התשואה הממוצעת על הסטייקינג ירדה ל-2.84%, תוצאה של השתתפות רחבה יותר שמדללת את התשואה, אך במקביל מחזקת את אבטחת הרשת . נתוני בלוקצ'יין אחרים הציגו נתון מעט גבוה יותר, של כ-40.9 מיליון ETH — כ-33.5% מההיצע .
לפי הדיווחים, הגידול נבע בעיקר מזרימות הון מוסדיות דרך קרנות סל המציעות סטייקינג, אוצרי חברות ומחזיקים גדולים אחרים . המשמעות המבנית היא שכשליש מהאת'ר נמצא כעת בהתחייבות לאבטחת הרשת, במקום להיות זמין למסחר בבורסות .
בסוף יולי חצתה רשת את'ריום לראשונה את רף 200 מיליון הארנקים שאינם ריקים, לפי Santiment . המספר יותר מהוכפל מאז תחילת 2021, אז עמד על כ-100 מיליון ארנקים, והוא גבוה משמעותית מבסיס הכתובות של ביטקוין, המוערך בכ-50–60 מיליון .
הנתון משקף המשך צמיחה של הפעילות בתחומי הפיננסים המבוזרים (DeFi), ה-NFTs והמטבעות היציבים — גם בתקופה שבה מחירי הקריפטו נותרו כמעט ללא שינוי. אנליסטים ציינו כי האימוץ נמשך למרות חשש מתמשך בשוק וסנטימנט שלילי .
חשוב לזכור ש"ארנק שאינו ריק" הוא כתובת שמחזיקה יתרה כלשהי, ולא בהכרח משתמש ייחודי. לכן מדובר במדד לאימוץ ולפעילות ברשת, אך לא בספירה ישירה של בני אדם.
נתוני Arkham Intelligence הראו כי לקוחות BlackRock מכרו במהלך השבוע של 29 ביולי קרן ביטקוין בהיקף של כ-60 מיליון דולר — iShares Bitcoin Trust, הידועה בסימול IBIT — ובמקביל רכשו מכשירי השקעה על את'ריום בהיקף של יותר מ-20 מיליון דולר, בהם ETHA .
המהלך פורש כרוטציה טקטית של משקיעים מוסדיים מביטקוין לאת'ריום, ולא בהכרח כבריחה כללית מנכסי סיכון . עם זאת, הנתונים מתייחסים לפעילות לקוחות בקרנות ולא לעמדה אישית של BlackRock עצמה.
הרוטציה הגיעה לאחר חודש קשה במיוחד לקרנות הסל על ביטקוין: בחודש יוני נרשמו בהן יציאות נטו של יותר מ-4 מיליארד דולר — הביצוע החודשי החלש ביותר מאז השקת המוצרים בינואר 2024. IBIT הייתה אחראית לכ-73% מהפדיונות . ביולי נרשמה התאוששות מסוימת, כאשר קרנות הסל הסחירות על את'ריום רשמו זרימות נטו של כ-342.9 מיליון דולר .
ב-29–30 ביולי זיהו Lookonchain ו-EmberCN ארנק שסומן כ-0x2d59, אשר משך מביננס 40,000 ETH בשתי עסקאות. שווי המטבעות הוערך בכ-76.58 מיליון דולר .
משיכות גדולות מבורסות נתפסות לעיתים כסימן לצבירה, משום שהן מצמצמות את היצע המטבעות הזמין למכירה מיידית. עם זאת, זהות בעל הארנק ומטרת המשיכה לא אושרו, ולכן אי אפשר לקבוע בוודאות שמדובר בהשקעה לטווח ארוך .
המהלך השתלב במגמה רחבה יותר של מחזיקים גדולים המעבירים ETH מחוץ לבורסות. כתובת נוספת, שמתחילה ב-0x2684, צברה מאז 30 ביוני 49,407 ETH בשווי של כ-84.3 מיליון דולר וכן 250 מטבעות WBTC בשווי של כ-15.66 מיליון דולר, לאחר משיכות מביננס .
במועד יום השנה נסחר ETH סביב 1,920–1,930 דולר — עלייה של כ-30% מהשפל בסוף יוני, שעמד על כ-1,540 דולר. למרות ההתאוששות, המטבע עדיין נסחר בכ-61% מתחת לשיא כל הזמנים, 4,951.66 דולר, שנרשם באוגוסט 2025 .
הפער בין המחיר לבין נתוני הרשת בולט: מצד אחד, המחיר נותר עמוק מתחת לשיא; מצד שני, מספר הארנקים, היקף הסטייקינג והעניין המוסדי ממשיכים לגדול . הפער הזה עשוי להצביע על שינוי בתשתית ובשימוש ברשת, אך הוא אינו מבטיח עלייה במחיר.
השדרוג המרכזי הבא של את'ריום, Glamsterdam, נכנס לשלבי הבדיקות הסופיים וצפוי להגיע לרשת הראשית בספטמבר–אוקטובר 2026 .
השדרוג אמור להוסיף שני מנגנונים מרכזיים:
השדרוג מכוון לתקרת גז של כ-200 מיליון, במטרה לשפר את מהירות הרשת ואת יעילות העמלות . הוא מגיע לאחר שורת עדכונים מרכזיים: The Merge בספטמבר 2022, Shapella באפריל 2023, Dencun במרץ 2024, Pectra במאי 2025 ו-Fusaka בדצמבר 2025 .
נתוני יום השנה מציירים תמונה של רשת שממשיכה להתרחב ולהתחזק גם כאשר המחיר אינו משתף פעולה. שיא בסטייקינג, יותר מ-200 מיליון ארנקים שאינם ריקים, מעבר הון מוסדי מביטקוין לאת'ריום, הצטברות של לווייתנים ושדרוג פרוטוקול משמעותי באופק — כולם מצביעים על עניין מתמשך בתשתית של את'ריום.
אבל אין כאן הבטחה לראלי. סטייקינג, זרימות לקרנות סל והחלטות של הבנק המרכזי האמריקאי אינם נעים בהכרח יחד עם יום השנה של הרשת. בסופו של דבר, נתוני האימוץ מחזקים את התזה ארוכת הטווח — אך המחיר עדיין תלוי גם בתנאי השוק הרחבים ובביקוש בפועל.