AnswersPublished13 sources
מניות השווקים המתעוררים זולות ב־53% מארה״ב. האם זה באמת מציאה?
באוקטובר 2026 נסחר מדד MSCI לשווקים מתעוררים במכפיל רווח חזוי של כ־8.96, לעומת כ־19 במדד S&P 500 — פער של כ־53%. תחזיות הרווח עלו ב־70% בסך הכול, אך השדרוגים בולטים במיוחד באסיה: 87%, לעומת 28% באמריקה הלטינית ו־8.6% באירופה המתעוררת, במזרח התיכון ובאפריקה.
פורסם על ידינערך באמצעות GPT-6 Lunaהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- באוקטובר 2026 נסחר מדד MSCI לשווקים מתעוררים במכפיל רווח חזוי של כ־8.96, לעומת כ־19 במדד S&P 500 — פער של כ־53%.
- תחזיות הרווח עלו ב־70% בסך הכול, אך השדרוגים בולטים במיוחד באסיה: 87%, לעומת 28% באמריקה הלטינית ו־8.6% באירופה המתעוררת, במזרח התיכון ובאפריקה.
- הפער עשוי להצביע על הזדמנות, אך אינו הוכחה שמניות השווקים המתעוררים מתומחרות בחסר או שהפער מול ארה״ב בהכרח ייסגר.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why are emerging-market stocks trading at their largest discount to US shares since Bloomberg’s records began in 2006, and what does this me. Article summary: Emerging-market stocks look unusually cheap primarily because expected earnings have risen much faster than share prices—not because EM equities have failed to rally. That creates a potential long-term opportunity, but o. Topic tags: general, news, education, general web, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, c
מניות השווקים המתעוררים נסחרות בפער התמחור הגדול ביותר מול מניות ארה״ב מאז שבלומברג החלה לעקוב אחר הנתונים ב־2006. מאחורי הפער עומדות לא רק רמות המחירים, אלא גם תחזיות רווח שזינקו — במיוחד אצל חברות באסיה המספקות שבבים וחומרה לתשתיות בינה מלאכותית. השאלה למשקיעים היא אם התחזיות האלה יהפכו לרווחים בפועל לאורך זמן. 2
10
11
עד כמה גדול הפער?
לפי הנתונים שפורסמו, מדד MSCI לשווקים מתעוררים נסחר במכפיל רווח חזוי של כ־8.96 ל־12 החודשים הבאים, לעומת כ־19 במדד S&P 500. 2
החישוב חשוב: 8.96 הם כ־47% מ־19, כלומר מניות השווקים המתעוררים נסחרות בהנחה של כ־53% לעומת המכפיל האמריקאי — ולא בהנחה של 47%. בלומברג דיווחה שזהו הפער הגדול ביותר ברישומיה, שמתחילים ב־2006. 2
מכפיל רווח חזוי מבוסס על היחס בין מחיר המניה לרווחים שהשוק צופה לחברה. הוא יכול לרדת כשהמחיר יורד, כשהרווחים הצפויים עולים — או כששניהם קורים. במקרה הזה, העלייה המהירה בתחזיות הרווח מסייעת להסביר איך הפער יכול להתרחב גם כאשר מניות השווקים המתעוררים עולות.
תשתיות AI מזינות את תחזיות הרווח
אחד המנועים המרכזיים הוא ההשקעה בבינה מלאכותית. חברות טכנולוגיה ושירותי ענן אמריקאיות משקיעות בתשתיות AI, וספקיות בשווקים המתעוררים מספקות חלק מהשבבים, הרכיבים והחומרה הדרושים להקמתן. כך, חלק מתחזיות הרווח של חברות בשווקים המתעוררים נשען על המשך הביקוש מצד לקוחות טכנולוגיה בארה״ב. 10
תחזיות הרווח קדימה של חברות בשווקים המתעוררים עלו, לפי הדיווחים, ב־70% בסך הכול. העליות אינן אחידות: 87% באסיה, 28% באמריקה הלטינית ו־8.6% באירופה המתעוררת, במזרח התיכון ובאפריקה. הפער בין האזורים מדגיש שהעדכון החיובי מרוכז בעיקר באסיה, ולא משקף שיפור זהה בכל השווקים המתעוררים. 11
במקביל, מדד השווקים המתעוררים עלה בכ־15% מתחילת השנה והקדים את מניות ארה״ב בכשלוש נקודות אחוז, לפי הדיווחים. 10 לכן, פער תמחור שיא לא בהכרח מעיד שהשוק צנח: אם תחזיות הרווח עולות מהר יותר ממחירי המניות, מכפיל הרווח החזוי יכול לרדת גם כשהמניות עצמן מטפסות.
מה ההנחה מלמדת — ומה לא
הפער עשוי להצביע על תמחור אטרקטיבי, אך הוא אינו מבטיח שמדובר במציאה. מכפילי רווח חזויים תלויים בהערכות לגבי רווחי החברות. אם הרווחים בפועל לא יעמדו בתחזיות, מניות שנראות זולות על בסיס התחזית עלולות להתברר כפחות זולות. אם התחזיות יתממשו, התמחור הנוכחי עשוי להיראות בדיעבד אטרקטיבי יותר. המכפיל לבדו אינו מבטיח אף אחת מהתוצאות.
גם ההבדלים בין האזורים חשובים. הכותרת הרחבה „שווקים מתעוררים” עלולה לטשטש עד כמה סיפור הרווחים הנוכחי נשען על חברות טכנולוגיה באסיה ועל מחזור ההשקעות ב־AI. לכן, לצד המכפיל הכולל, כדאי לבחון מאין מגיעה צמיחת הרווחים, עד כמה היא רחבה, והאם הביקוש והרווחים אכן נמשכים.
למשקיעים לטווח ארוך, המסקנה היא הזדמנות מותנית: מניות השווקים המתעוררים זולות במיוחד ביחס למניות ארה״ב, ובה בעת ציפיות הרווח בהן גבוהות במיוחד. ההנחה עשויה להשאיר מקום לעליות אם התחזיות יתממשו, אך היא אינה תשואה מובטחת — ואין פירושה שהפער חייב להיסגר.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "מניות השווקים המתעוררים זולות ב־53% מארה״ב. האם זה באמת מציאה?"?
באוקטובר 2026 נסחר מדד MSCI לשווקים מתעוררים במכפיל רווח חזוי של כ־8.96, לעומת כ־19 במדד S&P 500 — פער של כ־53%.
What are the key points to validate first?
באוקטובר 2026 נסחר מדד MSCI לשווקים מתעוררים במכפיל רווח חזוי של כ־8.96, לעומת כ־19 במדד S&P 500 — פער של כ־53%. תחזיות הרווח עלו ב־70% בסך הכול, אך השדרוגים בולטים במיוחד באסיה: 87%, לעומת 28% באמריקה הלטינית ו־8.6% באירופה המתעוררת, במזרח התיכון ובאפריקה.
What should I do next in practice?
הפער עשוי להצביע על הזדמנות, אך אינו הוכחה שמניות השווקים המתעוררים מתומחרות בחסר או שהפער מול ארה״ב בהכרח ייסגר.