שמונת המנופים האסטרטגיים

בלומה בנה את התוכנית סביב שמונה תחומי פעולה :

• צמצום מורכבות – פחות גרסאות דגמים ופלטפורמות טכנולוגיות ברחבי תריסר המותגים של הקבוצה
• מיקוד טכנולוגי חד יותר – ריכוז המשאבים הפנימיים בטכנולוגיית סוללות, תוכנה (Cariad) ונהיגה אוטונומית
• צמצום כושר ייצור עודף – החלת 'יעדי עלות ייצור ברורים' על כל מפעל גלובלי, ללא קשר למיקומו, למניעת כושר ייצור יקר שאינו מנוצל
• חיזוק האחריות האזורית – העברת יותר החלטות וייצור לשווקים מקומיים, במיוחד סין וצפון אמריקה
• ייעול תיק ההשקעות
• הגברת המצוינות התפעולית – הטמעת יעילות בפעילות השוטפת
• תגמול על ביצועים – קישור ישיר יותר של שכר לתוצאות
• פישוט ניהול הקבוצה – צמצום שכבות הניהול בין המטה בוולפסבורג למותגים

התוכנית, אמר בלומה, נשענת על התקדמות שכבר הושגה: תוכניות ביצוע מובנות בכל המותגים הניבו כבר חיסכון של 'עשרות מיליארדי יורו' בשנים האחרונות . אך עם נפילת שיעור הרווחיות התפעולית ל-2.8% ב-2025, הרחק מתחת ל-5.9% ב-2024, אמר בלומה לבעלי המניות כי 'הפחתות העלויות המתוכננות אינן מספיקות' וכי הקבוצה 'חייבת לעבור תמורה יסודית' .

צמצומים בכוח האדם: יעדים מחייבים, ביצוע מדורג

האלמנט הבולט והרגיש ביותר מבחינה פוליטית בתוכנית הוא צמצום כוח האדם במותג פולקסווגן הליבה בגרמניה. בלומה אישר כי 19,000 משרות יבוטלו עד סוף 2026, עם יעד מחייב של למעלה מ-28,000 פיטורים כוללים עד 2030 . קיצוצים אלו מבוצעים בעיקר באמצעות פרישה מוקדמת והסכמי פרידה מרצון, ולא באמצעות פיטורים כפויים .

בלומה ציין כי פולקסווגן כבר הפחיתה את עלויות הייצור במפעליה בגרמניה ביותר מ-20% עד 2025, בין השאר מצמצומים במצבת כוח האדם ושיפורי תהליכים .

היעדים הפיננסיים וקריסת הרווח ב-2025

'תוכנית העתיד' מציבה יעדים פיננסיים שאפתניים, על רקע העובדה ש-2025 הייתה אחת השנים הגרועות בתולדות פולקסווגן מבחינת שורת הרווח .

תוצאות 2025 (הבעיה):

• הכנסות: 321.9 מיליארד יורו, ללא שינוי משמעותי לעומת השנה הקודמת
• רווח תפעולי: 8.9 מיליארד יורו, ירידה של 53% לעומת 19.1 מיליארד יורו ב-2024
• שיעור רווחיות תפעולית (דוח"ח): 2.8%
• שיעור רווחיות תפעולית לפני סעיפים חד-פעמיים ומכסים: 5.5% (בקצה התחתון של התחזית)
• תזרים מזומנים נטו (תחום הרכב): 6.4 מיליארד יורו, עלייה של 24% לעומת 5.2 מיליארד יורו ב-2024
• נזילות נקייה: כ-34.5 מיליארד יורו, יציבה לעומת השנה הקודמת

יעדי התוכנית (הפתרון):

• חיסכון שנתי נטו בעלויות: מעל 6 מיליארד יורו בשנה עד 2030 מתוכניות הביצוע השוטפות
• יעד תשואה על מכירות קבוצתית: 8% עד 10% עד 2030
• יעד הפחתת עלויות כולל: 20% בכל המותגים עד 2028
• תחזית רווחיות 2026: 4% עד 5.5% – התאוששות, אך עדיין הרחק מהיעד ל-2030

קריסת הרווח ב-2025 נגרמה משני כוחות עיקריים: מכסי ארה"ב ותחרות גוברת מצד יצרניות הרכב החשמלי הסיניות. ההשפעה המשולבת של מכסים ואירועים חד-פעמיים עלתה על 9 מיליארד יורו בסך הכל ב-2025, כאשר הפגיעה הישירה ממכסי ארה"ב בלבד עלתה כ-5 מיליארד יורו בשנה בצפון אמריקה .

האתגר הסיני: מלחמות מחירים ותגובת 'בסין, עבור סין'

מעמדה הדומיננטי של פולקסווגן בסין – השוק הגדול ביותר שלה מזה עשרות שנים – נשחק במהירות. ב-2025, המסירות בסין ירדו ב-8% על רקע מלחמת מחירים עזה בהובלת מתחרות מקומיות כמו BYD . יצרניות הרכב הסיניות לא רק שכבשו נתחי שוק מקומיים, אלא גם מייצאות לחץ תחרותי לשוק הביתי של פולקסווגן באירופה .

כדי להתמודד, פולקסווגן מיישמת אסטרטגיית לוקליזציה רדיקלית המכונה 'בסין, עבור סין' . המרכיבים העיקריים כוללים:

• 30 דגמי רכב חשמלי חדשים (NEV) בסין עד 2027
• יעד של 40% הפחתה בעלויות החומר באמצעות מיקור מקומי והנדסה מקומית
• מרכז מו"פ בחייפיי במחוז אנחוי המעסיק 3,000 מהנדסים, עם מחזורי פיתוח מהירים ב-30% וארכיטקטורה אלקטרונית קניינית שהושקה תוך 18 חודשים בלבד
• תוכניות לייצוא רכבים המיוצרים בסין למזרח התיכון, דרום מזרח אסיה, אפריקה ודרום אמריקה, תוך ניצול עלויות הייצור הנמוכות בסין לשווקים שבעבר לא היו כדאיים מייצור באירופה
• בחינת ייצור דגמים ייעודיים לסין במפעלים אירופיים כדי לנצל ארכיטקטורות זולות יותר לשוק הבית

בלומה שיבח את המודל התעשייתי ה'מתוכנן' של סין כיתרון תחרותי, ואותת כי פולקסווגן תשתמש יותר ויותר בפעילותה בסין כמרכז יצוא גלובלי .

מכסי ארה"ב: רוח נגדית שנתית של 5 מיליארד יורו

השפעת מכסי היבוא של ארה"ב הייתה חמורה. המסירות בצפון אמריקה ירדו ב-10% ב-2025, בין השאר בגלל שהמכסים על רכבים שיוצרו במקסיקו הפכו אותם ליקרים משמעותית בשוק האמריקאי . הפגיעה ממכסים בצפון אמריקה לבדה עמדה על כ-5 מיליארד יורו בשנה, לפי ההנהלה .

פולקסווגן אינה סופגת את העלויות בשקט. החברה מנהלת משא ומתן מתקדם עם ממשלת ארה"ב על ביצוע השקעות ניכרות בייצור מקומי, בתמורה ליחס מכסי נוח יותר . בלומה תיאר את יחסי הסחר ארה"ב-האיחוד האירופי כ'לא-סימטריים' ו'מעוותים את התחרות באירופה', והוא סומך על הצעת ההשקעה הגדולה של פולקסווגן בארה"ב כדי להשיג הקלות .

מה הלאה: מתקפת המוצרים והחזון ל-2030

למרות הקיצוצים, פולקסווגן אינה מצמצמת את שאיפות המוצר שלה. הקבוצה השיקה 30 דגמים חדשים ב-2025 בלבד וטוענת כי מתקפת הדגמים הגדולה בתולדותיה נמצאת בעיצומה . אבני דרך מרכזיות באופק כוללות:

• 2026: השקת 'חשמלית במחיר סביר עם טכנולוגיה יוקרתית'
• סין: קמפיין המוצרים הגדול בתולדות פולקסווגן בשוק זה
• סוללות, תוכנה ונהיגה אוטונומית: אבני יסוד אסטרטגיות תחת השאיפה 'להיות הנהג הטכנולוגי העולמי של תעשיית הרכב'

בלומה הגדיר את הארגון מחדש כריצת מרתון, לא ספרינט: 'הנהלת הקבוצה פיתחה תוכנית עתיד ומובילה את התמורה לשלב הבא: לא כפרויקט עם התחלה וסוף, אלא כמשימה קבועה' .

השאלה המכרעת עבור יצרנית הרכב הגדולה באירופה נותרה האם 'תוכנית העתיד' תוכל להשיג את יעדי הרווחיות שלה תוך התמודדות עם תחרות מחודשת מסין וניווט במדיניות סחר תנודתית. תחזית הרווחיות ל-2026, העומדת על 4–5.5%, מרמזת שהתמורה עודנה רחוקה.

שמונת המנופים האסטרטגיים

בלומה בנה את התוכנית סביב שמונה תחומי פעולה :

• צמצום מורכבות – פחות גרסאות דגמים ופלטפורמות טכנולוגיות ברחבי תריסר המותגים של הקבוצה
• מיקוד טכנולוגי חד יותר – ריכוז המשאבים הפנימיים בטכנולוגיית סוללות, תוכנה (Cariad) ונהיגה אוטונומית
• צמצום כושר ייצור עודף – החלת 'יעדי עלות ייצור ברורים' על כל מפעל גלובלי, ללא קשר למיקומו, למניעת כושר ייצור יקר שאינו מנוצל
• חיזוק האחריות האזורית – העברת יותר החלטות וייצור לשווקים מקומיים, במיוחד סין וצפון אמריקה
• ייעול תיק ההשקעות
• הגברת המצוינות התפעולית – הטמעת יעילות בפעילות השוטפת
• תגמול על ביצועים – קישור ישיר יותר של שכר לתוצאות
• פישוט ניהול הקבוצה – צמצום שכבות הניהול בין המטה בוולפסבורג למותגים

התוכנית, אמר בלומה, נשענת על התקדמות שכבר הושגה: תוכניות ביצוע מובנות בכל המותגים הניבו כבר חיסכון של 'עשרות מיליארדי יורו' בשנים האחרונות . אך עם נפילת שיעור הרווחיות התפעולית ל-2.8% ב-2025, הרחק מתחת ל-5.9% ב-2024, אמר בלומה לבעלי המניות כי 'הפחתות העלויות המתוכננות אינן מספיקות' וכי הקבוצה 'חייבת לעבור תמורה יסודית' .

צמצומים בכוח האדם: יעדים מחייבים, ביצוע מדורג

האלמנט הבולט והרגיש ביותר מבחינה פוליטית בתוכנית הוא צמצום כוח האדם במותג פולקסווגן הליבה בגרמניה. בלומה אישר כי 19,000 משרות יבוטלו עד סוף 2026, עם יעד מחייב של למעלה מ-28,000 פיטורים כוללים עד 2030 . קיצוצים אלו מבוצעים בעיקר באמצעות פרישה מוקדמת והסכמי פרידה מרצון, ולא באמצעות פיטורים כפויים .

בלומה ציין כי פולקסווגן כבר הפחיתה את עלויות הייצור במפעליה בגרמניה ביותר מ-20% עד 2025, בין השאר מצמצומים במצבת כוח האדם ושיפורי תהליכים .

היעדים הפיננסיים וקריסת הרווח ב-2025

'תוכנית העתיד' מציבה יעדים פיננסיים שאפתניים, על רקע העובדה ש-2025 הייתה אחת השנים הגרועות בתולדות פולקסווגן מבחינת שורת הרווח .

תוצאות 2025 (הבעיה):

• הכנסות: 321.9 מיליארד יורו, ללא שינוי משמעותי לעומת השנה הקודמת
• רווח תפעולי: 8.9 מיליארד יורו, ירידה של 53% לעומת 19.1 מיליארד יורו ב-2024
• שיעור רווחיות תפעולית (דוח"ח): 2.8%
• שיעור רווחיות תפעולית לפני סעיפים חד-פעמיים ומכסים: 5.5% (בקצה התחתון של התחזית)
• תזרים מזומנים נטו (תחום הרכב): 6.4 מיליארד יורו, עלייה של 24% לעומת 5.2 מיליארד יורו ב-2024
• נזילות נקייה: כ-34.5 מיליארד יורו, יציבה לעומת השנה הקודמת

יעדי התוכנית (הפתרון):

• חיסכון שנתי נטו בעלויות: מעל 6 מיליארד יורו בשנה עד 2030 מתוכניות הביצוע השוטפות
• יעד תשואה על מכירות קבוצתית: 8% עד 10% עד 2030
• יעד הפחתת עלויות כולל: 20% בכל המותגים עד 2028
• תחזית רווחיות 2026: 4% עד 5.5% – התאוששות, אך עדיין הרחק מהיעד ל-2030

קריסת הרווח ב-2025 נגרמה משני כוחות עיקריים: מכסי ארה"ב ותחרות גוברת מצד יצרניות הרכב החשמלי הסיניות. ההשפעה המשולבת של מכסים ואירועים חד-פעמיים עלתה על 9 מיליארד יורו בסך הכל ב-2025, כאשר הפגיעה הישירה ממכסי ארה"ב בלבד עלתה כ-5 מיליארד יורו בשנה בצפון אמריקה .

האתגר הסיני: מלחמות מחירים ותגובת 'בסין, עבור סין'

מעמדה הדומיננטי של פולקסווגן בסין – השוק הגדול ביותר שלה מזה עשרות שנים – נשחק במהירות. ב-2025, המסירות בסין ירדו ב-8% על רקע מלחמת מחירים עזה בהובלת מתחרות מקומיות כמו BYD . יצרניות הרכב הסיניות לא רק שכבשו נתחי שוק מקומיים, אלא גם מייצאות לחץ תחרותי לשוק הביתי של פולקסווגן באירופה .

כדי להתמודד, פולקסווגן מיישמת אסטרטגיית לוקליזציה רדיקלית המכונה 'בסין, עבור סין' . המרכיבים העיקריים כוללים:

• 30 דגמי רכב חשמלי חדשים (NEV) בסין עד 2027
• יעד של 40% הפחתה בעלויות החומר באמצעות מיקור מקומי והנדסה מקומית
• מרכז מו"פ בחייפיי במחוז אנחוי המעסיק 3,000 מהנדסים, עם מחזורי פיתוח מהירים ב-30% וארכיטקטורה אלקטרונית קניינית שהושקה תוך 18 חודשים בלבד
• תוכניות לייצוא רכבים המיוצרים בסין למזרח התיכון, דרום מזרח אסיה, אפריקה ודרום אמריקה, תוך ניצול עלויות הייצור הנמוכות בסין לשווקים שבעבר לא היו כדאיים מייצור באירופה
• בחינת ייצור דגמים ייעודיים לסין במפעלים אירופיים כדי לנצל ארכיטקטורות זולות יותר לשוק הבית

בלומה שיבח את המודל התעשייתי ה'מתוכנן' של סין כיתרון תחרותי, ואותת כי פולקסווגן תשתמש יותר ויותר בפעילותה בסין כמרכז יצוא גלובלי .

מכסי ארה"ב: רוח נגדית שנתית של 5 מיליארד יורו

השפעת מכסי היבוא של ארה"ב הייתה חמורה. המסירות בצפון אמריקה ירדו ב-10% ב-2025, בין השאר בגלל שהמכסים על רכבים שיוצרו במקסיקו הפכו אותם ליקרים משמעותית בשוק האמריקאי . הפגיעה ממכסים בצפון אמריקה לבדה עמדה על כ-5 מיליארד יורו בשנה, לפי ההנהלה .

פולקסווגן אינה סופגת את העלויות בשקט. החברה מנהלת משא ומתן מתקדם עם ממשלת ארה"ב על ביצוע השקעות ניכרות בייצור מקומי, בתמורה ליחס מכסי נוח יותר . בלומה תיאר את יחסי הסחר ארה"ב-האיחוד האירופי כ'לא-סימטריים' ו'מעוותים את התחרות באירופה', והוא סומך על הצעת ההשקעה הגדולה של פולקסווגן בארה"ב כדי להשיג הקלות .

מה הלאה: מתקפת המוצרים והחזון ל-2030

למרות הקיצוצים, פולקסווגן אינה מצמצמת את שאיפות המוצר שלה. הקבוצה השיקה 30 דגמים חדשים ב-2025 בלבד וטוענת כי מתקפת הדגמים הגדולה בתולדותיה נמצאת בעיצומה . אבני דרך מרכזיות באופק כוללות:

• 2026: השקת 'חשמלית במחיר סביר עם טכנולוגיה יוקרתית'
• סין: קמפיין המוצרים הגדול בתולדות פולקסווגן בשוק זה
• סוללות, תוכנה ונהיגה אוטונומית: אבני יסוד אסטרטגיות תחת השאיפה 'להיות הנהג הטכנולוגי העולמי של תעשיית הרכב'

בלומה הגדיר את הארגון מחדש כריצת מרתון, לא ספרינט: 'הנהלת הקבוצה פיתחה תוכנית עתיד ומובילה את התמורה לשלב הבא: לא כפרויקט עם התחלה וסוף, אלא כמשימה קבועה' .

השאלה המכרעת עבור יצרנית הרכב הגדולה באירופה נותרה האם 'תוכנית העתיד' תוכל להשיג את יעדי הרווחיות שלה תוך התמודדות עם תחרות מחודשת מסין וניווט במדיניות סחר תנודתית. תחזית הרווחיות ל-2026, העומדת על 4–5.5%, מרמזת שהתמורה עודנה רחוקה.