מה הקרן מציעה

הקרן מציעה שלוש צורות תמיכה קונקרטיות לצוותים שיעמדו בקריטריונים :

• הון: מימון ישיר הוא התמריץ המרכזי.
• סיוע טכני: הדרכה הנדסית וארכיטקטונית לצוותים הבונים על סולנה.
• הפצה: גישה לאקוסיסטם של סולנה לצורך חשיפה למשתמשים, קידום ואפקטי רשת.

בנוסף לגיבוי ישיר, צוותים יכולים להגיש בקשה למענקים דרך התוכניות הקיימות של הקרן בכתובת solana.org/grants-funding, או דרך שלוחות מקומיות של Superteam .

ששת סדרי העדיפויות לבחירה

היוזמה מגדירה שישה קריטריונים מפורשים שיקבעו אילו מיזמים יקבלו גיבוי. בעוד שמספר מהם טכניים, הרשימה כוללת גם דרישות אסטרטגיות וממוקדות-קהילה :

1. ביצוע מלא על הרשת (Fully Onchain Execution) — כל הגשת פקודה, עדכון אורקל, התאמה, ביטול וסליקה חייבים להתרחש על בלוקצ'יין סולנה. אין מקום לרכיבים היברידיים שמחוץ לרשת.
2. תמחור תחרותי דרך גילוי מחירים אמיתי — מחירים חייבים להיווצר מזרימת פקודות דו-צדדית. עיצובים קבילים נעים מספרי פקודות ועד מערכות RFQ עם עושי שוק מתחרים. מודלים מבוססי מאגר (pool) או פונקציית הפקדה (deposit-function) אינם זכאים.
3. עיצוב "סולנה תחילה" (Solana-First) — הפרוטוקול חייב להיות מתוכנן ספציפית עבור סולנה ולעבור אופטימיזציה לתשתית שלה, כאשר הכנסות האפליקציה מוזרמות בחזרה לבלוקצ'יין מהיום הראשון.
4. חדשנות — הקרן אינה מעוניינת רק בשכפול של מה שקיים. היא מחפשת ארכיטקטורות ורעיונות חדשניים שיכולים לקדם את החזון של שוק הון על-גבי הרשת.
5. צוותים מנוסים — העדפה תינתן לצוותים בעלי רקורד מוכח של השקת מוצרים, במיוחד כאלה הנודדים ממודלים חוץ-רשתיים או היברידיים.
6. קוד פתוח — חוזי הליבה ולוגיקת הביצוע חייבים להיות ניתנים לאימות ציבורי.

המהלך הרחב של האקוסיסטם

המנדט חורג אל מעבר לפרוטוקול החוזים התמידיים עצמו. הקרן מגייסת גם צוותים לבניית שאר חלקי התשתית של האקוסיסטם, מה שמסמן ששאיפותיה לנגזרים על-גבי הרשת הן רחבות יותר מבורסה אחת :

• ממשקי משתמש (Front-end) וממשקי מסחר מתקדמים
• קרנות מנוהלות (Vaults) ומוצרים מובנים
• צוברי נזילות (Aggregators) ושכבות ניתוב
• פעילות עושי שוק
• אפליקציות מסחר חברתי

שוק של 6.7 טריליון דולר ומתחרה דומיננטי

למה כל הדחיפות? המספרים מציירים תמונה ברורה. נפח המסחר המבוזר בחוזים תמידיים זינק ב-346% בשנת 2025, והגיע לכ-6.7 טריליון דולר בשנה . עד סוף 2025, נפח המסחר החודשי בחוזים עתידיים על-גבי הרשת חצה את רף 1.2 טריליון הדולר, כאשר בורסות מבוזרות תפסו כ-19-20% משוק החוזים העתידיים הגלובלי בקריפטו בתחילת 2026 .

Hyperliquid הוא המוביל הבלתי מעורער במרחב זה, כשהוא תופס באופן קבוע 70% או יותר מכלל נפח המסחר בחוזים תמידיים על-גבי הרשת. בשנת 2025, הפלטפורמה ייצרה הכנסות של 844 מיליון דולר מנפח מסחר מצטבר של מעל 2.95 טריליון דולר . לשם השוואה, הנפח המשולב של כל בורסות החוזים התמידיים מבוססות סולנה היה שבריר מהנתון הזה – כ-30 מיליארד דולר באפריל 2026 .

מייסד-שותף של סולנה, אנטולי יקובנקו (Anatoly Yakovenko), הצהיר בפומבי כי יש צורך בבורסת חוזים תמידיים מקורית עם יכולת קומפוזיציה אטומית (atomic composability) כדי לשמר משתמשים ונפח מסחר על הרשת . יוזמה זו שמה לה למטרה לסגור את הפער על-ידי טיפוח ישיר של הפלטפורמות שהאקוסיסטם זקוק להן כדי להתחרות.

רוח גבית רגולטורית ושינוי הכיוון של רשות החוזים העתידיים (CFTC)

היוזמה מגיעה בעיתוי שנבחר בקפידה. ב-29 במאי 2026, ימים ספורים לפני ההכרזה של הקרן, סימנה הרשות לפיקוח על המסחר בחוזים עתידיים על סחורות בארה"ב (CFTC) על פתיחות חדשה לחוזים עתידיים תמידיים בקריפטו. מחלקת הסליקה והסיכונים שלה, יחד עם המחלקה לפיקוח על שווקים, פרסמו חוות דעת מייעצת לצוות העוסקת בסיכונים של מסחר וסליקת נגזרים 24/7 – צעד שנתפס כהיתר רגולטורי לקטגוריית המוצרים הזו .

מיד לאחר מכן, Coinbase ו-Kalshi הודיעו כל אחת על תוכניות לרשום חוזים עתידיים תמידיים בקריפטו עבור משקיעים אמריקאים בבורסות המפוקחות שלהן. זהו המקרה הראשון שבו מכשירים פיננסיים אלה זמינים למשקיעים בארה"ב באמצעות בורסות מקומיות ומפוקחות . התפתחות זו מהווה רוח גבית משמעותית למסר של סולנה על מסחר מלא על הרשת. היא מאמתת את מעמד החוזים העתידיים התמידיים כנכס לגיטימי בארה"ב, ובמקביל יוצרת ביקוש לחלופות שקופות מבוססות-רשת, אל מול המוצרים הריכוזיים החדשים שנכנסים לשוק.

המסר של הקרן ברור: בורסות ריכוזיות והיברידיות אולי מנצחות כיום בנפחי המסחר, אך החזון ארוך הטווח של שוק הון גלובלי ונטול הרשאות (permissionless) שייך לבלוקצ'יינים. כעת היא משקיעה את כובד משקלה הפיננסי והמשאבים ההנדסיים שלה כדי להפוך את סולנה לבית הזה.

מה הקרן מציעה

הקרן מציעה שלוש צורות תמיכה קונקרטיות לצוותים שיעמדו בקריטריונים :

• הון: מימון ישיר הוא התמריץ המרכזי.
• סיוע טכני: הדרכה הנדסית וארכיטקטונית לצוותים הבונים על סולנה.
• הפצה: גישה לאקוסיסטם של סולנה לצורך חשיפה למשתמשים, קידום ואפקטי רשת.

בנוסף לגיבוי ישיר, צוותים יכולים להגיש בקשה למענקים דרך התוכניות הקיימות של הקרן בכתובת solana.org/grants-funding, או דרך שלוחות מקומיות של Superteam .

ששת סדרי העדיפויות לבחירה

היוזמה מגדירה שישה קריטריונים מפורשים שיקבעו אילו מיזמים יקבלו גיבוי. בעוד שמספר מהם טכניים, הרשימה כוללת גם דרישות אסטרטגיות וממוקדות-קהילה :

1. ביצוע מלא על הרשת (Fully Onchain Execution) — כל הגשת פקודה, עדכון אורקל, התאמה, ביטול וסליקה חייבים להתרחש על בלוקצ'יין סולנה. אין מקום לרכיבים היברידיים שמחוץ לרשת.
2. תמחור תחרותי דרך גילוי מחירים אמיתי — מחירים חייבים להיווצר מזרימת פקודות דו-צדדית. עיצובים קבילים נעים מספרי פקודות ועד מערכות RFQ עם עושי שוק מתחרים. מודלים מבוססי מאגר (pool) או פונקציית הפקדה (deposit-function) אינם זכאים.
3. עיצוב "סולנה תחילה" (Solana-First) — הפרוטוקול חייב להיות מתוכנן ספציפית עבור סולנה ולעבור אופטימיזציה לתשתית שלה, כאשר הכנסות האפליקציה מוזרמות בחזרה לבלוקצ'יין מהיום הראשון.
4. חדשנות — הקרן אינה מעוניינת רק בשכפול של מה שקיים. היא מחפשת ארכיטקטורות ורעיונות חדשניים שיכולים לקדם את החזון של שוק הון על-גבי הרשת.
5. צוותים מנוסים — העדפה תינתן לצוותים בעלי רקורד מוכח של השקת מוצרים, במיוחד כאלה הנודדים ממודלים חוץ-רשתיים או היברידיים.
6. קוד פתוח — חוזי הליבה ולוגיקת הביצוע חייבים להיות ניתנים לאימות ציבורי.

המהלך הרחב של האקוסיסטם

המנדט חורג אל מעבר לפרוטוקול החוזים התמידיים עצמו. הקרן מגייסת גם צוותים לבניית שאר חלקי התשתית של האקוסיסטם, מה שמסמן ששאיפותיה לנגזרים על-גבי הרשת הן רחבות יותר מבורסה אחת :

• ממשקי משתמש (Front-end) וממשקי מסחר מתקדמים
• קרנות מנוהלות (Vaults) ומוצרים מובנים
• צוברי נזילות (Aggregators) ושכבות ניתוב
• פעילות עושי שוק
• אפליקציות מסחר חברתי

שוק של 6.7 טריליון דולר ומתחרה דומיננטי

למה כל הדחיפות? המספרים מציירים תמונה ברורה. נפח המסחר המבוזר בחוזים תמידיים זינק ב-346% בשנת 2025, והגיע לכ-6.7 טריליון דולר בשנה . עד סוף 2025, נפח המסחר החודשי בחוזים עתידיים על-גבי הרשת חצה את רף 1.2 טריליון הדולר, כאשר בורסות מבוזרות תפסו כ-19-20% משוק החוזים העתידיים הגלובלי בקריפטו בתחילת 2026 .

Hyperliquid הוא המוביל הבלתי מעורער במרחב זה, כשהוא תופס באופן קבוע 70% או יותר מכלל נפח המסחר בחוזים תמידיים על-גבי הרשת. בשנת 2025, הפלטפורמה ייצרה הכנסות של 844 מיליון דולר מנפח מסחר מצטבר של מעל 2.95 טריליון דולר . לשם השוואה, הנפח המשולב של כל בורסות החוזים התמידיים מבוססות סולנה היה שבריר מהנתון הזה – כ-30 מיליארד דולר באפריל 2026 .

מייסד-שותף של סולנה, אנטולי יקובנקו (Anatoly Yakovenko), הצהיר בפומבי כי יש צורך בבורסת חוזים תמידיים מקורית עם יכולת קומפוזיציה אטומית (atomic composability) כדי לשמר משתמשים ונפח מסחר על הרשת . יוזמה זו שמה לה למטרה לסגור את הפער על-ידי טיפוח ישיר של הפלטפורמות שהאקוסיסטם זקוק להן כדי להתחרות.

רוח גבית רגולטורית ושינוי הכיוון של רשות החוזים העתידיים (CFTC)

היוזמה מגיעה בעיתוי שנבחר בקפידה. ב-29 במאי 2026, ימים ספורים לפני ההכרזה של הקרן, סימנה הרשות לפיקוח על המסחר בחוזים עתידיים על סחורות בארה"ב (CFTC) על פתיחות חדשה לחוזים עתידיים תמידיים בקריפטו. מחלקת הסליקה והסיכונים שלה, יחד עם המחלקה לפיקוח על שווקים, פרסמו חוות דעת מייעצת לצוות העוסקת בסיכונים של מסחר וסליקת נגזרים 24/7 – צעד שנתפס כהיתר רגולטורי לקטגוריית המוצרים הזו .

מיד לאחר מכן, Coinbase ו-Kalshi הודיעו כל אחת על תוכניות לרשום חוזים עתידיים תמידיים בקריפטו עבור משקיעים אמריקאים בבורסות המפוקחות שלהן. זהו המקרה הראשון שבו מכשירים פיננסיים אלה זמינים למשקיעים בארה"ב באמצעות בורסות מקומיות ומפוקחות . התפתחות זו מהווה רוח גבית משמעותית למסר של סולנה על מסחר מלא על הרשת. היא מאמתת את מעמד החוזים העתידיים התמידיים כנכס לגיטימי בארה"ב, ובמקביל יוצרת ביקוש לחלופות שקופות מבוססות-רשת, אל מול המוצרים הריכוזיים החדשים שנכנסים לשוק.

המסר של הקרן ברור: בורסות ריכוזיות והיברידיות אולי מנצחות כיום בנפחי המסחר, אך החזון ארוך הטווח של שוק הון גלובלי ונטול הרשאות (permissionless) שייך לבלוקצ'יינים. כעת היא משקיעה את כובד משקלה הפיננסי והמשאבים ההנדסיים שלה כדי להפוך את סולנה לבית הזה.