוטנציאל הצמיחה של AWS.
- מורגן סטנלי שמרה על דירוג Overweight אך הורידה את מחיר היעד מ־350 ל־335 דולר; UBS העלתה את מחיר היעד מ־348 ל־352 דולר.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why did Morgan Stanley and other Wall Street firms remain bullish on Amazon after its mixed third-quarter 2026 results and stock decline, an. Article summary: Wall Street’s bullish view rested on a distinction between a disappointing quarter relative to elevated expectations and an intact multiyear AWS growth opportunity: analysts saw the former as a valuation reset, not neces. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
התוצאות של אמזון לרבעון השלישי של 2026 הציגו תמונה מורכבת: חטיבת הענן AWS המשיכה לצמוח בקצב מהיר, אבל החברה כולה לא עמדה בתחזיות הרווח וההכנסות. לכן, בזמן שמניית אמזון ירדה לאחר פרסום הדוחות, חלק מהאנליסטים בוול סטריט שמרו על עמדה חיובית. הם התמקדו לא רק ברבעון שהסתיים, אלא גם בשאלה אם הביקוש לשירותי הענן ולתשתיות AI יוכל להצדיק את ההשקעה הגדולה של החברה. 4
18
AWS צמחה במהירות — אבל הציפיות היו גבוהות
הכנסות AWS עלו ב־39.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו לכ־46 מיליארד דולר. זו הייתה האצה ברבעון השישי ברציפות. קצב ההכנסות השנתי של החטיבה הגיע לכ־184 מיליארד דולר, היא הוסיפה 3.8 מיליארד דולר להכנסות לעומת הרבעון הקודם, וצבר ההזמנות שלה הסתכם ב־578 מיליארד דולר. 1
5
6
הנתונים מצביעים על ביקוש משמעותי, אך צמיחה חזקה לא מבטיחה שהחברה תעמוד בכל אמת מידה שהמשקיעים מציבים. אמזון דיווחה על רווח של 1.89 דולר למניה, לעומת תחזית של 1.96 דולר, ועל הכנסות של 201.94 מיליארד דולר — פחות מתחזית הקונצנזוס של 202.31 מיליארד דולר. 18 הכנסות AWS, מצדה, היו בקירוב בהתאם לציפיות, לפי CNBC.
4
ייתכן שגם רף הציפיות של המשקיעים היה גבוה מזה של תחזיות הקונצנזוס שפורסמו. לפי דיווח, בנק אוף אמריקה ציין שציפיות המשקיעים לצמיחת AWS הגיעו עד 42%. כך, צמיחה שנתית של 39.3% יכולה להיראות מרשימה בפני עצמה — ובכל זאת לא להספיק למי שציפה לקצב מהיר יותר. 33
למה חלק מהאנליסטים נשארו חיוביים?
הטיעון האופטימי לא היה שלרבעון אין חולשות. הוא נשען על האפשרות שהצמיחה של AWS, צבר ההזמנות הגדול והתחזיות קדימה יתמכו בהתרחבות גם מעבר לרבעון בודד.
- המשך צמיחת AWS נותר רכיב מרכזי בתזה. אמזון אמרה שקצב הצמיחה של AWS האיץ במשך שישה רבעונים רצופים. בסיקור שיחת המשקיעים דווח גם על ציפיות לצמיחה של יותר מ־40% ב־2027 וב־2028.
1
6
- צבר ההזמנות מצביע על ביקוש עתידי, אך אינו הכנסה שכבר התקבלה. AWS דיווחה על צבר של 578 מיליארד דולר, המייצג פעילות עתידית שהחברה התחייבה לספק. אין פירוש הדבר שכל הסכום כבר נרשם כהכנסה, או שכל השירותים יסופקו בלוח זמנים מסוים.
- חלק מהאנליסטים הצביעו על מנועי צמיחה נוספים. עוד לפני הדוחות, בריאן נובאק ממורגן סטנלי הגדיר את אמזון כאחת הבחירות המובילות של הבנק והעלה את מחיר היעד ל־350 דולר מ־335 דולר. התחזית שלו כללה צמיחה של 47% ב־AWS ב־2027, לצד הזדמנויות אפשריות הקשורות ל־AI ולרובוטיקה במרכזי המילוי וההפצה. מדובר בתחזיות של אנליסט, לא בתוצאות מובטחות.
55
דירוגים חיוביים, לצד עדכונים למחירי היעד
אחרי פרסום הדוחות, מורגן סטנלי השאירה את דירוג Overweight — כלומר, המלצה להחזיק חשיפה למניה גבוהה מזו של מדד הייחוס — אך הורידה את מחיר היעד מ־350 ל־335 דולר. לפי הדיווח, מחיר היעד החדש שיקף פוטנציאל עלייה של כ־37% ביחס למחיר המניה ששימש באותה הערכה. הורדת היעד מצביעה על הערכה זהירה יותר של שווי המניה, אף שהדירוג נשאר חיובי. 18
גם בתי השקעות אחרים עדכנו את התחזיות שלהם, אך לא כולם באותו כיוון:
- בנק אוף אמריקה שמר על דירוג Buy והוריד את מחיר היעד מ־320 ל־317 דולר.
18
- UBS העלה את מחיר היעד מ־348 ל־352 דולר, תוך התייחסות לתחזית הצמיחה של AWS, לצבר ההזמנות ולאפשרות שהחטיבה תגדל משמעותית לאורך זמן.
- גולדמן זאקס שמר על דירוג Conviction-Buy ועל מחיר יעד של 370 דולר, לפי נתוני מעקב אחר תחזיות אנליסטים.
34
מחירי יעד ודירוגים אינם הבטחה לכך שמניית אמזון תעלה. אלה הערכות המבוססות על הנחות, והן עשויות להשתנות בעקבות תוצאות עסקיות, הוצאות ותנאי שוק.
הסיכון: הצמיחה צריכה להצדיק את ההשקעה
אמזון צפתה הוצאות הון של כ־220 מיליארד דולר ב־2026, וההנהלה אותתה שההוצאות עשויות לגדול עוד ב־2027. 1
6 במקביל, תזרים המזומנים החופשי של החברה ב־12 החודשים האחרונים דווח כשלילי, בגובה 42.4 מיליארד דולר.
8
כאן נמצא לב הוויכוח. לפי הגישה האופטימית, ההשקעה בתשתיות ענן ו־AI מאפשרת לאמזון לתת מענה לביקוש ולממש בעתיד חלק מצבר ההזמנות. הגישה הזהירה מדגישה שהחברה מוציאה סכומי עתק לפני שהתשואה על ההשקעה נראית בבירור. צמיחה מהירה וצבר גדול, בפני עצמם, לא מלמדים כמה מהר התשתיות החדשות יניבו תזרים מזומנים רווחי.
לכן השאלה אינה רק אם AWS תמשיך לצמוח בקצב מהיר, אלא אם הצמיחה תייצר תשואה שתצדיק את ההשקעה הנדרשת. בעיני האנליסטים האופטימיים, ההזדמנות ארוכת הטווח של AWS נותרה בעינה; עבור משקיעים שהתמקדו בדוח האחרון, ההוצאות והלחץ על תזרים המזומנים היו סיכונים שקשה להתעלם מהם. 1
8
20
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "אמזון פספסה את התחזיות — אז למה האנליסטים בוול סטריט נשארו אופטימיים?"?
אמזון פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, בעוד AWS רשמה צמיחה שנתית של 39.3% והכנסות של כ־46 מיליארד דולר.
What are the key points to validate first?
אמזון פספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, בעוד AWS רשמה צמיחה שנתית של 39.3% והכנסות של כ־46 מיליארד דולר. הפער נובע בין היתר מציפיות שונות: המשקיעים בחנו את התוצאות ואת ההוצאות בטווח הקצר, ואילו אנליסטים אופטימיים התמקדו בפוטנציאל הצמיחה של AWS.
What should I do next in practice?
מורגן סטנלי שמרה על דירוג Overweight אך הורידה את מחיר היעד מ־350 ל־335 דולר; UBS העלתה את מחיר היעד מ־348 ל־352 דולר.