SK היינקס מכריזה על הכפלת כושר הייצור עד 2031 בעקבות מחסור חסר תקדים בזיכרונות AI

יו"ר קבוצת SK, צ'יי טא-וון, עלה אתמול (2 ביוני 2026) על במת תערוכת Computex בטאיפיי עם מסר תקיף ויוצא דופן: תעשיית שבבי הזיכרון אינה נמצאת במערבולת מחזורית טיפוסית, אלא בגירעון מבני עמוק וחסר תקדים המונע על ידי בינה מלאכותית, אשר יימשך לפחות עד סוף העשור. כדי להתמודד עם הביקוש הגואה – במיוחד לשבבי High Bandwidth Memory (HBM) – הודיע צ'יי לראשונה על כוונת ענקית השבבים הקוריאנית להכפיל את כושר ייצור הפרוסות הכולל שלה בתוך חמש שנים .

ההכרזה הדרמטית, שחשפה לראשונה יעד תפוקה כמותי ברור עבור SK היינקס , מגיעה יממה אחת בלבד לאחר שאנליסטים בגולדמן זאקס חיזקו את חומרת המצב, ותיארו את השנים הקרובות ככאלו שעלולות להביא את המחסור החמור ביותר שחוותה תעשיית השבבים אי פעם .

מפת הדרכים לחמש שנים: "אנחנו הולכים להכפיל את כל התפוקה"

בשיחה עם עיתונאים בדוכן של SK היינקס בתערוכה, הציג צ'יי את קנה המידה העצום של האתגר. "אנחנו הולכים להכפיל את כל כושר הייצור בחמש השנים הקרובות," אמר, והוסיף, "יש הרבה מכשולים ומחסומים, אבל נתגבר עליהם ונתרחב" . בעוד שהוא סירב להצמיד תג מחיר מדויק למהלך ההתרחבות הכולל, הוא אישר כי הוצאות ההשקעה של SK היינקס לשנת 2026 יעלו משמעותית מעל 30.2 טריליון וון (כ-20 מיליארד דולר) שהוציאה החברה בשנת 2025 .

צווארי הבקבוק אינם רק פיננסיים. צ'יי הדגיש כי הקמת מפעל זיכרון חדש דורשת לפחות שלוש שנים מרגע ההחלטה ועד לתחילת התפעול המסחרי, מה שהופך תגובה מהירה לזינוקי הביקוש לבלתי אפשרית . פער הזמן המובנה הזה הוא סיבה מרכזית לכך שהוא תופס את המחסור כמבני, ולא כקפיצה חולפת בביקוש .

תחזית עגומה: "צוואר הבקבוק בזיכרון יימשך עד 2030"

התחזית של צ'יי חורגת בהרבה ממחזור הזיכרון הטיפוסי של שנתיים. בשולחן עגול תקשורתי עולמי, הוא הצהיר: "אנחנו עדיין מחזיקים בתחזית הקודמת שהמחסור בזיכרון יימשך עד 2030," וייחס את הביקוש הבלתי פוסק להתרבות מרכזי הנתונים, מפעלי הבינה המלאכותית והמחשבים האישיים המונעים בטכנולוגיה זו . שוק ה-HBM, המהווה רכיב קריטי במעבדי ה-GPU של אנבידיה (Nvidia), נמצא בלב הדינמיקה. הדרישה לרכיבים המיוחדים ועתירי הביצועים הללו, שגם יקרים ומורכבים יותר לייצור, פירושה שצוואר הבקבוק אינו רק עניין של כושר ייצור כללי, אלא היכולת לייצר את הסוג הנכון של הרכיבים בהיקף הנדרש .

גולדמן זאקס: המחסור החריף מזה 15 שנה

התמונה המספרית שעולה מסקירה שפרסם גולדמן זאקס ב-1 ביוני 2026 מעניקה גיבוי כמותי לאזהרתו של צ'יי. האנליסטים ג'וני לי וג'יימס שניידר צופים כי המחסור בזיכרונות המונע על ידי AI יהיה חמור יותר ב-2027 מאשר ב-2026, כאשר תת-אספקה תימשך גם לתוך 2028. התחזיות הספציפיות מצביעות על תת-אספקה של 5.0% בשוק ה-DRAM ב-2026, שתחריף ל-5.9% ב-2027, לצד מחסור של 4.4% ו-4.6% ב-NAND בהתאמה. המחסור ב-HBM צפוי להיות חריף אף יותר .

מוקדם יותר השנה, צלצלו בבנק ההשקעות בפעמוני האזעקה, ותיארו את המצב כפער הגדול ביותר בהיצע ה-DRAM מזה 15 שנה, וכמחסור שיא ב-NAND . מאז, התגבשה עמדתם לכדי תזה של "גבוה יותר ולתקופה ארוכה יותר" ("Higher for Longer") בכל הנוגע לפריחת שוק הזיכרון .

תחזית אופטימית למחירי המניות: בעדכון מחודש מרץ 2026, ששיקף את סביבת התמחור המתחזקת, העלה גולדמן זאקס את מחיר היעד למניית SK היינקס ל-1.35 מיליון וון (ממחיר של 1.2 מיליון וון), והעלה את יעד מניית סמסונג אלקטרוניקס ל-260,000 וון (מ-205,000 וון), תוך שמירה על המלצת "קנייה" לשתי המניות. האנליסטים כינו את הגאות הנוכחית בשוק הזיכרון "החזקה ביותר שנרשמה אי פעם" .

המהלך להנפקה בניו יורק

מעבר להתרחבות הפיזית, אישר צ'יי כי SK היינקס הגישה בקשה לרישום תעודות פיקדון אמריקאיות (ADR) בבורסת ניו יורק השנה, מהלך שמסמן שאיפה לגייס הון בשוקי ההון העמוקים ביותר בעולם, כדי לממן את תוכנית ההתרחבות רבת השנים .

---

המקורות לא כללו את האומדן הספציפי של גולדמן זאקס לגודל שוק ה-HBM הכולל עד שנת 2028, או התחייבויות מפורטות הקשורות לפלטפורמת Vera Rubin של אנבידיה באירוע זה.