ג׳ייסון קלקניס קורא למכור מחצית מהביטקוין ולעבור ל-SOL ול-TAO

לדבריו, שתי הרשתות ״מספקות בפועל מוצרים חדשים — לא רק פרויקטים והבטחות״ . ההמלצה אינה תחזית ניטרלית לחלוטין: לפי דיווחים, קלקניס טוען כי השקיע בעצמו כ-500 מיליון דולר ב-TAO, ולכן למהלך עשוי להיות גם אינטרס אישי .

למה קלקניס מעדיף כעת את SOL ו-TAO על פני ביטקוין

הטיעון המרכזי של קלקניס הוא ההבדל בין נכס שמבוסס בעיקר על נרטיב השקעה לבין ״פרויקטים יצרניים״, כהגדרתו. הוא טוען שסולאנה וביטנסור ממשיכות להשיק מוצרים ושימושים חדשים, בעוד שביטקוין, מנקודת מבטו, התקדם פחות בהיבט של מוצרים מעבר לתפקידו כנכס ספקולטיבי .

לקלקניס יש גם הימור משמעותי על ביטנסור. בפרק ממרץ 2026 של הפודקאסט This Week in Startups הוא העריך ש-TAO עשוי להניב תשואה של פי 200 בתוך חמש עד עשר שנים, בתרחיש שבו השווי הכולל של הפרויקט יגיע לכ-500 מיליארד דולר . לפי הדיווחים, נקודות הכניסה האישיות שלו היו באזור 150–160 דולר, בעוד ש-TAO נסחר בתקופות שונות ב-2026 סביב 258–330 דולר .

עם זאת, קלקניס עצמו הכיר בסיכון. בפוסט נפרד מיולי 2026 הוא אמר לעוקבים לקנות מטבע TAO אחד בלבד, ומיד הגדיר זאת כ״עצה פיננסית איומה״ — ואף התבדח שהרוכשים ״כנראה יאבדו את כל 200 הדולרים״ .

מהפך ביחסו לסולאנה

ההמלצה על SOL בולטת במיוחד משום שהיא הופכת עמדה קודמת של קלקניס. בסוף דצמבר 2023, כאשר שווי השוק של סולאנה עמד על כ-46 מיליארד דולר, הוא כינה אותה ״יקרה בצורה מופרזת״ והשווה את השווי שלה לחברות כמו DoorDash, Palantir ו-Spotify . הוא שאל אם קיימים עסקים או יישומים צרכניים מוחשיים שיכולים להצדיק הערכה כזו .

גם במהלך 2024 ותחילת 2025 הוא שמר על קו ספקני, ואמר שוב ושוב כי מעולם לא החזיק ב-SOL וכי איש לא הצליח להסביר לו שימושים משמעותיים לרשת מעבר לספקולציה .

באוגוסט 2026, לעומת זאת, הוא כבר תיאר את סולאנה כ״פרויקט יצרני״ ששווה לקנות. השינוי מעיד שלדעתו התקדמות המוצרים והשימושים ברשת — לצד זרימות כספים לקרנות סל, שדרוגי רשת כמו Firedancer ואימוץ רחב יותר — שינתה את התמונה .

הביקורת על Strategy ומייקל סיילור

לצד המעבר שלו לכיוון SOL ו-TAO, קלקניס החריף את ביקורתו על Strategy, שנקראה בעבר MicroStrategy, ועל מייסדה השותף מייקל סיילור. עיקרי הטענות שלו הם:

• סיכון לריכוזיות: קלקניס טוען שהאתגר המרכזי של ביטקוין הוא ש״אדם אחד גורם לכאוס״ — בהתייחס להשפעה הגדולה של סיילור ושל Strategy, בעקבות רכישות הביטקוין העצומות של החברה . בפודקאסט מספטמבר 2025 הוא הזהיר כי הריכוזיות הגוברת עלולה להרחיק את ביטקוין מהחזון הדמוקרטי המקורי שלו .

• השפעה על המחיר: הוא הטיל ספק בשאלה אם מחיר הביטקוין משקף ביקוש אורגני, או שהוא נתמך במידה רבה ברכישות המתמשכות של סיילור. באפריל 2026 הוא שאל את בוט הבינה המלאכותית Grok מה היה מחיר BTC אילו סיילור לא היה מזרים לשוק יותר מ-61 מיליארד דולר מאז 2020; הניתוח של הבוט הצביע על מחיר נמוך משמעותית .

• ״מעטפת מסובכת״: קלקניס מתאר את Strategy כמתווך מיותר — שכבה מורכבת סביב ביטקוין שמוסיפה חוב, סיכון לפירוק ומורכבות פיננסית, בלי יתרון ברור על פני החזקה ישירה ב-BTC . הוא גם מציין שבעלי המניות הרגילות נמצאים בתחתית סדר הקדימויות במקרה של פירוק, ולכן עלולים לאבד את מלוא השקעתם אם נכסי החברה יימכרו .

• ללא חילוץ: קלקניס אמר כי ״לעולם לא ייגע״ במניית Strategy, גם אם תקרוס, וטען שלא צריך להיות חילוץ לביטקוין אם החברה תיקלע לחדלות פירעון .

באילו תנאי שוק הגיעה ההמלצה

הפוסט של קלקניס פורסם בנקודת זמן טכנית מסוימת בשוק:

• ביטקוין ותחתית אפשרית: קלקניס כתב ב-3 באוגוסט כי BTC נמצא ב״תחתית עוצמתית״ — ביטוי לא רשמי לתחתית מקומית שנתפסת כחזקה ומתמשכת .
• סולאנה באזור תמיכה: SOL נסחרה סביב 74 דולר ובחנה אזור ביקוש שבועי מרכזי, כאשר סוחרים עקבו אחר אפשרות לפריצה כלפי מעלה .
• המחיר של TAO: ביטנסור נסחרה בתקופות שונות ב-2026 סביב 258–300 דולר, כלומר מעל מחירי הכניסה שעליהם דיווח קלקניס — 150–160 דולר .

בסופו של דבר, ההצהרה של קלקניס מעניינת לא רק בגלל ההמלצה למכור ביטקוין, אלא גם בגלל השינוי האישי שהיא משקפת: משקיע שבעבר תקף את השווי ואת השימושיות של סולאנה מציב כעת את SOL ואת TAO כדוגמאות לפרויקטים שמייצרים מוצרים. במקביל הוא ממשיך לטעון שהמודל התאגידי של Strategy הופך את החשיפה לביטקוין למסוכנת ומסובכת יותר מהחזקה ישירה במטבע.

העמדה הזו היא דעתו של משקיע בעל חשיפה משמעותית ל-TAO, ולא תחליף לבחינה עצמאית של הסיכונים, התנודתיות וההתאמה לתיק של כל משקיע.