TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם עבור חברות אחרות, פועלת "מסביב לשעון" כדי למנוע מהייצור ומהאריזה המתקדמת להפוך לצוואר בקבוק בשרשרת האספקה של תעשיית ה-AI . גם מפעלים חדשים באריזונה וביפן לא צפויים לסגור את הפער בזמן הקרוב. אפילו לאחר שהמפעלים בארה״ב יפעלו, הם לא יספיקו כדי לענות לבדם על הביקוש של חברות הענן וספקיות השבבים האמריקאיות .

הדלת להעלאות מחירים פתוחה — אבל לא בבת אחת

הפער המתמשך בין הביקוש להיצע מעניק ל-TSMC כוח תמחור משמעותי. Wei אמר כי החברה הייתה רוצה להעלות את מחירי השבבים, במיוחד לנוכח הביקוש הגבוה ועליית עלויות הרכיבים . עם זאת, הוא הדגיש ש-TSMC לא מתכננת להפתיע את לקוחותיה בהתייקרות חדה, ומעדיפה לשמור על קשרים עסקיים יציבים לאורך זמן .

לפי דיווחים, החברה שקלה להעלות ב-15% את מחירי השבבים בטכנולוגיית 3 ננומטר במחצית השנייה של 2026, עם אפשרות להעלאה נוספת ב-2027. עם זאת, בדבריו לבעלי המניות התמקד Wei ביציבות ובשותפות ארוכת טווח עם לקוחות כמו Nvidia, AMD ואפל, ולא בהעלאה מיידית .

מכונות של 400 מיליון דולר עדיין נשארות במעבדת המחקר

אחד העדכונים הבולטים עסק במכונות ה־High-NA EUV של ASML — מערכות ליתוגרפיה מתקדמות במיוחד, המשמשות לייצור הדור הבא של שבבים. Wei דחה את הטענה ש-TSMC מפגרת אחרי אינטל באימוץ הטכנולוגיה והבהיר שהחברה כבר רכשה את המכונות ומשתמשת בהן למחקר ופיתוח .

הסיבה לכך שהן עדיין אינן משולבות בייצור המוני היא כלכלית: מחירו של סורק High-NA EUV מוערך בכ-400 מיליון דולר. לפי Wei, הפריון של המכונות צריך להשתפר והעלות צריכה לרדת לפני שהשימוש בהן יהיה משתלם בקווי ייצור בהיקפים גדולים .

במילים אחרות, TSMC אינה מוותרת על הטכנולוגיה — היא ממתינה עד שתוכל להפיק ממנה מספיק שבבים ובעלות שתצדיק את ההשקעה. הגישה הזו משליכה גם על הדרך שבה החברה מתכננת את הדורות המתקדמים של תהליך הייצור, כולל 2 ננומטר ומעבר לו: הכנסת ציוד יקר ולא בשל לייצור מוקדם מדי עלולה לפגוע ברווחיות בלי להעניק יתרון ביצועים מקביל .

אריזונה: הרבה קרקע, דרך ארוכה עד לשבב

TSMC רכשה שני שטחי קרקע גדולים באריזונה, שלדברי Wei אמורים להספיק לצורכי ההתרחבות של החברה בארה״ב במשך עשור . אך רכישת הקרקע היא רק השלב הראשון. הליכי הרישוי והרגולציה עדיין נמשכים, והקמת מפעלים מתקדמים דורשת זמן, תשתיות וכוח אדם מיומן .

גם כאשר המפעלים האמריקאיים יגיעו להפעלה מלאה, הייצור המקומי לא יספיק כדי לענות על מלוא דרישת השבבים של לקוחות אמריקאיים . למעשה, גם השילוב בין הייצור בארה״ב ובטייוואן לא צפוי לסגור את הפער — ולכן TSMC ממשיכה להרחיב את פעילותה גם ביפן .

מחסור במהנדסים ובעובדים מיומנים תרם לפי דיווחים לעיכובים בפרויקט באריזונה . המסר הרחב יותר הוא שיצירת מערכת שבבים שלמה מחוץ לטייוואן אינה פתרון מהיר: מדובר בתהליך ארוך, שמנסה לשחזר בחו״ל אקוסיסטם תעשייתי שנבנה בטייוואן במשך עשרות שנים.

אחרי שרתי ה-AI: מכוניות אוטונומיות ורובוטים

Wei לא הסתפק בתחזית לגבי מרכזי הנתונים. הוא הצביע על כלי רכב אוטונומיים כעל "הזדמנות צמיחה עצומה", והדגיש גם את חשיבותם העתידית של רובוטים רב-תכליתיים .

ככל שהבינה המלאכותית עוברת ממסכים ומרכזי נתונים אל מערכות פיזיות, כל מכונית אוטונומית או רובוט עשויים לדרוש כמות גדולה יותר של כוח מחשוב ושבבים. מבחינת TSMC, משמעות הדבר היא ביקוש שעשוי להימשך גם אחרי גל ההשקעות הנוכחי בתשתיות AI .

ההערכה הזו ממשיכה תחזית קודמת של Wei, שלפיה שוק הרובוטים דמויי האדם עשוי בעתיד להיות גדול פי עשרה משוק כלי הרכב החשמליים. באספת בעלי המניות הניסוח היה מתון יותר, אך הכיוון האסטרטגי ברור: החברה רואה ברובוטיקה את אחד ממנועי הביקוש הגדולים של העשורים הקרובים .

מדוע טייוואן עדיין מחזיקה ביתרון

על רקע המאמצים של מדינות לגוון את שרשרת אספקת השבבים, Wei הביע ביטחון שטייוואן תשמור על יתרונה. הוא מנה שלושה נכסים שקשה לשחזר במהירות: ריכוז יוצא דופן של ספקים ושותפים תעשייתיים, מאגר עמוק של מהנדסים מיומנים, ויעילות תפעולית שנבנתה לאורך שנים .

Wei דחה ישירות את החשש ש-TSMC מאבדת את ההובלה הטכנולוגית שלה . החברה אכן בונה מפעלים בארה״ב ובמדינות נוספות כדי להיות קרובה יותר ללקוחות, אך לפי המסר שהציג, מרכז הכובד של ייצור השבבים המתקדמים — כולל 2 ננומטר והדורות הבאים — יישאר בטייוואן בעתיד הנראה לעין .

שנת שיא שמממנת את המרוץ

התחזיות וההשקעות נשענות על ביצועים פיננסיים חזקים. TSMC דיווחה על שנת שיא ב-2025, שבה ההכנסות והרווח למניה הגיעו לשיאים חדשים . מחיר המניה עלה מ-950 דולר טייוואני ל-2,425 דולר טייוואני בתוך שנה — זינוק של יותר מ-150% — והמזומן שחולק כדיבידנד גדל ביותר מ-30% .

החברה גם הגדילה את חלוקת הרווחים לעובדים עבור 2025, בהתאם למדיניותה לחלוק עם כוח האדם חלק מפירות הצמיחה של תחום ה-AI .

TSMC נכנסת למחצית השנייה של 2026 מעמדה חזקה, אך עם אתגר ברור: הביקוש אינו נרגע, הציוד המתקדם יקר, והקמת מפעלים ברחבי העולם איטית ומורכבת. השאלה המרכזית אינה אם החברה תמשיך להתרחב — אלא אם תוכל לעשות זאת בלי לאבד את היעילות ואת היתרון התעשייתי שהפכו אותה לחיונית כל כך למהפכת הבינה המלאכותית.

TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם עבור חברות אחרות, פועלת "מסביב לשעון" כדי למנוע מהייצור ומהאריזה המתקדמת להפוך לצוואר בקבוק בשרשרת האספקה של תעשיית ה-AI . גם מפעלים חדשים באריזונה וביפן לא צפויים לסגור את הפער בזמן הקרוב. אפילו לאחר שהמפעלים בארה״ב יפעלו, הם לא יספיקו כדי לענות לבדם על הביקוש של חברות הענן וספקיות השבבים האמריקאיות .

הדלת להעלאות מחירים פתוחה — אבל לא בבת אחת

הפער המתמשך בין הביקוש להיצע מעניק ל-TSMC כוח תמחור משמעותי. Wei אמר כי החברה הייתה רוצה להעלות את מחירי השבבים, במיוחד לנוכח הביקוש הגבוה ועליית עלויות הרכיבים . עם זאת, הוא הדגיש ש-TSMC לא מתכננת להפתיע את לקוחותיה בהתייקרות חדה, ומעדיפה לשמור על קשרים עסקיים יציבים לאורך זמן .

לפי דיווחים, החברה שקלה להעלות ב-15% את מחירי השבבים בטכנולוגיית 3 ננומטר במחצית השנייה של 2026, עם אפשרות להעלאה נוספת ב-2027. עם זאת, בדבריו לבעלי המניות התמקד Wei ביציבות ובשותפות ארוכת טווח עם לקוחות כמו Nvidia, AMD ואפל, ולא בהעלאה מיידית .

מכונות של 400 מיליון דולר עדיין נשארות במעבדת המחקר

אחד העדכונים הבולטים עסק במכונות ה־High-NA EUV של ASML — מערכות ליתוגרפיה מתקדמות במיוחד, המשמשות לייצור הדור הבא של שבבים. Wei דחה את הטענה ש-TSMC מפגרת אחרי אינטל באימוץ הטכנולוגיה והבהיר שהחברה כבר רכשה את המכונות ומשתמשת בהן למחקר ופיתוח .

הסיבה לכך שהן עדיין אינן משולבות בייצור המוני היא כלכלית: מחירו של סורק High-NA EUV מוערך בכ-400 מיליון דולר. לפי Wei, הפריון של המכונות צריך להשתפר והעלות צריכה לרדת לפני שהשימוש בהן יהיה משתלם בקווי ייצור בהיקפים גדולים .

במילים אחרות, TSMC אינה מוותרת על הטכנולוגיה — היא ממתינה עד שתוכל להפיק ממנה מספיק שבבים ובעלות שתצדיק את ההשקעה. הגישה הזו משליכה גם על הדרך שבה החברה מתכננת את הדורות המתקדמים של תהליך הייצור, כולל 2 ננומטר ומעבר לו: הכנסת ציוד יקר ולא בשל לייצור מוקדם מדי עלולה לפגוע ברווחיות בלי להעניק יתרון ביצועים מקביל .

אריזונה: הרבה קרקע, דרך ארוכה עד לשבב

TSMC רכשה שני שטחי קרקע גדולים באריזונה, שלדברי Wei אמורים להספיק לצורכי ההתרחבות של החברה בארה״ב במשך עשור . אך רכישת הקרקע היא רק השלב הראשון. הליכי הרישוי והרגולציה עדיין נמשכים, והקמת מפעלים מתקדמים דורשת זמן, תשתיות וכוח אדם מיומן .

גם כאשר המפעלים האמריקאיים יגיעו להפעלה מלאה, הייצור המקומי לא יספיק כדי לענות על מלוא דרישת השבבים של לקוחות אמריקאיים . למעשה, גם השילוב בין הייצור בארה״ב ובטייוואן לא צפוי לסגור את הפער — ולכן TSMC ממשיכה להרחיב את פעילותה גם ביפן .

מחסור במהנדסים ובעובדים מיומנים תרם לפי דיווחים לעיכובים בפרויקט באריזונה . המסר הרחב יותר הוא שיצירת מערכת שבבים שלמה מחוץ לטייוואן אינה פתרון מהיר: מדובר בתהליך ארוך, שמנסה לשחזר בחו״ל אקוסיסטם תעשייתי שנבנה בטייוואן במשך עשרות שנים.

אחרי שרתי ה-AI: מכוניות אוטונומיות ורובוטים

Wei לא הסתפק בתחזית לגבי מרכזי הנתונים. הוא הצביע על כלי רכב אוטונומיים כעל "הזדמנות צמיחה עצומה", והדגיש גם את חשיבותם העתידית של רובוטים רב-תכליתיים .

ככל שהבינה המלאכותית עוברת ממסכים ומרכזי נתונים אל מערכות פיזיות, כל מכונית אוטונומית או רובוט עשויים לדרוש כמות גדולה יותר של כוח מחשוב ושבבים. מבחינת TSMC, משמעות הדבר היא ביקוש שעשוי להימשך גם אחרי גל ההשקעות הנוכחי בתשתיות AI .

ההערכה הזו ממשיכה תחזית קודמת של Wei, שלפיה שוק הרובוטים דמויי האדם עשוי בעתיד להיות גדול פי עשרה משוק כלי הרכב החשמליים. באספת בעלי המניות הניסוח היה מתון יותר, אך הכיוון האסטרטגי ברור: החברה רואה ברובוטיקה את אחד ממנועי הביקוש הגדולים של העשורים הקרובים .

מדוע טייוואן עדיין מחזיקה ביתרון

על רקע המאמצים של מדינות לגוון את שרשרת אספקת השבבים, Wei הביע ביטחון שטייוואן תשמור על יתרונה. הוא מנה שלושה נכסים שקשה לשחזר במהירות: ריכוז יוצא דופן של ספקים ושותפים תעשייתיים, מאגר עמוק של מהנדסים מיומנים, ויעילות תפעולית שנבנתה לאורך שנים .

Wei דחה ישירות את החשש ש-TSMC מאבדת את ההובלה הטכנולוגית שלה . החברה אכן בונה מפעלים בארה״ב ובמדינות נוספות כדי להיות קרובה יותר ללקוחות, אך לפי המסר שהציג, מרכז הכובד של ייצור השבבים המתקדמים — כולל 2 ננומטר והדורות הבאים — יישאר בטייוואן בעתיד הנראה לעין .

שנת שיא שמממנת את המרוץ

התחזיות וההשקעות נשענות על ביצועים פיננסיים חזקים. TSMC דיווחה על שנת שיא ב-2025, שבה ההכנסות והרווח למניה הגיעו לשיאים חדשים . מחיר המניה עלה מ-950 דולר טייוואני ל-2,425 דולר טייוואני בתוך שנה — זינוק של יותר מ-150% — והמזומן שחולק כדיבידנד גדל ביותר מ-30% .

החברה גם הגדילה את חלוקת הרווחים לעובדים עבור 2025, בהתאם למדיניותה לחלוק עם כוח האדם חלק מפירות הצמיחה של תחום ה-AI .

TSMC נכנסת למחצית השנייה של 2026 מעמדה חזקה, אך עם אתגר ברור: הביקוש אינו נרגע, הציוד המתקדם יקר, והקמת מפעלים ברחבי העולם איטית ומורכבת. השאלה המרכזית אינה אם החברה תמשיך להתרחב — אלא אם תוכל לעשות זאת בלי לאבד את היעילות ואת היתרון התעשייתי שהפכו אותה לחיונית כל כך למהפכת הבינה המלאכותית.