הרבעון החזק בתולדות לנובו: הכנסות של 26.94 מיליארד דולר, זינוק של 60% בהכנסות מבינה מלאכותית

רבעון היסטורי ללנובו: הכנסות שיא של 26.94 מיליארד דולר

לנובו (Lenovo), יצרנית המחשבים הגדולה בעולם, דיווחה על תוצאות הרבעון הפיסקאלי הראשון לשנת הכספים 2026/27 (הסתיים ב-30 ביוני 2026) – הרבעון החזק בתולדותיה. הכנסות החברה הגיעו ל-26.94 מיליארד דולר, גידול של 43% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ועקפו בפער ניכר את תחזיות האנליסטים שעמדו על 22.3 מיליארד דולר בלבד .

הרווח הנקי המתואם זינק ב-176% ל-1.075 מיליארד דולר – הפעם הראשונה שהחברה חוצה את רף מיליארד הדולר ברווח מתואם . עם זאת, בשל רישום חשבונאי חד-פעמי שאינו כרוך בתזרים מזומנים (סעיף לא-חשבונאי של הערכת שווי אגרות חוב להמרה), נרשם הפסד נקי מדווח של 609 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות, לעומת רווח של 505 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד .

הכנסות AI מזנקות ב-60% – מהוות 35% מסך המכירות

ההכנסות הקשורות לבינה מלאכותית (AI) צמחו ב-60% לעומת השנה שעברה, והסתכמו ב-9.3 מיליארד דולר – 35% מסך הכנסות הקבוצה . צבר ההזמנות לשרתי AI (AI server pipeline) הרקיע ל-54 מיליארד דולר, זינוק של 157% לעומת הרבעון הקודם . צמיחה זו משקפת תאוצה בביקוש לתשתיות AI מצד לקוחות ארגוניים וספקי ענן, תוך שלנובו נהנית מבום החומרה העולמי בתחום וממחסור עולמי בשבבי זיכרון .

פילוח חטיבות עסקיות: ISG כמעט מכפילה את הכנסותיה

חטיבת תשתיות (ISG): החטיבה רשמה את המפנה הדרמטי ביותר: הכנסותיה כמעט הוכפלו ל-8.5 מיליארד דולר – עלייה של 98% לעומת השנה שעברה . החטיבה רשמה רווח תפעולי שיא של 777 מיליון דולר, עם מרווח תפעולי של 9.1% . מדובר בשיפור משמעותי לעומת תקופות קודמות שבהן חטיבת התשתיות התקשתה להציג רווחיות.

חטיבת מכשירים חכמים (IDG): חטיבת המחשבים והמכשירים החכמים רשמה הכנסות רבעון ראשון שיא של 17.1 מיליארד דולר, עלייה של 27% לעומת השנה שעברה . לנובו שמרה על מעמדה כיצרנית המחשבים הגדולה בעולם עם נתח שוק גלובלי של 24.2% .

חטיבת פתרונות ושירותים (SSG): למרות שלא פורטה בפירוט בדוח העליון, החטיבה ממשיכה לתרום תרומה משמעותית לרווחיות, בהתאם לרקורד שלה של מרווחים תפעוליים גבוהים .

הפסד מדווח מול רווחיות תפעולית – הפער מוסבר

הפער הבולט בתוצאות לנובו הוא ההפסד הנקי המדווח של 609 מיליון דולר לעומת הרווח הנקי המתואם של 1.075 מיליארד דולר. מקורות מייחסים פער זה לרישום חשבונאי לא-מזומן הקשור להערכת שווי של מכשירי אגרות חוב להמרה (convertible bond instruments) . בנטרול סעיפים לא-תפעוליים שאינם כרוכים בתזרים מזומנים ומטענים חד-פעמיים, העסק הבסיסי היה רווחי מאוד, עם רווח תפעולי מתואם שעלה ב-141% ל-1.523 מיליארד דולר .

המניה זינקה ביותר מ-200% מתחילת השנה

מניית לנובו זינקה ביותר מ-200% מתחילת 2026, וביום פרסום הדוח הכספי קפצה המניה ביותר מ-20% . תגובת השוק משקפת את התלהבות המשקיעים ממסלול הצמיחה המונע ב-AI של לנובו ומהחוסן שלה בתרגום הביקוש לתשתיות AI להכנסות ורווחים.

תחזית קדימה: בדרך להכנסות שנתיות של 100 מיליארד דולר

קונצנזוס האנליסטים צופה שלנובו תחצה לראשונה בתולדותיה את רף 100 מיליארד הדולר בהכנסות שנתיות בשנת הכספים הנוכחית (2026/27), לאור קצב ההכנסות הרבעוני המנוכה לשנה שעומד כבר מעל סף זה . החברה הגדילה את הוצאות המחקר והפיתוח ב-30% לעומת השנה שעברה ל-682 מיליון דולר, מהלך המשקף את המשך ההשקעה ב-AI, בשרתים ובמכשירים מהדור הבא .