הכסף הסעודי נעצר: מה עומד מאחורי הקפאת המימון של אסטון מרטין ל-2027?

המהלך הוקפא ללא מועד חידוש, ובוודאות לא ייושם במתכונתו המתוכננת בעונת 2027. עם זאת, חשוב להבחין בין עצירת ההתרחבות לבין ביטול ההסכם הקיים: החסות הראשית של ארמקו, שאמורה להימשך עד 2028, נותרה לפי הדיווחים בתוקף. מה שנעצר הוא הזרמת הכספים הנוספת והרחבת חבילת החסות .

לימאשר דיווח כי לאחר חודשים של משא ומתן, סעודיה הקפיאה את הרחבת החסות, וכי "המלחמה באיראן מעכבת את הפרויקט" .

מדוע המלחמה משנה את סדרי העדיפויות של ריאד?

הקפאת החסות משתלבת בלחץ רחב בהרבה על כלכלת סעודיה. הממלכה מתמודדת במקביל עם פגיעה ביצוא הנפט, עלייה חדה בהוצאות המדינה והאטה בפעילות הכלכלית שאינה קשורה לנפט.

התכווצות חדה של הכלכלה

התוצר הסעודי התכווץ ב-4.8% בהשוואה לשנה הקודמת ברבעון השני של 2026 — הירידה הרבעונית החדה ביותר מאז 2020. פעילות מגזר הנפט צנחה באותה תקופה ב-24.7% .

BNP Paribas הוריד את תחזית הצמיחה של סעודיה ל-2026 מ-4.6% ל-0.8%, בין היתר בשל הזינוק בהוצאות הצבאיות . גם קרן המטבע הבינלאומית ציינה כי המלחמה מכבידה על הפעילות שאינה קשורה לנפט ועל האמון בכלכלה .

השיבושים במצר הורמוז

מצר הורמוז הוא נתיב מרכזי ליצוא הנפט מהמפרץ הפרסי. הסגירה הכמעט מוחלטת שלו שיבשה את משלוחי הנפט של מדינות המפרץ, ובחודש הראשון למלחמה נאמדו אובדני ההכנסות של יצואניות הנפט באזור בכמעט 2 מיליארד דולר ביום .

סעודיה הצליחה לעקוף חלק מהבעיה באמצעות תשתיות וצינורות המובילים לים האדום, אך הפגיעה ביצוא נותרה משמעותית . לפני המלחמה עברו דרך המצר כ-6–7 מיליון חביות נפט ביום מסעודיה; לאחר סגירתו, התנועה בו ירדה לפחות מ-10% מהיקפה הרגיל .

הוצאות ביטחון וגירעון תקציבי

מחירי נפט גבוהים יותר סייעו לצמצם את הגירעון הסעודי לכ-9 מיליארד דולר ברבעון השני, בין היתר בזכות עלייה של 22% בהכנסות הנפט לעומת השנה הקודמת. אולם השיפור הוגבל בשל "הוצאות תקציביות מזנקות" הקשורות למאמץ המלחמתי .

ברבעון הראשון של 2026 הגיע הגירעון התקציבי לשיא של 33.5 מיליארד דולר, לאחר שהוצאות הממשלה זינקו ב-20% בתוך שנה . במצב כזה, גם מדינה עם משאבים עצומים עשויה לדחות הוצאות שאינן חיוניות — במיוחד כאשר מדובר בהתחייבויות עתידיות שאפשר להרחיב במועד מאוחר יותר.

מה משמעות ההקפאה עבור אסטון מרטין?

אסטון מרטין ארמקו היא כבר כיום אחת הקבוצות המזוהות ביותר עם ההון הסעודי. השותפות עם ארמקו החלה ב-2022 והורחבה ב-2024, אז הפכה ארמקו לספונסרית הראשית והבלעדית של הקבוצה. שווי ההסכם המקורי הוערך בכ-30 מיליון דולר בשנה .

הקבוצה בונה את עתידה סביב השקעות כבדות, ובהן מפעל חדש, שיתוף פעולה עם הונדה בתחום המנועים וניסיון להתקדם לחזית הגריד. לכן, עצירת ההתרחבות אינה מבטלת את המימון הקיים — אך היא מסירה שכבת ביטחון פיננסית משמעותית ומאותתת שההשקעה הסעודית בפורמולה 1 אינה חסינה בפני משבר.

במילים אחרות, אסטון מרטין לא מאבדת בשלב זה את ארמקו, אבל היא גם לא מקבלת את התוספת שעליה בנתה את תוכניותיה ל-2027. עבור סעודיה, מדובר בהקפאה של הוצאה ראוותנית וגמישה יחסית; עבור הקבוצה הבריטית, זהו סימן לכך שהתחרות על משאבים בתוך הממלכה הפכה קשה יותר.