נקסון פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון השני של 2026: זינוק של 77% ברווח הנקי, אך ירידה של 17% ברווח התפעולי

הכנסות ורווח: רבעון מעורב

הכנסות נקסון ברבעון השני עמדו על 121.1 מיליארד ין, צמיחה מתונה של 2% לעומת השנה שעברה, מעל תחזית ההנהלה שעמדה על כ-119.7 מיליארד ין . במונחים קבועים (בנטרול השפעות שער החליפין), ההכנסות דווקא ירדו ב-6%, בשל היחלשות הין היפני . הרווח התפעולי עמד על 31.3 מיליארד ין, ירידה של 17% לעומת אשתקד, אך גבוה משמעותית מהתחזית (שהייתה בטווח של 16.1–25.3 מיליארד ין) ומעל להערכות האנליסטים (כ-24.0 מיליארד ין) .

הנתון הבולט ביותר היה הרווח הנקי המיוחס לחברה האם, שזינק ב-77% ל-29.6 מיליארד ין, בזכות הרווחים הגבוהים מזיכיון MapleStory והפחתת ההפסדים משערי חליפין .

פילוח הכנסות לפי מגזרים:

• מחשב/קונסולות: 87.5 מיליארד ין (עלייה של 4% לעומת אשתקד)
• מובייל: 33.6 מיליארד ין (ירידה של 2% לעומת אשתקד, ירידה של 8% במונחים קבועים)

זיכיון MapleStory: רבעון שיא

הכוכב הבלתי מעורער של הרבעון היה זיכיון MapleStory. ההכנסות מזנקות ב-63% לעומת השנה שעברה, וקבעו שיא רבעוני חדש בכל הזמנים . הצמיחה ניזונה מעדכוני תוכן משמעותיים בקוריאה, מהתרחבות הפלטפורמה MapleStory Worlds ומהביצועים של המשחק MapleStory: Idle RPG . ההנהלה צופה שהמומנטום יימשך גם ברבעון השלישי, עם צמיחה נוספת של כ-40% בהכנסות .

ARC Raiders: תרומה חזקה מכותר חדש

המשחק החדש ARC Raiders תרם 18.3 מיליארד ין להכנסות הרבעון, כ-15% מסך ההכנסות . ההצלחה הגלובלית של הכותר הזה הייתה גורם מפתח בכך שההכנסות עלו על התחזיות .

זיכיונות נחלשים: Dungeon & Fighter ו-FC

לא כל זיכיונות נקסון הצליחו. ההכנסות מזיכיונות Dungeon & Fighter ו-FC (FIFA Online) ירדו לעומת השנה שעברה, וקיזזו חלקית את העליות מ-MapleStory ו-ARC Raiders . ההתאוששות האיטית מהצפוי של Dungeon & Fighter הייתה בין הסיבות לאכזבה מתחזית הרבעון השלישי .

הדיבידנד המיוחד של 2 מיליארד דולר

נקסון הודיעה על דיבידנד מיוחד של 415 ין למניה, בסכום כולל של כ-324 מיליארד ין (כ-2 מיליארד דולר), שימומן ממאגר המזומנים המשמעותי שלה, העומד על 842 מיליארד ין . החברה גם השלימה לאחרונה תוכנית רכישה חוזרת של מניות בתחילת אוגוסט . ההנהלה הצהירה כי יתרות המזומנים גדולות דיין כדי לממן הן את צמיחתה העתידית והן את חלוקת הדיבידנד הגדולה הזו לבעלי המניות .

אתגרי הרווחיות

למרות הצמיחה בהכנסות, הרווח התפעולי ירד ב-17%, מה שמדגיש את שחיקת המרווחים. העלויות גדלו בקצב מהיר יותר מההכנסות, בעיקר בשל:

• עלויות משתנות גבוהות יותר הקשורות להכנסות, כמו עמלות פלטפורמה .
• עלויות משיכת משתמשים (User Acquisition) ושיווק .
• עלויות שירותי ענן גלובליים ועמלות ליוצרי תוכן .

נקודת תורפה נוספת היא מגזר המובייל, שרשם ירידה של 2% בהכנסות (8% במונחים קבועים) .

תחזית מאכזבת לרבעון השלישי

התחזית שסיפקה נקסון לרבעון השלישי של 2026 נתפסה בצורה שלילית בשוק . החברה צופה:

• הכנסות: 120.7 – 133.4 מיליארד ין (צמיחה של 2%–12% לעומת אשתקד) .
• רווח תפעולי: 22.6 – 32.3 מיליארד ין (ירידה של 14%–40% לעומת אשתקד) – נמוך משמעותית מציפיות האנליסטים .
• רווח נקי: 18.2 – 25.6 מיליארד ין (ירידה של 33%–52% לעומת אשתקד) .

ההנהלה צופה רבעון חזק נוסף מזיכיון MapleStory (צמיחה של כ-40%), אך מתמודדת עם השוואה קשה מול הרבעון המקביל אשתקד שבו Dungeon & Fighter הציג ביצועים חזקים, ועם המשך לחצי העלויות .