ממטבעות מם ועד ניירות ערך: כך ה־Hooks של Uniswap v4 משרתים שני עולמות

בשלב הראשון משולבות בה הפלטפורמות Bankr, Pons ו־Long . משתמשים יכולים לסנן פרויקטים לפי נפח מסחר ב־24 השעות האחרונות, נזילות, השקות חדשות או פעילות מגמתית — ולאחר מכן לבצע החלפה ישירות מאותה לשונית .

המספרים מאחורי הבטא

הגרסה הראשונית זמינה על Robinhood Chain, רשת Layer 2 של Robinhood שהושקה ב־1 ביולי 2026. Uniswap משמשת בה יצרנית שוק אוטומטית ציבורית מרכזית, עם תמיכה ב־Uniswap v2, v3, v4 וב־UniswapX כבר מהיום הראשון .

לפי Uniswap, יותר מ־340 אלף טוקנים חדשים הושקו דרך פלטפורמות ההשקה של Robinhood במהלך חודש יולי בלבד, והניבו נפח מסחר של 3.6 מיליארד דולר .

איפה ה־Hooks נכנסים לתמונה?

לשונית Launches עצמה היא בעיקר ממשק גילוי ואגרגציה. עם זאת, פלטפורמות ההשקה שמתחתיה יכולות להשתמש ב־Hooks של Uniswap v4 כדי להתאים את מנגנון השקת הטוקן לצרכים שלהן — למשל באמצעות עקומות עמלות מותאמות, תמחור המבוסס על ממוצע משוקלל בזמן או אירועי אתחול נזילות.

כך כל פלטפורמה יכולה להציע מנגנון השקה שונה, ובמקביל להסתמך על תשתית הנזילות של Uniswap, בלי ליצור מזלג של ה־AMM המרכזי.

Permissioned Pools: בריכות מסחר עם בקרת גישה

שבוע קודם לכן, ב־23 ביולי, הכריזה Uniswap Labs על Permissioned Pools — תקן Hooks בקוד פתוח עבור Uniswap v4, שנועד לאפשר מסחר בנכסים מפוקחים ומוגבלי גישה, בהם קרנות שעברו טוקניזציה, מניות, תעודות סל וניירות ערך אחרים .

איך מתבצעת בדיקת הציות?

לפני ביצוע החלפה או הוספת נזילות, חוזה ה־Hook של הבריכה בודק את כתובת הארנק מול רשימת כתובות מאושרת המנוהלת בידי המנפיק. רק כתובות שעברו את דרישות המנפיק — למשל בדיקות KYC/AML — יכולות לסחור או לספק נזילות .

הנקודה הטכנית המרכזית היא שהבדיקה מתבצעת בתוך חוזה ה־Hook של הבריכה, ולא רק בממשק המשתמש או בשער חיצוני מחוץ לבלוקצ'יין. לכן, ניסיון לעקוף את ההגבלה באמצעות קריאה ישירה לחוזה לא אמור לאפשר את הפעולה .

שותפי ההשקה

שותפי ההשקה הראשונים של התקן הם Superstate, המתמקדת בקרנות טוקניזציה של אג"ח ממשלת ארצות הברית; Securitize, פלטפורמה לנכסים וניירות ערך שעברו טוקניזציה; ו־Dowgo, פלטפורמה אירופית לניירות ערך דיגיטליים .

לדברי Uniswap, מדובר בתקן הכללי, בקוד פתוח ובאיכות מוסדית הראשון למסחר בנכסים מפוקחים באמצעות AMM .

אותה תשתית, שני שווקים הפוכים

ההבדל בין שתי התכונות מדגים את הגמישות של ארכיטקטורת ה־Hooks ב־Uniswap v4:

ה־Hooks מסוגלים לשנות את ההתנהגות של בריכה מסוימת בלי לשנות את לוגיקת הליבה של הפרוטוקול. אותן נקודות חיבור, כמו beforeSwap ו־afterSwap, יכולות לאפשר לפלטפורמת השקה ליישם מנגנון תמחור מותאם — או לאפשר למנפיק נכס לבדוק רשימת משקיעים מאושרת לפני ביצוע עסקה.

במילים אחרות, Uniswap מנסה להשתמש באותה תשתית ניתנת לתכנות כדי לשרת שני קצוות של שוק הנכסים שעל הבלוקצ'יין: שוק מהיר ופתוח של השקות טוקנים דרך Launches, ושוק מוסדי ומבוקר יותר של נכסים טוקניזיים דרך Permissioned Pools. החיבור בין השניים אינו נובע ממנגנון מסחר חדש, אלא מהיכולת להוסיף כללים שונים לכל בריכה באמצעות Hooks.