אונדו פייננס משיקה את Ondo Perps: מסחר ממונף 24/7 במניות מגובות טוקן תוך שימוש בניירות ערך כבטוחה

מה Ondo Perps בעצם מציעה

חוזים עתידיים תמידיים (Perpetual Futures) הם כלי פיננסי מוכר בשוקי הקריפטו — חוזי נגזרים ללא תאריך תפוגה שעוקבים אחר מחיר נכס הבסיס באמצעות מנגנון של שיעור מימון. אונדו מכוונת כעת את אותו המבנה הפיננסי אל נכסים פיננסיים מסורתיים .

בעת ההשקה, הפלטפורמה תומכת ב:

• מניות אמריקאיות: מניות מובילות הכוללות את אפל (AAPL), אנבידיה (NVDA), טסלה (TSLA), אמזון (AMZN), מטא (META), מיקרוסופט (MSFT) ועוד .
• תעודות סל (ETF): גרסאות מגובות טוקן של תעודות סל פופולריות .
• סחורות: זהב, כסף ונפט זמינים למסחר ממונף .

המינוף מגיע עד לפי 20 על כל הפוזיציות, ומכיוון שהפלטפורמה פועלת על גבי בלוקצ'יין, המסחר זמין 24/7 ללא תלות בשעות הפעילות של השווקים המסורתיים . המגבלה הגיאוגרפית הברורה היחידה היא ש-Ondo Perps אינה זמינה כלל למשתמשים בארצות הברית, מגבלה הנובעת מחוקי ניירות הערך האמריקאיים האוסרים על מסחר קמעונאי בחוזים עתידיים תמידיים על מניות .

פריצת הדרך בביטחונות

ההבדל האמיתי בין Ondo Perps לכל שאר זירות הנגזרים מבוססות הבלוקצ'יין טמון במה שסוחרים יכולים להפקיד כביטחונות (מרג'ין). פלטפורמות חוזים תמידיים קיימות — בין אם ריכוזיות או מבוזרות — דורשות מטבעות יציבים כמו USDC או USDT כדי לפתוח ולתחזק פוזיציות. Ondo Perps שוברת לחלוטין את המודל הזה בכך שהיא מקבלת ניירות ערך מגובי טוקן כבטוחה .

בפועל, משמעות הדבר היא שסוחר שכבר מחזיק במניות אפל מגובות טוקן דרך מוצר "השווקים הגלובליים" (Global Markets) של אונדו, יוכל להשתמש באותן מניות כדי לגבות פוזיציית לונג או שורט ממונפת על חוזים עתידיים של אנבידיה — מבלי למכור תחילה את פוזיציית אפל. נכס המקור נשאר בתיק ההשקעות, ממשיך לעקוב אחר מחיר הספוט שלו, ובו זמנית משמש כמרג'ין . היעילות ההונית הזו היא ההבטחה המרכזית של הפלטפורמה.

המערכת תומכת גם ב-בטוחות צולבות (cross-collateralization): סל של ניירות ערך מגובי טוקן שונים יכול לגבות יחד פוזיציה תמידית אחת, מה שמעניק לסוחרים גמישות רבה יותר באופן הקצאת הביטחונות . על ידי ביטול ההמרה הכפויה למטבעות יציבים, אונדו שואפת לשמור על יותר הון פרוס בתוך האקוסיסטם, במקום שיישב בחוסר מעש ביתרות מטבעות יציבים עד לפתיחת עסקה .

מנכ"ל אונדו פייננס, איאן דה בודה, תיאר את המהלך כחלק מאסטרטגיה רחבה יותר לבניית מעין בנקאות השקעות על גבי בלוקצ'יין (on-chain prime brokerage), שבה אחזקות ספוט מגובות טוקן, הלוואות, ונגזרים ממונפים — כולם פועלים בתוך אותה תשתית חסכונית בהון .

איך הגענו לכאן

אונדו הכריזה על Ondo Perps בפסגת החברה בניו יורק בפברואר 2026, לצד מספר השקות מוצרים נוספות שמטרתן להרחיב את הגישה מבוססת הבלוקצ'יין לשווקים פיננסיים מסורתיים . תוכנית גישה מוקדמת נפתחה ב-27 במרץ 2026, והציעה תחילה חוזים עתידיים תמידיים על 16 מניות (AAPL, AMD, AMZN, COIN, CRCL, GOOGL, HOOD, INTC, META, MSFT, MSTR, NFLX, NVDA, ORCL, PLTR, TSLA) ושלוש הסחורות .

ההשקה המלאה ב-9 ביוני מוציאה את הפלטפורמה משלב הגישה המוקדמת לזמינות כללית — אך שוב, רק עבור משתמשים מחוץ לארצות הברית . הפלטפורמה אינה רשומה ברשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) או ברשות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), והיא חוסמת גישה ממשתמשים בארה"ב ומדינות תחת סנקציות .

מדוע זה משמעותי עבור שוק נכסי ה-RWA

נכסים אמיתיים מגובי טוקן צמחו מניסוי נישתי למגזר בלוקצ'יין רציני, אך התמודדו עם בעיית נזילות מתמשכת: לאחר שהנכסים עוברים תהליך טוקניזציה, לא היה הרבה מה לעשות איתם מלבד להחזיק או לסחור במחיר הספוט. Ondo Perps יוצרת שכבת שימוש חדשה שבה ניירות ערך מגובי טוקן הופכים לבטוחה פרודוקטיבית שיכולה לייצר חשיפה ממונפת על פני שווקים .

המהלך תואם גם רוח גבית רגולטורית רחבה יותר. הרשות האמריקאית למסחר בחוזים עתידיים (CFTC) הראתה לאחרונה נכונות גוברת להתמודד עם מבני נגזרים קריפטוגרפיים, ואונדו ציינה כי בהירות רגולטורית מתפתחת בארה"ב השפיעה על החלטתה לקדם את השקת ה-RWA התמידיים כעת . ובכל זאת, האיסור על משתמשים אמריקאים מדגיש עד כמה נוף הרגולציה נותר מקוטע עבור נגזרים על מניות מגובות טוקן.

עבור סוחרים גלובליים, ההשקה מייצגת משהו חדש באמת: היכולת לנהל תיק השקעות ממונף 24/7 על מניות אמריקאיות תוך שימוש באחזקות מגובות הטוקן שלהם כבטוחה, מבלי לגעת לעולם בברוקראז' מסורתי או להמיר תחילה למטבעות יציבים. האם השוק בשל לרמה כזו של יעילות הונית — והאם Ondo Perps תצליח למשוך נזילות מספקת כדי להפוך את המרווחים לאטרקטיביים — יתבהר ברגע שהפלטפורמה תפתח את שעריה ב-9 ביוני.