אסיפת בעלי המניות 2026 של TSMC: וויי מכריז על עידן ה-2nm ומבהיר שהמתחרים "חולמים"

עידן ה-2 ננומטר מתחיל – והוא כבר סולד אאוט

בלב הנרטיב הטכנולוגי של TSMC עומד תהליך ייצור הדור הבא שלה, 2 ננומטר (N2), שנכנס רשמית לייצור המוני ברבעון הרביעי של 2025 . וויי תיאר את הטכנולוגיה כ"צומת גדול וארוך טווח נוסף" במהלך שיחת משקיעים מוקדמת, מה שמעיד על חשיבותו האסטרטגית לשנים הבאות .

הטכנולוגיה החדשה מואצת בו-זמנית במפעלים (fabs) בערים הסינצ'ו וקאושיונג שבטייוואן, בקצב כה אגרסיבי עד כי כושר הייצור צפוי לצמוח בקצב שנתי מצטבר של 70% בין 2026 ל-2028 [19, 5]. גם עם התרחבות מהירה זו, הביקוש עולה על ההיצע. מקורות בתעשייה מדווחים כי מפעלי ה-2nm של TSMC בתפוסה מלאה לכל אורך שנת 2026, כשאייפון הבא של אפל הוא אחד הלקוחות העוגניים שהבטיחו לעצמם נפח ייצור מוקדם .

כדי לענות על הביקוש, TSMC מתכננת הרחבה פיזית משמעותית. החברה שיתפה את ממשלת טייוואן בתוכניות לבנות שלושה מפעלי 2nm נוספים בפארק המדע של דרום טייוואן, ובכך להגדיל את מספר המפעלים המתוכננים משבעה לעשרה . במקביל, האצה בבנייה באריזונה תביא לכך ש-30% מכושר ייצור שבבי ה-2nm ומטה ימוקם בארה"ב, כאשר המפעל השני באריזונה צפוי להתחיל בייצור המוני מספר רבעונים מוקדם מהמתוכנן .

שנת שיא מזינה מסע הוצאות היסטורי

ההצהרות האסטרטגיות של וויי גובו בנתונים פיננסיים מהממים. הוא הכריז על 2025 כשנת שיא, וציין כי מחיר מניית החברה ביותר מהכפיל את עצמו מ-950 דולר טייוואני ל-2,425 דולר טייוואני למניה, בעוד שהדיבידנדים במזומן צמחו ביותר מ-30% .

כדי לנצל את מה שוויי כינה "מגמת-על של AI", החברה יוצאת להתרחבות היקרה בתולדותיה . לשנת 2026, TSMC מכוונת את הוצאות ההון שלה לקצה העליון של טווח 52-56 מיליארד דולר[7, 8]. וויי הזהיר כי אפילו ההוצאה ההיסטורית הזו – זינוק של כ-30% לעומת 40.9 מיליארד הדולר שהוצאו ב-2025 – עדיין עלולה להיות בלתי מספקת כדי לספק את הביקוש "החזק ביותר" המונע על ידי AI [7, 14].

עיקר ההוצאה, כ-70%-80%, יופנה לטכנולוגיות תהליך מתקדמות, והיתרה תתחלק בין טכנולוגיות ייעודיות לבין אריזה מתקדמת, בדיקות וייצור מסכות . הדבר משקף שרשרת אספקה שבה כושר ייצור האריזה המתקדמת מסוג CoWoS של TSMC גם הוא "הדוק מאוד ונותר בתפוסה מלאה עד 2025 ולתוך 2026" .

במבט קדימה, וויי הנחה כי הצמיחה בהכנסות לשנת 2026 המלאה תהיה מעל 30% במונחי דולר אמריקאי . הוא גם זיהה מנועי צמיחה מתפתחים מעבר לבום ה-AI הנוכחי, והצביע על רובוטיקה ונהיגה אוטונומית כהזדמנויות גדולות באופק .

"שיאחל לו בהצלחה": תגובה צוננת לאילון מאסק

האיומים התחרותיים אינם מוגבלים ליצרניות השבבים הוותיקות. בחילופי דברים ראויים לציון, שאל בעל מניות לגבי הדיווחים לפיהם אילון מאסק מתכנן לבנות מתקן שבבים עצום בשם "TeraFab" כדי לספק את החברות שלו . תגובתו של וויי הייתה קצרה ובטוחה בעצמה באופן אופייני: "המסקנה היחידה שלי היא לאחל לו בהצלחה" .

הוא הרחיב ונקט בפרספקטיבה היסטורית ששימשה כתיזה המרכזית של האסיפה כולה. "מעולם לא חסרו לנו מתחרים במהלך 40 השנים האחרונות", אמר וויי, "תמיד היינו המנצחים, וכך ימשיך להיות גם בעתיד" . ההצהרה היוותה איתות ברור לכך שבין אם יריבתה היא יצרנית שבבים ותיקה או האיש העשיר בעולם, האסטרטגיה והביטחון העצמי של TSMC נותרו איתנים.